(Leí esta pregunta anterior, pero me gustaría diferenciar mi pregunta haciendo que se centre exclusivamente en la inversión a largo plazo, comprar y mantener).
Según tengo entendido, es sabiduría convencional que si una persona desea invertir en el mercado de valores pero no tiene el tiempo o la aptitud para evaluar acciones individuales y cronometrar el mercado, debe invertir solo en índices mutuos sin carga y de bajo costo. fondos, utilizando una estrategia de promedio de costo en dólares en forma de comprar y mantener.
El motivo de los fondos indexados de inversión sin carga, con tarifas bajas y administrados pasivamente es que existe evidencia empírica que sugiere que los gastos de los fondos indexados con tarifas altas y administrados activamente reducen las ganancias incluso por debajo de los fondos de tarifas bajas.
Vale genial; Me suscribo a esta vista por completo. Sin embargo, me informaron que tengo que tomar otra decisión: si invertir en ETF o en fondos indexados.
Aprendí que los ETF rastrean un índice como lo hace un fondo de índice mutuo, excepto que, en general, tienen índices de gastos más bajos que los fondos de índice mutuo y mejores ventajas fiscales. Para aquellos que dicen que los ETF tienen tarifas de comisión mientras que los fondos mutuos indexados no, esto simplemente no es cierto: si invierto en los ETF de mi corredor, están libres de comisiones (lo que, por supuesto, haría si fuera con ETF).
Espere un minuto: la única razón por la que se supone que debo invertir en fondos de índice mutuo sin carga y de bajo costo es porque diversifico mi inversión en todo el mercado, obteniendo el crecimiento o la pérdida promedio del mercado en lugar de tratar de superarlo. mientras minimizaba mi proporción de gastos. Pero ahora escucho que es aún más barato para mí usar un ETF que también está diversificado e intenta obtener el promedio del mercado.
¿Por qué un inversionista de mucho tiempo con la filosofía de inversión descrita anteriormente elegiría un fondo mutuo en lugar de un ETF? ¿Que me estoy perdiendo aqui?
Primero, no siempre ocurre que los ETF tengan gastos más bajos que los fondos mutuos equivalentes. Por ejemplo, en la familia de fondos Vanguard, la relación de gastos para la versión ETF es la misma que para la clase de acciones Admiral en la versión de fondo mutuo. Con eso en mente, las principales ventajas de un fondo mutuo sobre un ETF equivalente son:
Desde el punto de vista de un inversor a largo plazo, la principal desventaja de los fondos mutuos en relación con los ETF es el tamaño mínimo de las cuentas. Especialmente si el fondo tiene múltiples clases de acciones (es decir, donde las mejores clases obtienen índices de gastos más bajos), es posible que deba tener una gran cantidad de dinero invertido en el fondo para obtener el mismo índice de gastos que el ETF.
Hay algunas otras diferencias que son importantes para los inversores más activos (por ejemplo, operaciones intradía, opciones, etc.), pero para un inversor pasivo, las anteriores son las más importantes. Aparte de eso, los fondos mutuos y los ETF son bastante similares. Personalmente, prefiero los fondos mutuos porque estoy en un punto en el que los mínimos de los fondos no son realmente un problema y no quiero lidiar con los aspectos más complicados de los ETF. Para los inversores que recién comienzan, la inversión mínima más baja para un ETF es una gran ganancia, siempre que pueda obtener operaciones sin comisiones (que es lo que supuse anteriormente).
Veo un par de razones por las que podría considerar elegir un fondo mutuo en lugar de un ETF
En algunos casos, los fondos mutuos indexados pueden ser una alternativa más económica a los ETF. En el Reino Unido, donde resido, Fidelity ofrece una comisión de gestión del 0,07 % en su rastreador FTSE All Shares. La última vez que revisé, ningún ETF superaba eso
Hay bastantes costos que debe pagar cuando se trata de ETF
En algunos casos, cuando se trata de cantidades relativamente pequeñas (por ejemplo, un plan de inversión mensual), puede obtener una mejor oferta si su corredor ha negociado descuentos para usted con un proveedor de fondos. Mi corredor pide £12,5 cuando opera con acciones (£1,5 para el plan de inversión regular), mientras que pide £0 cuando opera con fondos y obtengo un descuento del 100 % en el cargo inicial del fondo.
Como conclusión, le sugiero que mire los costos totales durante el período de inversión total que está considerando para la cantidad exacta que planea invertir. A pesar de todo el bombo publicitario, los ETF no siempre son la alternativa más barata.
http://www.ficientfrontier.com/ef/104/stupid.htm tendría algunos datos, aunque un poco antiguos, sobre fondos abiertos frente a un ETF que sería un punto.
En segundo lugar, ¿sabe que las matemáticas de su ETF siempre darán como resultado números enteros de acciones o planea usar corredores que permitan acciones fraccionarias fácilmente? Este es un factor ya que $3,000 de un fondo abierto se destinarán automáticamente a acciones fraccionarias, lo que no es necesariamente el caso de un ETF en el que debe especificar una cantidad de acciones cuando compra y considerar si está haciendo un mercado o orden limite? Estas son un par de cosas a tener en cuenta aquí.
Por último, ¿qué sucede si el corredor que utiliza cobra tarifas de mantenimiento de cuenta para su cuenta? Al comprar el fondo mutuo de la compañía de fondos directamente, puede haber una menor probabilidad de tener tales tarifas. No conozco ninguna forma de comprar acciones en el ETF directamente sin usar un corredor.
Hay poca diferencia entre comprar acciones en el fondo indexado de su corredor y acciones de su ETF correspondiente. En muchos casos, el dinero invertido en un ETF se mete directamente en el fondo indexado (creo que Vanguard hace esto, por ejemplo). En cualquier caso, pagará un poco de impuestos. En el caso de ETF, será sobre los dividendos que se paguen. En el caso de los fondos indexados, será adicionalmente sobre las ganancias de capital que se hayan realizado dentro del fondo, que son muy pocas para un fondo indexado. Ni una tonelada en ninguno de los dos casos. La consideración fiscal más importante es entre la compra y la venta, que es la misma en ambos casos.
Yo diría que se pegue dondequiera que estén las tarifas más bajas.
Zhubarb
Mateo Moisén