Estoy pensando en hacer una operación larga a horcajadas , y estoy tratando de asegurarme de tener las matemáticas correctas antes de realizar la operación. Aquí están los detalles en el ejemplo que quiero resolver:
Estoy usando opciones sobre el SPY, específicamente esta opción call y esta opción put que vencen en marzo de 2014. El precio de la opción call es 23,50 y el precio de la opción put es 3,36.
El precio actual de las acciones de SPY es 175,50, y pago $7,95 en comisiones por operación y $0,75 por contrato de opciones. Quiero comprar 10 contratos call y 10 contratos put.
Aquí están las matemáticas que estoy usando:
Primero, largo los contratos de opciones. Compro 10 de cada contrato, entonces el costo es
[10*(23.50 + 0.75)+7.95] + [10*(3.36 + 0.75) + 7.95] = $299.50
Si el precio de la acción no cambia al vencimiento, las opciones vencen sin valor y pierdo $299.50 (el costo de mi posición). Este es mi máximo inconveniente.
Si el precio de la acción aumenta un 1% a $ 177,255 al vencimiento (como ejemplo), las opciones de venta vencen sin valor y ejerzo las opciones de compra de esta manera:
10 * 100 * (177.255 - 175.50) - 10 * 0.75 - 7.95 = $1,739.55
por una ganancia de $1,739.55 - $299.50 = $1,440.05.
Si el precio de la acción disminuye un 1% a $173,745 al vencimiento, las opciones de compra vencen sin valor y ejerzo las opciones de venta de esta manera:
10 * 100 * (175.50 - 173.745) - 10 * 0.75 - 7.95 = $1,739.55
por una ganancia de $1,739.55 - $299.50 = $1,440.05.
¿Son correctas estas matemáticas?
Las matemáticas no son correctas. Los precios de sus opciones se reducen por un factor de 100 .
Los contratos de opciones normalmente representan 100 acciones subyacentes, pero los precios cotizados son por acción subyacente. Al comprar una posición de opciones, debe multiplicar el precio cotizado por 100 y también por la cantidad de contratos deseados.
Si vuelve a hacer sus cálculos, encontrará que el porcentaje de aumento o disminución del precio requerido para que la posición sea rentable es sustancialmente más que un 1%. Su desventaja máxima también se subestima como resultado del error de precio.
Opciónfiesta