¿Consecuencias de escribir una llamada cubierta por debajo de su base de costos?

Si tiene una acción comprada por $ 40 con un precio actual de $ 35 y decide escribir una llamada cubierta a $ 39, ¿sucede algo diferente que si tuviera que escribir la llamada a $ 40?

A $39, las primas serán superiores a $40. Con el precio de las acciones por debajo del precio de ejercicio, no es probable que sus acciones sean canceladas. El único peligro es si el precio de las acciones sube por encima de $ 39, ¿verdad? De lo contrario, simplemente captura más premium.

Sí, la única diferencia es que obtendrá una prima mayor por el precio de ejercicio más bajo. Dado su costo, los $39 serán más riesgosos si de alguna manera las acciones cierran por encima de $39 al vencimiento, así que asegúrese de que la prima adicional compense su riesgo. Además, dada su situación, no escribiría el CC demasiado lejos con huelgas por debajo del costo.

Respuestas (1)

La prima de una llamada de $39 será más alta que la de una llamada de $40 (misma serie). El precio de ejercicio call más bajo tendrá una mayor probabilidad de ser asignado ya que la acción (XYZ) debe subir menos para alcanzar el precio de ejercicio. El delta de la llamada es una aproximación de la probabilidad de que la llamada esté dentro del dinero (ITM) al vencimiento, mientras que la probabilidad de toque es aún mayor.

En su ejemplo, si su costo base es de $40 y vende una llamada cubierta de $39, entonces si la prima es inferior a $1, está asegurando una pérdida. Si XYZ sube al strike, lo más probable es que tenga la oportunidad de subir y/o retirar la llamada para obtener una prima mayor. Si se abre mucho más allá de la huelga, no lo hará y la pérdida será un hecho consumado. ITM con un dividendo complica aún más las cosas, pero no profundicemos demasiado en la maleza.

+1, y si el precio de la opción es, digamos $3, OP ha reducido su punto de equilibrio a $37. He tenido acciones que cayeron un 50% y obtuve ganancias al vender una serie de llamadas de esta manera.
Una acción con un 50 % bajo el agua es esencialmente dinero muerto y la prima de CC recibida por ella será insignificante a menos que se exceda en el tiempo o corra el riesgo de sufrir una pérdida. AFAIC, un margen vertical es una mejor estrategia para abrir posiciones, ya que la cantidad de riesgo a la baja eliminada supera con creces la cantidad de beneficio al alza que se renuncia. Evita la mayor parte del problema del dinero muerto y mantiene uno con la distancia de golpe (g) del golpe, lo que permite un flujo premium continuo. Para las posiciones largas existentes, los collares logran lo mismo (sintéticos).
En mi caso, fue una caída lenta y constante de las acciones, y la volatilidad fue lo suficientemente alta como para que vendiera solo un poco del dinero. Tiene razón, si tuviera una acción con una caída del 50 %, sería difícil alcanzar el punto de equilibrio con las llamadas.
¿Consecuencias de escribir una llamada cubierta por debajo de su base de costos?
RespuestasAquíPolítica de privacidad1y, 0v