¿Cuáles son las ventajas/desventajas de invertir en moneda extranjera?

Estoy aprendiendo sobre las cuentas de corretaje y cómo los inversores diversifican sus carteras dentro de sus cuentas de corretaje u otras cuentas de inversión. Una de las cosas que he notado, especialmente en los EE. UU., es que las declaraciones de corretaje a veces incluyen inversiones en moneda extranjera. Incluso si un inversionista cree que la moneda extranjera aumentará de valor, ¿por qué correría el riesgo cuando la moneda extranjera tiende a ser una inversión muy volátil ?

He identificado tres problemas principales que parecen surgir con las divisas como inversión:

  1. Los tipos de cambio tienden a fluctuar día a día, a veces en gran medida.
  2. El riesgo de jurisdicción es siempre una amenaza para las inversiones extranjeras porque algunos gobiernos son inestables o aprueban leyes que perjudican a los inversores extranjeros.
  3. Las fluctuaciones en el valor de la moneda extranjera tienden a ser inestables, lo que genera una alta volatilidad en el mercado de divisas.

Básicamente, me pregunto por qué un inversionista querría pasar por la molestia de invertir en moneda extranjera cuando hay muchas otras opciones para invertir que conllevan menos riesgo.

¿Tienen la intención de vivir en ese país por un período tal vez? ¿O comprar una propiedad en ese país?
Esa sería una buena razón, pero me refiero más a inversionistas que invierten en moneda extranjera en países donde no tienen intención de vivir.

Respuestas (4)

Cobertura - es una razón.

Es posible que desee compensar el riesgo de su propia moneda invirtiendo en otros sistemas monetarios. El famoso ejemplo aquí es el dólar zimbabuense . En ese caso particular, la hiperinflación era una buena razón para tener inversiones en moneda extranjera. Y hay otros casos en los que la moneda local en realidad no define sus costos locales; por ejemplo, en países con altos niveles de volatilidad, incluso las transacciones locales pueden, en última instancia, ser más estables en otra moneda (por lo general, las personas usan USD para este fin).*

Otra forma de cobertura es compensar riesgos teniendo deuda extranjera o activos extranjeros valorados en esa moneda. Actualmente estoy empleado en un país y vivo en otro - mis activos (apalancados) están en una moneda y mi salario en otra - podría equilibrar este riesgo con la inversión.

Cualquier otra razón es mejor dejarla en manos de los expertos, en mi humilde opinión. Considero que el comercio de divisas es extremadamente peligroso, debido a la volatilidad y a la cantidad de factores de riesgo diferentes a los que está expuesto (político local, político global, financiero, natural, socio-conductual... etc.) y tendría que hacer un estudio muy cuidadoso de ese riesgo con el fin de comprender la relación entre la recompensa y el riesgo de cualquier inversión. Y las monedas se afectan entre sí, por lo que realmente debe comprender todo el sistema para comprender correctamente cualquier moneda en particular.

Como apéndice final, también hay algunas razones sombrías. Podría ser beneficioso para usted invertir en un sistema monetario que sea menos transparente que otros. francos suizos, bitcoins, etc.

*) Agregado del comentario de "Grado 'Eh' Bacon"

Sugiero que la primera oración podría usar una reescritura para explicar más. La volatilidad de su propia moneda generalmente no representa un tipo de riesgo que desearía cubrir; esto se debe a que, en teoría, afecta tanto el valor de su dinero como el costo de las cosas que compraría . Su ejemplo es un buen ejemplo de cuándo eso no se aplica, porque tiene gastos en una moneda diferente a la de los ingresos. Sin embargo, la primera oración implica que podría aplicarse a alguien con todos los ingresos y gastos en la misma moneda.
@Grade'Eh'Bacon Puedo editarlo, pero quise decir que el caso de recibir ingresos y tener activos (¡y costos!) En la misma moneda puede ser un problema si la moneda es el dólar de Zimbabue . Eso es un riesgo para usted, debido a la inflación (sin mencionar las corridas bancarias, los mercados inestables, etc.). En ese caso, puede ser muy, muy razonable tener inversiones en una moneda diferente.
Otro gran punto: creo que sería genial agregar una oración que en algunos casos, la moneda local en realidad no define sus costos locales; por ejemplo, en países con altos niveles de volatilidad, incluso las transacciones locales pueden finalmente ser más estables en otro moneda (por lo general, las personas usan USD para este propósito).
Gracias por ese buen punto sobre compensar el riesgo de su propia moneda, eso no se me había ocurrido antes.

