En su comentario, observa que su empresa aún no figura en la lista. Esto es importante.

Entonces, ¿cuál es el valor de las opciones sobre acciones? Vamos a dar algunos escenarios:

1: La empresa se hace pública y comienza a vender acciones a cualquiera que las solicite. La acción alcanza un cierto precio más alto que el precio de la opción, y usted usa sus opciones sobre acciones para obtener un buen día de pago.

2: La empresa es comprada por otra empresa. Esto también le permite obtener un buen día de pago de sus acciones.

3: La empresa continúa como hasta ahora. Sus opciones sobre acciones son inútiles. Si bien puede comprar acciones, no hay razón para hacerlo.

4: La empresa colapsa. Sus opciones sobre acciones son inútiles.

¿Cuál es más probable? Esa es tu decisión. Personalmente, no consideraría que las opciones sobre acciones valgan nada a menos que la empresa tuviera planes explícitos de ser comprada o cotizar en bolsa en un futuro previsible.

Su preocupación parece ser la necesidad de aportar efectivo para ejercer las opciones. Por supuesto, solo haría esto si la acción vale más que el precio de ejercicio; de ahí viene el valor de las opciones. Sin embargo, el aspecto de la liquidez es un problema legítimo.

Un enfoque, que puede no estar permitido por sus términos, es vender las opciones a otra persona que tenga la liquidez para ejercerlas (esto es típico con las opciones negociadas en bolsa). Incluso si esto no está permitido, no sorprende que cuando tiene opciones con un valor significativo, los corredores están más que felices de hacer un ejercicio y vender donde le prestan el monto del ejercicio por una pequeña tarifa, dado su acuerdo de inmediato vender lo suficiente de las acciones para pagarlas.

Primero, lee las reglas cuidadosamente. Si es necesario, hable con su gerente y compañeros de trabajo hasta que comprenda cuáles son sus opciones. Mi opción fue ligeramente diferente a la que describiste, y estoy seguro de que hay otras variaciones menores.

Sí, tendrá que poner dinero para comprar las acciones si decide ejercer su opción. Si el precio de las acciones sube, es prudente ejercer su opción y comprar acciones. Si el precio se ha duplicado, al instante se ha duplicado su dinero.

Editar: comentarios basados ​​​​en que la empresa es privada. Este es un trato de todo o nada. Los principales accionistas esperan que esté motivado para trabajar duro y permanecer en la empresa. Debe tratar de determinar si el trato es justo para usted. Por ejemplo, cuando los principales accionistas paguen algún día, por cada millón que ganen, ¿cuánto podrías ganar potencialmente? Debería poder estimar esto en función de cuántas acciones posee, su precio de ejercicio y cuánto se le permitirá comprar. También debe considerar cuánto puede valer la empresa algún día.

Una opción sobre acciones le da la opción de comprar acciones en el futuro a un precio particular que se especifica cuando se otorgan las opciones, digamos $100 (llamado precio de ejercicio). Si las acciones suben después de que se otorgan las opciones, a $ 110, por ejemplo, tiene la opción de comprar una acción por $ 100, que luego puede vender inmediatamente por $ 110, obteniendo una ganancia de $ 10. Si las acciones caen por debajo del precio de ejercicio, a $90 por ejemplo, la opción de compra de acciones no tiene valor; no hay razón por la cual tomaría la opción de comprar las acciones a $100 cuando podría comprarlas en el mercado abierto por $90.

Las opciones no son acciones, aunque su valor sube y baja con la acción. La diferencia notable es que si el precio cae por debajo del precio de ejercicio, las opciones no tienen valor. Las opciones sobre acciones solo tienen valor si la acción sube.

Entonces, ¿cuánto vale una opción? Una regla general sugiere que las opciones valen aproximadamente 1/4 del precio de ejercicio. Mi empresa ofrece la opción de tomar N acciones o 4N opciones sobre acciones. Una acción de $100 vale $100, y mi empleador considera que 4 opciones sobre acciones tienen un valor equivalente (4 x $25 cada una). Sin embargo, tenga en cuenta que se trata de una estimación aproximada y que el comportamiento de las acciones determinará el valor real de esas opciones: podrían valer $0 cada una al final, o considerablemente más que los $25. Si renunció a $X en salario para obtener opciones en $Y, probablemente debería haber obtenido alrededor de 4X/Y opciones para que sea un intercambio "justo".

