Prefacio esto diciendo que mi experiencia en este campo es limitada, así que tenga paciencia con cualquier abuso de terminología.
Entiendo el fundamento detrás de "Conozca a su cliente" de FINRA y las reglas de idoneidad para ciertos privilegios de cuenta (por ejemplo, opciones comerciales).
Parece que el nivel inicial solo puede vender llamadas cubiertas (lo que, según tengo entendido, requiere que tenga múltiplos de 100 del subyacente listo para distribuir al comprador si es necesario), pero parecería que las opciones de venta y las llamadas largas estar más "al alcance" de aquellos que están comenzando (es decir, no tienen más de $25,000 para depositar, y es probable que solo corran el riesgo de ser OTM).
No me queda claro por qué el sistema está configurado de esta manera. Sé que estos dos primeros niveles están disponibles con una cuenta de efectivo, por lo que no parece ser un requisito de margen lo que dicta este "orden jerárquico". ¿Se trata simplemente de un conjunto de etapas a través de las cuales las personas se inician tradicionalmente en este tipo de transacciones, o existe una lógica más profunda basada en la idoneidad?
Los diferentes niveles están algo relacionados con los niveles de riesgo.
Escribir una llamada cubierta tiene un riesgo bastante bajo, en el sentido de que si compro las acciones pero vendo una opción de compra, ahora tengo un costo más bajo para las acciones y, por bajo que caigan las acciones, todavía estoy un poco mejor que el regular. comprador de acciones La escritura de llamadas cubiertas a menudo se usa para generar ingresos premium de una cartera de acciones, y menos como una herramienta para la especulación.
Comprar una opción call o put es más simple en ejecución, pero el riesgo de perder el monto total gastado (de hecho, evito la palabra invertida aquí) debido al apalancamiento involucrado no es solo una posibilidad, puede ser bastante probable dependiendo del precio de ejercicio.
La suscripción de opciones de venta y la emisión de opciones de compra al descubierto (desnudas) pueden implicar un riesgo aún mayor en relación con la prima recibida; considere movimientos extremos en el subyacente para comprender las posibles pérdidas involucradas.
Se supone que las operaciones más sofisticadas requieren un poco más de experiencia y tolerancia al riesgo y cada corredor tiene su propio conjunto de criterios para permitir que el cliente opere en cada nivel.
Los niveles de opciones son específicos del corredor, de acuerdo principalmente con su modelo de negocio y presumiblemente dentro de los límites de la Norma FINRA 2111 (Adecuación) .
El sistema de niveles puede ser tan complejo como E*Trade o tan simple como ninguno con Interactive Brokers.
La idoneidad se determina presumiblemente por el cumplimiento presumiblemente por la historia jurídica de la norma. El razonamiento exacto es político, efectuado por la composición del partido relevante de la legislatura y el ejecutivo. La historia legal completa tendrá las interpretaciones del poder judicial de la legislación y la política.
Las reglas de efectivo y margen son dictadas principalmente por la Reserva Federal y más precisamente por FINRA y la SEC. Esta es la única distinción que hace IB.
Chris W. Rea