Hay algunas razones por las que alguien podría hacer esto:

Las inversiones en moneda extranjera pueden ser incidentales a la inversión subyacente . Por ejemplo, si alguien fuera de los EE. UU. quiere invertir en APPL, estaría asumiendo el riesgo del USD, que podría ser una moneda extranjera para ellos. A partir de ese momento, alguien puede querer cubrir ese riesgo (por ejemplo, si tiene $ 10k USD invertidos en una empresa estadounidense, podría pedir prestado $ 10k USD en deuda, y luego su posición neta en USD sería cero; obviamente, esto crea otra consideraciones).

O bien, alguien puede querer crear directamente una cobertura contra algún otro riesgo cambiario ; como menciona Stian Yttervik, es posible que tenga gastos actuales o futuros en otra moneda (por ejemplo, una jubilación planificada en otro país), por lo que invertir en esa moneda ahora lo prepara para poder cubrir esos gastos futuros, ya sea que la moneda suba o baje. .

Muy pocas personas invertirán a largo plazo en divisas, dado que las divisas son un juego de suma cero. Eso significa que si invierte en CAD, y la economía canadiense funciona muy bien en los próximos 5 años, pero la economía de EE. UU. lo hace aún mejor, entonces su inversión en CAD-USD aún podría fallar: está apostando por el éxito relativo de eso . moneda, en lugar de invertir en el éxito absoluto de esa moneda.

Algunas personas ponen dinero en transacciones de divisas a corto plazo .; por ejemplo, justo antes de que un banco central anuncie las tasas de interés, puede apostar si las tasas suben o bajan y tomar un apalancamiento significativo para que la moneda se mueva en una dirección particular (y sí, apostar suele ser la palabra más apropiada para invertir en este caso). ). Incluso tales especuladores rara vez mantendrían posiciones de divisas a largo plazo a menos que también cumplieran uno de los otros objetivos anteriores. [Una interesante 'oportunidad' de inversión a nivel de estafa surgió inmediatamente después de que comenzara la guerra de Irak, que supuestamente el dinar iraquí estaba a punto de vincularse al USD, y 'para apoyar esta incipiente democracia después de la liberación por parte de las fuerzas estadounidenses', los estadounidenses fueron alentados por corredores de divisas para comprar esta moneda que 'se dispararía en cualquier momento'.

Apostar en moneda extranjera suena como una típica burbuja de inversión. Nunca había considerado eso antes.

Hay una razón que se puede utilizar para el ahorro a mediano plazo.

Digamos que está ahorrando para una compra grande y sabe que tiene varios meses o incluso un año antes de tener el dinero. Ya conoce la marca y se produce fuera de su propio país (o fuera de su sistema monetario); supongamos que vive en Alemania y quiere comprar un automóvil japonés, y está notando señales de que Alemania tiene una inflación más alta que Japón y espera que se quede así el próximo año también.

Dado que sabe que, dentro de un año, pagará por algo cuyo productor quiere la moneda extranjera, si espera que el tipo de cambio sea más probable que empeore para usted que mejor para usted, es posible que desee comenzar a mantener su dinero en la moneda extranjera - de esta manera, está reduciendo el riesgo de tener que pagar más.