Ejemplo: si renuncia a $ 1000 en salario para obtener opciones a $ 100, probablemente debería obtener alrededor de 40 opciones. Si la acción alcanza los $125, podría hacer un ejercicio y vender el mismo día para obtener $25 cada uno (compre por $100, venda inmediatamente por $125), obteniendo los mismos $1000. Esta es una propuesta de mayor riesgo y mayor recompensa que el salario solo: si las acciones nunca llegan a $ 125, habría estado mejor con el efectivo, si las acciones superan los $ 125, ganará más con las opciones.

Para responder a su pregunta: No. Las opciones sobre acciones no valen tanto como las acciones, porque si lo fueran, no habría ninguna razón para no comprar las acciones directamente. El precio de una opción se basa en la diferencia entre el precio actual (cualquiera que sea) y el precio de ejercicio (que en su caso es de 35 centavos) con un piso de 0, más algún valor de tiempo basado en la volatilidad del precio o más intuitivamente, la probabilidad de que el precio suba (para una opción de "compra", que es técnicamente lo que se le ofrece).

Abordemos el lado de los números de la ecuación. Realmente no ha proporcionado suficiente información para comparar realmente las opciones que se le ofrecen con una oferta de acciones. La oferta incluye la opción de comprar 10.000 acciones a 35 centavos cada una. Pero sin una idea de la valoración actual de las acciones, ese número de 35 centavos no tiene sentido.

Lo primero que haría es pedir cifras de las rondas anteriores de ofertas privadas que realizó la empresa, así como cuánto costará la próxima ronda. Por ejemplo, tal vez la compañía hizo una oferta de 10 centavos, 20 centavos y 25 centavos y planea hacer otra ronda de 50 centavos en 6 meses. Saber cuándo fueron las rondas anteriores, así como el marco de tiempo probable de la próxima ronda, le permitirá trazar un gráfico que muestre la valoración a lo largo del tiempo. Tenga en cuenta que, dado que se trata de valoraciones de oferta, no será tan precisa como si la empresa fuera pública, ya que básicamente es solo una medida de cuánto piensan algunos inversores sofisticados que la empresa vale para ellos (tenga en cuenta que muchos de ellos puede estar simplemente estimando la probabilidad de un precio de salida más alto,

Si toma el monto de la oferta anterior y el monto de la oferta planificada y los grafica contra el tiempo, puede trazar una línea entre los dos puntos para obtener una estimación aproximada de cuál podría ser el precio actual. Personalmente, bajaría un poco esa estimación a menos que la próxima ronda de valoración ya estuviera asegurada y al menos algunos inversores se suscribieran.

Como mencioné, el valor real de una opción no solo se basa en la diferencia entre el precio actual de las acciones y el precio de ejercicio (35 centavos), sino también en el tiempo que tiene para ejercer la opción. Si las opciones vencen el próximo año, tiene muchas menos posibilidades de esperar a que el precio suba más que si puede ejercer durante 5 años, por ejemplo. Debido a esto, incluso si el precio de las acciones es más bajo que el precio de ejercicio, las opciones tienen cierto valor. Si desea calcular esto, puede buscar el modelo "Black Scholes".

Otra cosa a tener en cuenta es que si se le ofrece la opción entre opciones y acciones, la opción de opciones siempre debe ser por más acciones que la concesión directa de acciones, porque la opción por una acción solo vale un porcentaje (a veces pequeño) del precio. de una acción Entonces, si se le otorgara la opción de 10,000 acciones a 35 centavos, esto sería equivalente a una cantidad menor de acciones reales, supongo que entre 500 y 2500. Debido a esto, si tuviera que adivinar, diría que sus opciones no valen $ 8k a menos que la última ronda de financiación se haya realizado por una cantidad sustancial másde 35 centavos. Por ejemplo, si la última ronda se financió en $ 1, entonces las opciones valdrían $ 6500 más el valor del tiempo, por lo que probablemente valdría la pena (si obtuvo acciones directamente, podría esperar 8000 acciones), mientras que si la última ronda se financió en solo 50 centavos, solo valdrían $ 1500 más el valor del tiempo (mientras que con acciones directas podría obtener 16000 acciones, que es más que la cantidad de opciones ofrecidas). Dependiendo de qué tan pronto sea la próxima ronda y su valoración esperada, esto podría cambiar el valor esperado y podría usar valoraciones más cercanas a ese precio.

Mi principal preocupación es que he sacrificado una parte importante de mi salario para recibir estas opciones sobre acciones y que en realidad no valen nada.

Pueden terminar sin valor, pero también pueden terminar valiendo más de lo que pagó por ellos .

