¿Cómo cae el valor de un fondo de bonos?

Obviamente, los bonos perderán valor si el emisor incumple, pero si hay un número estable y predecible de incumplimientos en las tenencias de bonos del fondo, ¿cómo cae el valor de un fondo de bonos? Sé que el valor nominal de los bonos dados se moverá en dirección opuesta a la tasa de interés. Pero, ¿no se daría el caso de que esta disminución en el valor solo se materializaría si el bono se vende/negocia antes del vencimiento? Entonces, si uno simplemente continúa manteniendo el bono hasta el vencimiento, debería continuar recibiendo el interés fijo. .

Un título mejor sería "¿Tendrá un bono un valor reducido al vencimiento, excepto en caso de incumplimiento?". Ya eres consciente de la mayoría de los efectos antes de la madurez.
@ base64 Correcto... Pregunto debido a una preocupación general de que el mercado de valores (particularmente las acciones tecnológicas) está comenzando a sobrevaluarse, por lo que estoy buscando colocar mi dinero posiblemente en bonos (es decir, un fondo de bonos, desde que obtuve la retención de bonos corporativos parece difícil sin sumas muy grandes de dinero) pero, de nuevo, también espero que las tasas de interés comiencen a aumentar en un futuro próximo, por lo que los bonos también pueden resultar complicados... Y quiero saber los riesgos relacionados al aumento de la tasa de interés y los valores de los fondos de bonos.
Fondo de bonos no tiene vencimiento. El dinero de los bonos del fondo de bonos se utilizará para comprar más bonos que aún no han vencido.
@ base64 Correcto, pero ¿estoy en lo correcto al suponer que las únicas formas en que un fondo de bonos podría disminuir en valor con el tiempo es si hay un aumento en los bonos en mora en las tenencias de fondos, o si el fondo está vendiendo bonos antes del vencimiento a un precio más bajo? valor que cuando fueron comprados?
No, te estás perdiendo cómo los fondos de bonos deben cotizarse diariamente y, por lo tanto, debe mostrarse la disminución del valor. Mire el fondo de bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo de Vanguard (VUSTX) que tuvo un rendimiento de -13% en 2013 como un ejemplo de la pérdida a corto plazo que puede ocurrir en un fondo de bonos.
@JB King Tiene sentido... Otro buen punto... No puedo encontrar muchas opciones que representen tanto una corrección en el mercado de valores como un aumento en las tasas de interés.
etfdb.com/type/bond/all/inverse mencionaría algunos fondos de bonos inversos, aunque tenga cuidado con los riesgos de dichos fondos.

Respuestas (3)

Porque está mezclando el valor del bono con el valor del fondo.

El fondo tendrá una combinación de activos, para un "fondo de bonos", serán casi todos bonos (consulte los detalles de cada fondo sobre los valores en los que puede invertir).

Como lo señala la respuesta de Tom , el riesgo inherente a las fluctuaciones de la tasa de interés puede cambiar el valor de los bonos, debido a los costos de oportunidad de mantener el bono.

El valor del fondo también puede fluctuar debido a factores externos no relacionados con los bonos, por ejemplo, retiros. Si hay varios retiros grandes del fondo y el fondo no tiene efectivo disponible para pagar esos retiros, entonces tendrá que vender algunos valores/bonos para cubrir esos retiros. Esto puede suceder en un momento subóptimo y el valor del fondo puede caer más que los bonos subyacentes.

@DanielValland: Lo que dijo Maindwin es cierto para los fondos de bonos de "extremo cerrado", pero no para los fondos de "extremo abierto".
Esto deja fuera el factor más importante: cuando las tasas de interés suben, los valores de los bonos bajan, y viceversa. Vea la respuesta de @TomAu.
@TomAu No estoy seguro de con qué no estás de acuerdo. Los fondos cerrados no tienen que vender participaciones en una caída, pero si las acciones se negocian, el precio reflejará la valoración actual de las participaciones, porque compiten en el mercado. Los fondos tradicionales abiertos cotizan el NAV en cada cierre del mercado, y los árbitros manejan los ETF abiertos muy cerca del NAV.

Los fondos de bonos suben y bajan dependiendo de si los bonos subyacentes suben o bajan de valor. Una razón por la que los bonos pueden bajar es, como dijiste, el riesgo de incumplimiento.

Además de los incumplimientos, el otro riesgo principal es el riesgo de tasa de interés. Los bonos pagan las tasas de interés vigentes el día en que fueron emitidos. Si las tasas de interés suben repentinamente, los bonos tienen que bajar lo suficiente para que sus tasas "antiguas" rindan tanto interés como las tasas "nuevas". Esa, y no el riesgo de impago, es la principal razón por la que los fondos de bonos caen.

Bueno, los fondos de bonos están "marcando al mercado" cuando calculan el valor liquidativo del fondo. A medida que aumentan las tasas de interés, el valor de mercado del bono cae y el NAV cae para igualarlo.

Los fondos que tienen principalmente bonos a largo plazo sienten esto mucho más que los fondos que tienen bonos a corto plazo. Si desea un valor de fondo más estable, debe ir a fondos de corta duración que inviertan en bonos que vencen en unos pocos meses. El precio de esto es que el rendimiento de los fondos a corto plazo es menor.

¿Cómo cae el valor de un fondo de bonos?
RespuestasAquíPolítica de privacidad1y, 0v