Evaluación del valor de ESPP (Startup)

Tiene muchas preguntas diferentes en su publicación: solo estoy respondiendo a la solicitud de cómo valorar el ESPP.

Al valorar un ESPP, no piense en a qué podría vender las acciones en el futuro , piense en lo que le cobraría el mercado por esa opción hoy .. En general, una opción vale mucho menos que la propia acción subyacente. Para el ejemplo más simple, suponga que trabaja en una empresa pública y el precio de ejercicio de sus opciones es de $ 0,30, y solo puede ejercer esas opciones hasta el final de hoy, y el costo de las acciones en la bolsa pública de valores es también $.30. Tiene el mismo 'precio de ejercicio' que todos los demás en el mercado, por lo que su opción no vale nada. En verdad, tener ese derecho a un precio de ejercicio específico en el futuro le da valor, porque significa que puede darse cuenta de las ganancias en el precio de las acciones, sin arriesgar dinero en las pérdidas de las acciones. Entonces, ¿cómo valoras las opciones?

Si se trata de una empresa pública con un mercado de opciones activo , puede comparar fácilmente su precio de ejercicio de $0,30 con el valor de las opciones de compra en el mercado que tienen un precio de ejercicio de $0,30. Ese se convierte en el valor de la opción para usted (advertencia: es poco probable que pueda encontrar una coincidencia exacta para los términos de su período de concesión, pero debería poder encontrar un buen punto de partida).

Si se trata de una empresa pública sin un mercado de opciones activo , tendrá que hacer un poco de estimación. Si una acción actual vale $0,25 (por lo tanto, cerca de su precio de ejercicio), entonces su opción vale un poco, pero no mucho. Compare otras acciones en su industria/tamaño de empresa para obtener ejemplos del valor relativo entre una opción y una acción. Si el precio actual de la acción vale $0,35, entonces su opción vale alrededor de $0,05 [la ganancia de $0,05 que podría obtener ejerciendo y vendiendo inmediatamente, más un poco más por una opción sobre una acción que no puede comprar en el mercado libre].

Si se trata de una empresa privada, debe tener muy claro cómo se valorarán las acciones y qué métodos tiene disponibles para vender a la empresa u otras personas. Luego puede considerar como se indicó anteriormente, cómo valorar la opción por una acción, frente a la acción en sí. Sin una forma clara de vender sus acciones de una empresa privada [idealmente a través de una venta directa a la empresa que pueda obligarla a aceptar; es decir: la empresa recomprará acciones a 5 veces los ingresos netos del año anterior, o algo así], entonces el valor de un pequeño número de acciones es muy nebuloso. Existe un mercado extremadamente limitado para acciones de empresas privadas, si no posee lo suficiente para ejercer el control.

En su caso, debido a que la valoración parece ser de $2 por acción [asegúrese de que estas sean las mismas clases de acciones que tiene la opción de comprar], su opción valdría un poco más de $1,70, si no tuviera que esperar. 4 años para ejercerlo. Esta sería una compensación total de alrededor de $ 10k, si pudiera hacer ejercicio hoy. Muchas personas no terminan trabajando para un trabajo inicial en su carrera durante 4 años, por lo que debe considerar cuánto reducirá eso el valor del ESPP para usted personalmente. En comparación con un salario de 90k, 10k en acciones en 4 años puede no ser una consideración de compensación muy motivadora. Tenga en cuenta también que debido a que la empresa no es pública, la valoración de $ 2 por acción debe tomarse con cautela.