Tomemos un ejemplo simple. Suponga que pagó $5 por acción por estas opciones con un precio de ejercicio de $20. Eso significa que su precio de "equilibrio" para las acciones cuando las ejerce es de $25 (los $20 que deberá pagar por las acciones más los $5 que pagó por las opciones).

Ahora la empresa se ha hecho pública y puedes comprar y vender acciones de forma transparente. Si la acción vale menos de $20, entonces sus opciones no valen nada y simplemente perderá los $5. Si la acción vale entre $ 20 y $ 25, aún ejercería la opción y vendería la acción por más de lo que pagó por ella ($ 20), pero requeriría el efectivo para comprar la acción. Por supuesto, podría dar la vuelta y venderlo por más para no necesitar el efectivo por tanto tiempo.

Si la acción vale más de $ 25, entonces ha obtenido una ganancia general. Puede comprar las acciones por $ 20 y venderlas por más de $ 25, obteniendo al menos $ 5 de regreso más algunas ganancias.

¿Hay algo en las reglas o algo que pueda significar que las opciones sobre acciones se pueden canjear sin pagar ningún extra?

Depende de los términos del contrato de opción. Si la empresa le permite vender la opción , entonces debería obtener al menos el valor intrínseco (el precio actual de las acciones menos el precio de ejercicio). Pero si su acuerdo le impide vender las opciones, es posible que deba ejercerlas para cobrarlas.

Con una empresa privada, las cosas son más complicadas. Dado que no existe un mercado público que dicte el precio de sus acciones, no sabe realmente cuánto valen, por lo que es difícil saber si las opciones deben ejercerse o no.

Entonces, lo que realmente compró es un boleto de lotería que podría pagar SI la compañía se hace pública y SI las acciones valen más que el precio de ejercicio de sus opciones.

Si fuera yo, solo sacrificaría el pago por opciones si me pagaran más que lo suficiente para mantener mis finanzas personales en orden (viviendo dentro de mis posibilidades, con un fondo de emergencia razonable, sin deudas significativas que pagar) y si estuviera dispuesto a tomar el riesgo de que estas opciones sean valiosas en el futuro.

Algo a considerar: Darle opciones sobre acciones no le cuesta nada a la compañía. Digamos que te dieron el derecho de comprar 1,000 acciones a $10,00 cada una. La compañía tiene acciones reservadas para este propósito. Si el precio de las acciones se dispara hasta $100, la compañía aún gana $10,000 (simplemente no ganan tanto como podrían). Ganarías $90,000, pero la compañía no paga por esto.

Entonces, por esta razón, es mucho más fácil para la empresa darle opciones sobre acciones en lugar de salario. Es más barato para ellos, incluso si te beneficias mucho. Y digamos que puede ejercer las opciones después de cuatro años; estás en tu trabajo durante tres años y el precio de las acciones es de $30. Sabes que tienes una muy buena razón para quedarte al menos un año más. De nuevo, sin coste alguno para la empresa.

La respuesta simple es que las opciones valen menos que las acciones, pero más que nada. Exactamente dónde se encuentran en ese rango depende completamente de las perspectivas de la empresa y del precio de ejercicio. Si la empresa prospera y el precio de sus acciones supera con creces el precio de ejercicio, las opciones valen casi tanto como las acciones. Si falla y nunca supera el precio de ejercicio (o, más probablemente, nunca tiene un evento de liquidez que le permita ejercer las opciones), entonces no valen prácticamente nada. Sólo usted puede hacer un juicio sobre eso.

Estás siendo jodido.

Hay un número absurdo de variables cuando se le "dan" opciones sobre acciones.

El hecho de que ni siquiera haya mencionado factores como el acantilado de opciones sugiere que simplemente están agitando la palabra "opciones" frente a usted para evitar pagarle.

Aquí, por ejemplo, hay un artículo sobre un solo tema sobre opciones:

https://www.businessinsider.com/todo-lo-que-necesita-saber-sobre-cliff-vesting-2011-5

rápidamente busqué en google

... Google "jodido por las opciones sobre acciones"

y encontré artículos como este:

https://medium.com/@ajfrank/no-deje-que-los-reclutadores-le-engañen-o-cómo-evaluar-una-oferta-de-una-empresa-de-tecnología-d3344b4c07b7

Mi impresión es que en este momento tu conocimiento sobre opciones es cero, lo que equivale a "te están jodiendo".

Necesita informarse masivamente y buscar una gran cantidad de asesoramiento profesional pagado.