Cálculo de la base del costo en un Bono Cupón Cero libre de impuestos

Se emite un bono cupón cero libre de impuestos con un rendimiento al vencimiento del 3,5%. Después de algún tiempo, un inversionista compra el bono a 50. (50 centavos por dólar). Cuando compra el bono, el bono tiene un rendimiento al vencimiento del 3,4%. Después de algún tiempo, vende el bono a 80 centavos por dólar. Al calcular su base de costo en el bono, para fines impositivos, ¿debería usar la tasa de interés del 3,4% o la tasa de interés del 3,5%? Creo que debería usar la tasa de interés del 3,5% que le ahorrará dinero de impuestos.

El inversionista está en los Estados Unidos.

¿Crees eso porque ahorraría dinero de los impuestos? No soy un experto en impuestos, pero nunca he visto una base de costos basada en los precios antes de que se adquiera un activo. Hay formas en que las bases de costos se pueden ajustar después de la adquisición, pero el rendimiento en el momento de la emisión debería ser irrelevante. Además, si se trata de un bono libre de impuestos, ¿qué diferencia hace cuál es la base del costo?
En otras palabras, ¿ por qué cree que se debe utilizar la tasa de interés del 3,5%? ¿A qué precio corresponde ese rendimiento? Un mayor rendimiento significaría un precio más bajo y, por lo tanto, una base de costos más baja, lo que significaría más impuestos, no menos .
@DStanley Puede haber ganancias de capital cuando se vende el bono. Por lo tanto, cuando se vende el bono, debe calcular la base del costo del bono. Al calcular la base del costo del bono, se agregan los intereses devengados.
@DStanley Al usar una tasa de interés más alta, reconoce más interés. Esto da como resultado una base de costos más alta. Una base de costo más alta significa menos ganancias, lo que significa menos impuestos.
@DStanley Estoy pensando (suponiendo) que usa la tasa del 3,5% porque esa fue la tasa a la que se emitió el bono.
Miré la Publicación 1212. Según lo que dice, ahora estoy pensando que la tasa correcta a usar es la más baja entre 3.4% y 3.5%. En la página 12 dice: Primero, calcule el OID siguiendo las reglas de esta sección como si todos los OID fueran tributables. (Consulte Instrumentos de deuda y cupones comprados después de 1984, más adelante). Utilice el YTM en función de la fecha en que obtuvo el bono o cupón despojado.

Respuestas (1)

El rendimiento al vencimiento es un valor derivado basado en el precio y viceversa. Al calcular la ganancia de capital a efectos fiscales, su base de costo es 50 (50 centavos por dólar), su precio de salida es 80 (80 centavos por dólar), por lo que su ganancia de capital por dólar de valor nominal es 30 centavos.

No puede "elegir" un rendimiento al vencimiento para utilizarlo como base de costos. Si calculó YTM en el cupón cero de 50 centavos en 3.4%, eso es lo que el rendimiento al vencimiento (o la tasa de interés, parece que los usa indistintamente) se establecería como su base de costo.

"Cambiar" la tasa de interés de un bono de cupón cero, por definición, implica cambiar su valor actual o precio. Si en su ejemplo no tiene intención de reexpresar el precio de compra de su bono y su precio de entrada sigue siendo el 50 % de la par, entonces su rendimiento al vencimiento tiene que ser del 3,4 %. La única forma en que el rendimiento al vencimiento utilizado para su base de costos podría ser del 3,5 % es si el precio de compra del bono se reajustó a algo por debajo del 50 % a la par, digamos un 45 % a la par.

No entiendo lo que quiere decir con: reafirmar al precio de compra
Mi ganancia de capital no sería de 30 centavos por bono porque necesita agregar el interés acumulado a la base del costo.
Ja... dijiste que esto es un bono de cupón cero, ¿no? No se acumulan intereses en un bono de cupón cero :-) Tasa de interés = rendimiento al vencimiento. El rendimiento al vencimiento y el precio están inversamente relacionados, si uno sube, el otro baja. Su pregunta original era "¿qué tasa de interés debo elegir". Lo que estoy diciendo es que no hay "elección" que hacer. El precio del bono en la compra: 50% a la par = rendimiento al vencimiento 3,4%. El precio del bono a la venta: 80% par = rendimiento al vencimiento 3,0% (algo menos de 3,4).
Cálculo de la base del costo en un Bono Cupón Cero libre de impuestos
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