En esta ciudad estadounidense tengo la impresión de que los alquileres de apartamentos y casas siempre suben, digamos, un 5% anual, mientras que los precios de compra fluctúan a lo largo de los mismos años. Si mi impresión es correcta y común,
Me pregunto cómo se relacionan entre sí los precios de alquiler y compra.
En economía, ¿qué teoría explica/generaliza este ejemplo de vivienda?
¡Gracias!
Soy de Australia, por lo que mi respuesta se basa en mi experiencia aquí, sin embargo, debería ser similar para los EE. UU.
Generalmente, lo que determina tanto el precio de las casas/apartamentos como los alquileres de las mismas es la oferta y la demanda.
Cuando hay mucha demanda y poca oferta los precios (o rentas) generalmente suben. Cuando hay poca demanda y mucha oferta los precios (o rentas) suelen bajar.
Lo que a veces puede suceder cuando los precios de la vivienda bajan es que la demanda puede caer, pero también la oferta. A medida que los precios bajen, los desarrolladores ganarán menos dinero en la construcción de casas nuevas, así que deja de construir casas nuevas. Otros desarrolladores pueden ir a la quiebra.
A medida que menos personas (incluidos los inversionistas) compran casas y más personas (incluidos los inversionistas) intentan vender sus casas existentes, habrá más personas buscando alquilar y menos propiedades de alquiler disponibles para alquilar. Esto produce una tormenta perfecta de alta demanda y baja oferta de propiedades en alquiler, lo que hace que las rentas suban con fuerza.
Cuando los precios de las propiedades comienzan a subir nuevamente a medida que aumenta la demanda, hay un déficit de nuevas propiedades que se están construyendo (debido a que los desarrolladores no construyeron durante la recesión). En este momento, los desarrolladores comienzan a construir nuevamente, pero hay un retraso antes de que se puedan completar las nuevas casas. Esta falta de oferta ejerce más presión sobre los precios de la vivienda y los alquileres para que sigan subiendo.
Hasta que se logre el equilibrio entre la oferta y la demanda o exista un exceso de oferta de propiedades de alquiler en el mercado, los alquileres seguirán aumentando.
Al 5%, esto significa que espera que los alquileres se dupliquen cada 14 años. Compré un apartamento estilo condominio hace 28 años (vendido hace un tiempo, por cierto) y recientemente vi que la tarifa actual de alquiler aumentó de $ 525 a $ 750, después de todo este tiempo. El alquiler no ha aumentado cuatro veces.
Si los alquileres parecen ser demasiado bajos en comparación con el costo de comprar la casa, la gente tiende a preferir alquilar. Por otro lado, si el alquiler puede cubrir una hipoteca y algo más, hay una fuerte motivación para comprar, si no por parte de los inquilinos, entonces por parte de los inversores que buscan un alto rendimiento del alquiler de esas casas, lo que eleva el precio.
La relación precio/alquiler no es fija, depende en parte de las tasas de interés, la confianza del consumidor y la disposición de los bancos a prestar. Similar al P/E de las acciones, puede haber un rango bastante amplio, pero demasiado lejos en cualquier dirección es una señal de que se debe corregir.
Son dos animales diferentes.
Cuando alquilas estás comprando un servicio .
El arrendador, como su proveedor de servicios, tiene que obtener ganancias, pagar a los empleados para que hagan el mantenimiento y compre materiales. El precio de estas cosas aumentará con la inflación, y eso se refleja en el precio de su alquiler. Los impuestos también se pasan al arrendatario, y tienden a subir. Las fuerzas del mercado de la oferta y la demanda también impulsarán la fluctuación de los precios, como se ha descrito en otras publicaciones.
Cuando compra, está comprando solo el activo: la casa. Este precio también estará determinado por la oferta y la demanda en el mercado, pero no intente compararlo con la compra de un servicio.
¡Salud!
Las tasas de alquiler promedio generalmente aumentarán y disminuirán, y dependen del mercado al igual que los bienes raíces. A corto plazo, un colapso de la vivienda como el que vimos en 2008 puede inducir un aumento en los costos de alquiler a medida que las personas se marchan o son embargadas y regresan a los apartamentos. Luego, eso tiende a autoajustarse, ya que las personas que habían estado en los apartamentos encuentran un trato en una casa embargada y se mudan.
Sin embargo, una cosa que he visto que es casi constante en el negocio de los apartamentos es que un propietario le ofrecerá un trato para entrar, luego aumentará la renta de año en año hasta que se canse y se mude. Esta es una gran razón por la que no tuve la misma dirección durante dos años seguidos hasta que compré mi casa. El arrendador básicamente está apostando a que no querrá lidiar con la molestia de mudarse y, por lo tanto, pagará la tarifa de alquiler más alta, incluso si, cuando hace los cálculos, tiene más sentido mudarse incluso para mantener la misma tarifa de alquiler. . Eventualmente, sin embargo, te cansas, miras a tu alrededor, encuentras la próxima buena oferta y te mudas, "restableciendo" tu tarifa de alquiler. Nunca, ni una sola vez en mi vida, he visto u oído que ningún arrendador ofrezca una reducción en el alquiler como un movimiento de "lealtad" para evitar que se vaya a otro lugar. Se considera parte del juego; los minoristas igualarán los precios, pero la mayoría de los proveedores de servicios (propietarios, pero también proveedores de servicios públicos) esperan una gran cantidad de "abandono" en su base de clientes a medida que la gente compra. Se promedia.
Desde el punto de vista económico, se diría que los bienes raíces comprados y alquilados no son sustitutos perfectos: son en gran medida mercados separados. Solo unas pocas personas pueden cambiar fácilmente de una a otra y esa elección es difícil; por ejemplo, una vez que compra una casa, los precios tendrían que subir mucho para que valga la pena venderla y mudarse a una. departamento.
En ambos mercados hay una curva de oferta y demanda, pero la pendiente de la curva de demanda de viviendas para comprar es mucho más pronunciada que la curva de demanda de alquileres.
El mercado de viviendas nuevas fluctúa rápidamente porque requiere un gran cambio en los precios de la vivienda para cambiar la cantidad de personas que buscan comprar una casa. La mayoría de las decisiones de comprar una casa no están determinadas por el estado del mercado inmobiliario. Esto describe un gráfico de oferta/demanda con una curva de demanda muy empinada. Además, debido al apalancamiento proporcionado por las hipotecas, la demanda de viviendas depende de manera crítica de cambios relativamente pequeños en la tasa de interés y la disponibilidad de préstamos. Por lo tanto, la pronunciada curva de demanda se desplaza por todas partes a medida que cambian las condiciones de préstamo.
Por otro lado, los precios de los departamentos son más estables porque las personas se mudan fácilmente de un departamento a otro y las personas que viven en los sótanos de sus padres se mudan fácilmente a los departamentos si los precios cambian. Un pequeño cambio en el precio o la cantidad de alquileres provoca una respuesta razonable en la cantidad demandada. Esta es la situación en la que la curva de demanda es poco profunda. Además, los alquileres no están fuertemente ligados a las tasas de interés, ni están tan fuertemente ligados a las condiciones económicas (en una recesión, la gente evita comprar pero los inquilinos continúan alquilando).
JTP - Pide disculpas a Mónica