Si voy en largo y en corto en una acción simultáneamente, con un apalancamiento de 1:50, y coloco un stop loss en ambos para cuando se alcanza una pérdida del 10 %, ¿no es exactamente el mismo principio que la estrategia larga en el comercio de opciones?
La única diferencia que puedo ver es que usted puede perder sus posiciones de compra y venta si el mercado es volátil. Sin embargo, si no es así, y el movimiento es grande hacia arriba o hacia abajo, una de sus posiciones alcanzará el límite de pérdidas y cerrará, mientras que la otra tendrá el potencial de recuperar esa pérdida y algo más.
¿Me estoy perdiendo de algo?
Según lo que escribió, sería mejor que no comenzara con ninguna posición y luego ingresara un stop de compra un 10 % por encima del mercado y un stop de venta un 10 % por debajo del mercado, ambos para abrir posiciones dependiendo de la forma en que se mueva el mercado. . Si el mercado no se mueve ese 10%, te quedas plano. Sin embargo, una posición straddle de opción larga requiere que el mercado se mueva significativamente hacia un lado o hacia el otro para que usted recupere la prima que pagó por el straddle. Si el mercado no se mueve, perderá dinero en su straddle debido a la caída de theta y una caída en la volatilidad.
Alternativamente, puede comprar un estrangulado, con un call strike al 10 % y un put strike al 10 %. Las primas serían mucho más bajas, y estas tomarían el lugar de las entradas de parada.
Personalmente, nunca compraría un straddle, pero a veces los vendo, especialmente cuando la volatilidad implícita es muy alta.
Un straddle largo usando capital sería más parecido a comprar un ETF de triple apalancamiento y un ETF de triple apalancamiento inverso, solo porque un lado se acercará a cero mientras que el otro teóricamente puede aumentar hasta el infinito, en un corto período de tiempo antes de que llegue el decaimiento del tiempo.
La razón por la que falla su analogía es porque el delta es 1.0 en ambos lados de su operación. En las opciones de dinero, un requisito necesario para un straddle, tienen un delta de .5
Hay una estrategia de opciones que utiliza opciones de compra y venta en el dinero con un delta más cercano a 1.0 para crear un estrangulamiento en el dinero. No estoy seguro de si es más similar a su estrategia, una estrategia de opciones análogas sería mejor que la suya ya que no compartiría el potencial de una llamada de margen.
Hasta que se detiene la etapa de pérdida de dinero de su estrategia, tiene cero PnL, mientras que un straddle ha perdido valor en el tiempo pero puede ganar con los movimientos de precios: todo el PnL en ese momento no puede capturarlo con su estrategia. Además, el stop loss no puede garantizar su precio.
José Zambrano