¿Hay alguna trampa en invertir en bonos del Tesoro cerca de la fecha de vencimiento?

¿Hay alguna trampa para invertir en bonos del Tesoro cerca de la fecha de vencimiento? No quiero bloquear el dinero por mucho tiempo, porque la tasa de interés probablemente suba. Pero me preocupa que no sea tan simple. ¿Algo que buscar?

Muchas gracias por sus respuestas. Aquí hay más información que ha pedido: Estoy buscando "capturas" en las que pierdo dinero en lugar de ganarlas. Como un precio de ejecución más alto u otros costos ocultos o ajustes de precios. (Mis corredores no cobran comisiones por los bonos) ¿Cuánto falta para la fecha de vencimiento para comprar? - probablemente 1 año como máximo. Estoy buscando comprar bonos/notas/letras del gobierno de EE. UU. cerca de la fecha de vencimiento y conservarlos hasta el vencimiento. Aquí hay un ejemplo: si compro este billete: 912828WW6 vence el 31/7/19, YTM - 2.34%, cuesta $ 99.81, cupón 1.62% Supuestos (por favor dígame si me equivoco): voy a cobrar 2.34% anual (WTM puede ser un poco peor) hasta que madure y luego cobre $100 en la fecha de vencimiento. % que voy a recaudar será probablemente prorrateado - I' Tendré que compartirlo con el vendedor para compensar el tiempo porque lo compraré en algún lugar entre las fechas de "dividendos". Por favor, hágame saber sus pensamientos. ¡Gracias a todos! 🙂

¿Qué tan cerca de la fecha de vencimiento está buscando? El gobierno de EE. UU. vende bonos del Tesoro a 4 semanas.
Esto me parece un poco amplio... ¿Puedes ser un poco más claro sobre qué "capturas" te preocupan?
Las letras del Tesoro no son tan líquidas como el efectivo, pero siguen siendo bastante líquidas, por lo que realmente no está "bloqueando" el dinero, aparte del riesgo que está asumiendo con respecto a las fluctuaciones de las tasas de interés, que no son muy grandes.
Esto puede ayudarlo a comprender mejor los bonos del Tesoro: newyorkfed.org/aboutthefed/fedpoint/fed07.html
¿Se refiere a los bonos vendidos por el gobierno de EE.UU.?
Descubrí que para tal perspectiva y objetivo, los CD de tres meses son lo mejor que se puede hacer.

Respuestas (2)

La pregunta parece ser si puede beneficiarse del rendimiento (normalmente) más alto de un bono a más largo plazo pero limitar su riesgo comprándolo cerca del vencimiento. La respuesta es que no puede, porque tiene que comprar el bono al precio de mercado, que se basa en la tasa de interés actual del mercado asociada con el plazo restante. Por lo tanto, su rendimiento será diferente del rendimiento con el que se emitió originalmente el bono. En el caso de una curva de rendimiento estable con pendiente ascendente, un bono emitido a la par aumentará por encima de la par a medida que se acerca al vencimiento y luego volverá a establecerse a la par al vencimiento.

Buena respuesta. Hay momentos en que los rendimientos de los bonos del Tesoro aumentan a medida que se acercan al vencimiento, y una vez que se incluyen los costos de transacción, su rendimiento suele ser inferior al del mercado.
Gracias por su respuesta. Tenía la suposición de que si la tasa de interés actual del mercado sube más en el mismo tipo de bono que la tasa de cupón de un bono en particular, el precio de este bono baja y, por lo general, es más bajo que el valor nominal. (ejemplo: un bono con un valor nominal de $100 y un cupón del 1,62% debería costar aproximadamente $99 con el YTM actual de 2,40%). ¿Es una suposición incorrecta?
@GemStone Creo que eso es más o menos correcto. ¿Lo ves en conflicto con mi respuesta?
@nanoman Sí. "un bono emitido a la par aumentará por encima de la par a medida que se acerque al vencimiento, luego volverá a establecerse a la par al vencimiento". Según tengo entendido, nunca será superior al valor nominal si las tasas de interés suben desde que se emitió el bono. ¿Bien?
@GemStone El YTM de un bono puede cambiar debido a que se desplaza a lo largo de la curva de rendimiento (YC) a medida que se reduce el tiempo hasta el vencimiento y debido a los cambios en el mismo YC. En esa oración, asumí que el YC tiene una pendiente ascendente y es estable, por lo que YTM disminuye a medida que el bono se acerca al vencimiento. Sí, si parte del propio YC sube, eso podría compensar o revertir el efecto; YTM podría subir y el precio podría caer por debajo del par. Punto principal: independientemente del rendimiento con el que se emitió el bono a largo plazo, ahora que está cerca de su vencimiento, su precio en el mercado actual es un rendimiento apropiado para el bono a corto plazo en el que se ha convertido.

