Vender una opción de compra

Ha habido mucha discusión sobre la venta de una opción de compra. Leí una buena cantidad de explicaciones pero no obtuve claridad sobre esto.

Digamos que una acción cotiza a $80 por acción y yo vendo una llamada del 28 de febrero con un precio de ejercicio de $84 por una prima de $150.

Si el precio de la acción sube a $90, tengo la obligación de venderla a $84. ¿Qué pasa si el precio de las acciones sube a $75? ¿Tengo la obligación de venderlo a $75 o se vende automáticamente a $84 aunque el precio de las acciones sea de $75?

Entiendo que en ambos casos me quedo con la prima recibida.

Respuestas (1)

El propietario de su call corto tiene derecho a comprar esta acción a $84. Si la acción ha bajado a $75, no tendría sentido que lo hiciera, ya que puede comprarla por $9 menos en el mercado abierto. La llamada vencerá sin valor y usted seguirá siendo propietario de las acciones, pero con una pérdida de $3.50 debido a la caída de $5 de $80 a $75 menos la prima de $1.50 recibida.

Lo que llama "Auto vendido" solo ocurre al vencimiento. En los EE. UU., si una opción tiene un centavo o más en el dinero (ITM) al vencimiento, Option Clearing Corp (OCC) ejercerá automáticamente las opciones, ya sean largas o cortas. Esto se llama ejercicio por excepción. Para las opciones sobre acciones, terminará con una posición larga o corta en el subyacente (las opciones sobre índices se liquidan en efectivo).

Si tiene una opción larga, puede designar a la OCC a través de su corredor que no se ejerza automáticamente al vencimiento. Esto tendría sentido si es ITM por centavos y su comisión y/o tarifas para cerrar la posición exceden la cantidad de ITM.

gracias @bob. Entonces, en mi ejemplo anterior, el ejercicio por excepción se ejecutará y mis acciones se venderán a $ 75 a pesar de que mantuve el precio de ejercicio en $ 84 el día del vencimiento de la opción a las 4 p.m. que básicamente es una pérdida para mí.
@user1447718 - $75 es el precio de mercado de la seguridad. $84 es el precio de contrato de la llamada que vendió. Si la acción está por encima de $84 al vencimiento, su llamada de $84 que vence está dentro del dinero y la OCC la ejercerá automáticamente. Recibirá el aviso de cesión, informándole que ha vendido sus acciones a $84, según los términos de la llamada. A $75, la llamada caduca y su acción vale $75. Si lo compró a $80, tiene una pérdida de $5 en la acción menos los $1,50 recibidos por la venta de la llamada.
hola Bob, una pregunta es, digamos que el precio es de $75 ahora que mi opción ha expirado. Nadie querría comprar mi opción correcta, porque tiene un precio de ejercicio de $84. Entonces, en ese caso, ¿mis 100 acciones se venderán a $ 75 o se venderán a $ 84 o podré quedarme con esas 100 acciones?
@ user1447718: si un contrato de opción caduca, deja de existir. No se puede comprar lo que no existe. Su acción vale $75 y ha ganado la prima de la llamada que vendió. Ahora puede vender las acciones o, si así lo desea, puede vender otra llamada cubierta.
Mala mía, déjame preguntar de otra manera. El día del vencimiento, ¿qué sucederá si el precio de las acciones es de $75? Mi precio de ejercicio fue de $84. ¿Se venderá el stock o me lo quedaré?
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