¿Cómo es posible que estas opciones sobre acciones profundas de ITM en DISH pasaran de un volumen de 52,000, 550 ofertas abiertas, 550 solicitudes abiertas a estar completamente muertas de la noche a la mañana?

Compré 16 años de datos históricos de opciones sobre acciones por hora para mi estudio de inversión personal para probar cómo se pueden haber desarrollado estrategias particulares durante un largo período de tiempo.

Estoy mirando los datos de un margen de crédito de DISH 21/01/2012 5/2.5c (sí, lo sé, una posición absurda, pero debido a este escenario extraño, mi software lo marcó) y esta es la actividad más extraña que tengo. nunca visto a menos que sea un error por parte del proveedor de datos. Tal vez alguien que conozca los entresijos del mercado mejor que yo pueda explicar lo que sucedió aquí.

Resumen al cierre del mercado:

  • ambas opciones vieron una hora de 52.000 volúmenes
  • Se realizaron 553 ofertas en $ 2.5c (interés abierto)
  • Se realizaron 553 solicitudes en $ 2.5c (interés abierto)
  • Se hicieron 550 ofertas en $ 5c (interés abierto)
  • Se realizaron 550 solicitudes en $ 5c (interés abierto)
  • ambas opciones estaban profundamente en el dinero

En la apertura del mercado al día siguiente, ambas opciones murieron:

  • ambas opciones seguían siendo ITM profundo, con DISH experimentando una caída de $ 2 (8%) desde el cierre del mercado anterior y luego se mantuvo estable durante los siguientes 2 meses.
  • ambas opciones fueron a cero interés abierto
  • ambas opciones se fueron a volumen cero
  • ambas opciones quedaron en oferta/demanda cero
  • permanecieron así hasta el vencimiento aproximadamente 2 meses después, sin más intercambios ni movimiento de oferta/demanda

El 14/11/2011 al cierre del mercado:

  • 21/01/2012 DISH $2.5c tenía el siguiente estado:

      open: 20.5,
  high: 20.5,
  low: 20.5,
  close: 20.5,
  bid: 20,
  ask: 21.1,
  underlying: "DISH",
  strike: 5,
  last_volume: 52000,
  bidsize: 553,
  bid_date: "2011-11-14 16:00:00",
  asksize: 553,
  expiration_date: "2012-01-21",
  option_type: "call",
  root_symbol: "DISH",
  underlying_bid: 25.54,
  underlying_ask: 25.55

  • 21/01/2012 DISH $5c tenía el siguiente estado:

      open: 23,
  high: 23,
  low: 23,
  close: 23,
  bid: 22.5,
  ask: 23.6,
  underlying: "DISH",
  strike: 2.5,
  last_volume: 52000,
  bidsize: 550,
  bid_date: "2011-11-14 16:00:00",
  asksize: 550,
  expiration_date: "2012-01-21",
  option_type: "call",
  root_symbol: "DISH",
  underlying_bid: 25.54,
  underlying_ask: 25.55,

A la mañana siguiente, el 15/11/2011 en el mercado abierto:

  • 21/01/2012 DISH $2.5c tenía el siguiente estado:

      open: 0,
  high: 0,
  low: 0,
  close: 0,
  bid: 0,
  ask: 0,
  underlying: "DISH",
  strike: 2.5,
  last_volume: 0,
  bidsize: 0,
  bid_date: "2011-11-15 11:30:00",
  asksize: 0,
  expiration_date: "2012-01-21",
  option_type: "call",
  root_symbol: "DISH",
  underlying_bid: 23.74,
  underlying_ask: 23.75

  • 21/01/2012 DISH $5c tenía el siguiente estado:

      open: 0,
  high: 0,
  low: 0,
  close: 0,
  bid: 0,
  ask: 0,
  underlying: "DISH",
  strike: 5,
  last_volume: 0,
  bidsize: 0,
  bid_date: "2011-11-15 11:30:00",
  asksize: 0,
  expiration_date: "2012-01-21",
  option_type: "call",
  root_symbol: "DISH",
  underlying_bid: 23.74,
  underlying_ask: 23.75

¿Alguien puede explicar cómo esto podría suceder plausiblemente? Parece una anomalía muy inusual en el comercio de opciones y no he visto nada parecido antes, ya que con una opción de ITM con tanto volumen anterior debería haber al menos algunos tenedores vendiendo o al menos haciendo pedidos, incluso si un operador algorítmico compró la mayor parte del volumen. ¿Debo considerar esto como una falla probable en los datos históricos que compré, o más bien hay una explicación razonable?

Respuestas (1)

Si observa el historial de dividendos de DISH , puede ver que en 20111101 DISH declaró un dividendo especial de $2/acción pagadero en 20111201. La fecha ex para ese dividendo del 8% fue... 20111115. La caída de $2/acción que vio en el 14 al 15 fue el ex-dividendo bursátil.

Así que las opciones sobre acciones (que son opciones americanas) estaban muy en el dinero con un gran dividendo que se avecinaba. Este es uno de los raros casos en los que el ejercicio temprano es óptimo. Si ejerció las opciones el día 14, obtuvo ese dividendo especial de $ 2, mientras que si mantuvo las opciones perdió el dividendo. Todos los tenedores de opciones se dieron cuenta de esto y ejercieron.

Las noticias son una parte importante del comercio de acciones: dividendos, división/consolidación de acciones, anuncios de resultados, anuncios de pronósticos, adquisiciones/ventas, regulaciones impactantes, precios de suministros subiendo/bajando, ... y nada de esto aparece en los datos históricos del mercado. .
@MatthieuM. ¿No estarían disponibles registros como estos en formato largo, como las presentaciones ante la SEC? No es que los datos no estén publicados, pero no son datos comerciales sin procesar, por lo que no aparecen junto con los datos transaccionales de oferta/demanda.
@rbrtl - Tienes razón. Estos archivos deben estar en EDGAR y algunas fuentes los ponen a disposición como un conjunto de datos. Entonces, si bien estos eventos no aparecen en los datos comerciales y de cotización, a menudo están disponibles históricamente de los proveedores de datos de mercado.
¿Cómo es posible que estas opciones sobre acciones profundas de ITM en DISH pasaran de un volumen de 52,000, 550 ofertas abiertas, 550 solicitudes abiertas a estar completamente muertas de la noche a la mañana?
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