Por supuesto, existe el riesgo de que un evento imprevisto (algo así como Brexit) cambie repentinamente el tipo de cambio a una forma que nunca pensó y, al final, pierda dinero. Pero este tipo de evento es tan aleatorio que existe la misma posibilidad de eventos catastróficos desfavorables y favorables, por lo que, por lo general, esta es una opción viable.

El valor de una moneda local se compara con las monedas extranjeras. Eso es particularmente cierto con la importación o exportación.

En una cuenta de divisas, un inversor puede tomar su propia moneda contra monedas extranjeras. O un inversionista a menudo puede obtener una mejor tasa de interés tomando una moneda extranjera contra su moneda local.

Y un inversionista en un valor extranjero puede cubrir el valor extranjero con una venta de moneda extranjera.

Las divisas en general se mueven con los informes económicos. Un inversionista a menudo puede obtener una mejor relación deuda-PIB tomando una moneda extranjera contra su moneda local.

Aquí hay bastante especulación que no aborda el riesgo asociado con la inversión en divisas extranjeras; en particular, el valor de una moneda local para una persona es la capacidad de comprar bienes localmente, independientemente del valor de la moneda extranjera.
Puedo invertir en una moneda extranjera y obtener una mejor relación deuda-PIB que en mi moneda local. Puedo invertir en moneda extranjera y obtener una mejor tasa de interés que en mi moneda local. Esas son posibles ventajas y relevantes para la pregunta. Además, la volatilidad de una inversión en moneda extranjera es relativa a la cantidad de apalancamiento que se utiliza y no se requiere apalancamiento.
'la volatilidad de una inversión en moneda extranjera es relativa a la cantidad de apalancamiento que se utiliza y no se requiere apalancamiento.' Bueno, sí, el apalancamiento aumenta el riesgo, pero el riesgo está presente aún sin apalancamiento. En el último mes, el USD se debilitó un 7% frente al valor del CAD; incluso sin apalancamiento, una pérdida del 7 % en una inversión en USD podría ser bastante dolorosa.
Una inversión en la mayoría de las principales divisas extranjeras habría cubierto la reciente caída del USD para aquellos que tienen el USD como moneda local. El USD podría haber caído debido a los retrasos en un segundo estímulo económico y, por lo tanto, los fundamentos estaban en las noticias.
No entiendo, ¿está diciendo que "todo el mundo sabía" que el USD caería más del 5 %? Porque si 'todo el mundo sabe' algo, entonces el precio de mercado ya reflejaría ese conocimiento público. Los cambios de precios ocurren en función de nueva información (asumiendo un mercado eficiente, diría que es muy cierto para los principales pares de divisas). Si cree que usted, como comerciante minorista, puede correr hacia el botón "vender" más rápido que los comerciantes institucionales con miles de millones de dólares en juego...
El fundamental a corto plazo es que el dólar caiga sin estímulo adicional. El fundamental a largo plazo es que el dólar cae con nuevos gastos deficitarios masivos. Pero el compromiso de los comerciantes publicado, por ejemplo, tomó posiciones de venta en el USD. Y las posiciones de los fondos de cobertura frente al USD estaban en las noticias.
Si hace declaraciones absolutas como esa como un hecho, sin reconocer el riesgo de moverse en otra dirección, puede meterse en serios problemas. Especialmente en una respuesta como esta, reconocer el riesgo es importante para la comprensión del OP.
Se reconocieron dos direcciones del dólar. Los informes de compromiso de los comerciantes muestran el fundamental a corto plazo que es contrario al fundamental a largo plazo. El fundamental a largo plazo es que el dólar declina con nuevos gastos deficitarios masivos. El fundamental a corto plazo es que el dólar suba con el actual estímulo fiscal. Entonces, el comercio actual posiblemente podría realizarse en función del resultado político actual del debate sobre el estímulo fiscal. Se demuestra la naturaleza de la inversión en divisas.
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