El gobierno de EE. UU. vende billetes de 4 semanas, puede ir al mercado secundario para encontrar uno de duración aún más corta.

Si la cantidad de efectivo que tiene es menor que la cantidad asegurada por la FDIC ($ 250k), entonces una alternativa más fácil es simplemente usar una cuenta de mercado monetario/de alto rendimiento (puede encontrar muchas en https://www.bankrate.com/ banca/mercado de dinero/tasas/ ). Pagan una tasa comparable (¡a veces incluso mejor!) a la tesorería de corta duración y su dinero está seguro incluso si el banco quiebra.

También puede considerar usar un fondo mutuo del mercado monetario o un ETF como este como una forma de invertir en bonos de corta duración. Son más líquidos, más fáciles de negociar, pero cobran una tarifa de porcentaje fijo. Tendrás que sacrificar un poco de rendimiento.

Finalmente, si tiene unos pocos millones de dólares o más que desea permanecer en efectivo equivalente, entonces creo que tiene más sentido comprar letras del Tesoro de corta duración directamente. Tenga en cuenta que si desea negociar una cantidad menor de letras del tesoro que la oferta de la contraparte (por lo general, un valor nominal de $ 100k ~ $ 250k) en el mercado secundario (¡no un intercambio!), Por lo general, su orden solo se puede completar a un precio ligeramente peor precio (a diferencia de los productos negociados en bolsa donde se garantiza que una orden de mercado de compra/venta se ejecutará al precio de compra/venta al instante). En este sentido, los bonos del tesoro no son tan líquidos como podrías haber pensado.

Muchas gracias por tus consejos. La razón por la que no me inclino por los ETF o los fondos: fluctúan en precio y es igual que cualquier otro fondo o ETF, pero con menos riesgo + tendré que pagar la tarifa de administración allí también, por lo que aún puedo perder dinero. VS. si se trata de un Pagaré/Bono real: si encuentro el que cotiza menos que el valor nominal y lo mantengo hasta el vencimiento, ¡eso está garantizado! ¿Tengo razón o me estoy perdiendo algo? :)
@GemStone Se garantiza al igual que se garantizan los CD bancarios y las cuentas de ahorro. Lo que te interesa es cuál es el retorno que ofrece. Si planea mantener el bono/pagaré/letra hasta el vencimiento, entonces sí, no tiene que preocuparse por la fluctuación del precio antes del vencimiento. También podría estar interesado en la teoría del precio de los bonos investopedia.com/university/advancedbond/bond-pricing.asp
Gracias por el enlace. Lo miraré. En este momento estoy buscando algo con devolución garantizada de mi efectivo sin bloquearlo durante mucho tiempo. Teniendo en cuenta las previsiones del mercado para finales de 2019, las tarifas subirán. Una buena opción sería el fondo del mercado monetario, si pueden dar el mismo rendimiento. No estoy muy familiarizado con ellos, cómo funcionan y si existe algún riesgo. Pero con el Tesoro, usted sabe el interés que va a cobrar, sin embargo, con Money Market Fund, los ingresos serán flotantes y tendrá que desembolsar las tarifas de administración por ellos. :)
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