Estoy buscando una explicación muy simple (ELI5) de cómo funcionan los bonos, pero no estoy seguro de tener los conceptos básicos correctos.
Según tengo entendido, un bono es básicamente un pagaré o préstamo. Cualquier empresa, gobierno o municipio puede pedir un préstamo. Este préstamo viene con la promesa de devolver el monto total después de un período de tiempo acordado. Además del pago total del préstamo, el prestamista también recibirá algún interés basado en un porcentaje del préstamo.
Por ejemplo, un préstamo de $100 a 2 años con una tasa de interés del 5 % pagará $5 al final del primer año, otros $5 al final del segundo año, así como el reembolso de los $100 originales. En este punto el préstamo está hecho.
El monto del interés se puede establecer en cualquier porcentaje, pero las empresas tienden a igualar las tasas gubernamentales para seguir siendo competitivas. Sin embargo, una vez que se acuerda la tasa de interés, permanece fija durante la duración del préstamo.
Tradicionalmente, este acuerdo de préstamo (o vínculo entre las partes) se anotaba en un papel elegante (similar al dinero común) que mostraba el monto inicial del préstamo. Los pagos de intereses se representaron como partes separables de este papel (similares a los cupones de compras de todos los días). Por lo tanto, se los denominó tasas de interés de cupón o simplemente pagos de cupón.
Al igual que el papel moneda de todos los días, el bono se puede transferir o vender a un tercero por cualquier cantidad acordada. Sin embargo, a diferencia del dinero común, determinar una cantidad de valor razonable no es tan sencillo. La tasa de cupón fija complica el verdadero valor del bono.
Usando el ejemplo anterior del bono a 2 años, el gobierno podría cambiar su tasa de interés general en cualquier momento durante los 2 años. Si las tasas del gobierno han bajado , el valor de nuestro bono efectivamente ha aumentado porque nuestro bono tiene una tasa fija del 5%. Esta tasa más alta no se puede encontrar en ningún otro lugar en este momento y, por lo tanto, podríamos vender este bono con una ligera prima. Si, por otro lado, las tasas del gobierno aumentan , el valor de nuestro bono ha disminuido efectivamente porque el tercero podría encontrar un mejor rendimiento en otro lugar y solo compraría nuestro bono si el costo fuera menor.
Dado que el valor nominal (cantidad total de reembolso) y la tasa del cupón son fijos y el valor efectivo del bono es flexible, el rendimiento efectivo también puede cambiar.
Mis preguntas:
Tienes bastante razón. Pero en la pregunta 2, el rendimiento de un bono se calcula en función de su valor de mercado actual. El precio al que ese bono en particular cambió de manos por última vez es irrelevante. Si una emisión de bonos en particular no se negocia lo suficiente como para tener un valor de mercado, entonces su rendimiento se vuelve difícil de calcular.
Sí, como un entendimiento muy básico que no tiene en cuenta las opciones rescatables, los bonos convertibles en otros valores, los bonos indexados a la inflación, los cupones cero y los bonos de ahorro, que serían otras categorías que existen.
No, está la cuestión de cuándo se valora un bono. Por ejemplo, si compra un bono a largo plazo por $ 10,000 y a la mitad del vencimiento vale solo $ 5,000, ¿cómo calcula su rendimiento: el precio que pagó, el precio que vale ahora o algo más?
Tradicionalmente, este acuerdo de préstamo (o vínculo entre las partes) se anotaba en un papel elegante (similar al dinero común) que mostraba el monto inicial del préstamo.
Como complemento a las otras respuestas, esto no es del todo exacto. El valor nominal del bono es el principal que el emisor se compromete a pagar al final del plazo del bono; no es necesario que coincida exactamente con el precio de compra del bono (es decir, la cantidad inicial prestada).
Una manera fácil de ver esto es pensar en bonos de cupón cero (es decir, bonos sin pagos intermedios). Toda la devolución al prestamista sería la diferencia entre el valor nominal y el precio de compra presumiblemente más bajo.
Volviendo a los bonos cupón, el precio de compra puede ser superior o inferior al valor nominal; más alto indica que la tasa de cupón excede la tasa de interés demandada por el mercado, y más bajo indica lo contrario. El valor nominal de igualación del precio de compra solo ocurre cuando la tasa de cupón y la tasa de interés del mercado coinciden exactamente .
víctima
skube
mike scott