¿Un ETF apalancado de una acción se comporta como margen?

Por ejemplo, un etf con apalancamiento largo puede bajar, incluso si las acciones que rastrea suben, porque utilizan instrumentos financieros complicados para lograr el apalancamiento.

Por lo general, tal discrepancia se debe al reequilibrio diario, no a "instrumentos financieros complicados". Es decir, cada día el ETF subirá si las acciones suben, pero los rendimientos compuestos a lo largo del tiempo diferirán según la trayectoria de los precios. (En algunos casos, hay otras discrepancias, incluso diarias, si el ETF se basa en algo como el VIX o el precio del petróleo que no se puede invertir directamente pero involucra futuros).

En mi caso, sin embargo, simplemente estoy buscando un ETF de tesla apalancado y largo. ¿Un ETF como ese se comportaría más como una cuenta de margen simple, es decir, sigue el precio perfectamente, o también puede hacer algo inesperado? Después de todo, no necesitaría al menos un reequilibrio.

Consulte esta respuesta para conocer los problemas de tener un ETF apalancado que no se reequilibra. Sí, se comportaría como una cuenta de margen simple.

¿Simplemente toman todo el dinero de los clientes e invierten todo en el margen máximo, lo que significa que serán llamados si las acciones caen un 75%? Si obtienen una llamada de margen, ¿tienen los clientes la oportunidad de depositar dinero para ahorrar su propia inversión?

Primero, no es exactamente "dinero del cliente". Los activos en realidad fluyen hacia un ETF cuando las instituciones entregan activos para nuevas acciones de ETF ( mecanismo de creación ), no cuando los inversores compran acciones de ETF existentes en el mercado.

Un ETF apalancado tendrá una política de liquidación en caso de que tenga grandes pérdidas que se acerquen a la bancarrota. (Esto puede no corresponder al mismo nivel que una llamada de margen para inversores minoristas). Si se liquida el ETF, esto se aplicará a todos los accionistas. La liquidación es más probable para un ETF que no se reequilibra (o se reequilibra con menos frecuencia), porque el reequilibrio actúa como un stop-loss.

Alguien me dijo que si las acciones rastreadas de un etf 10x caen un 10 %, el fondo pierde un 90 %, pero cuando las acciones ganan un 10 %, el fondo solo se duplica (y presumiblemente todavía está en -50 %). ¿Es eso posible?

El ETF 10x perdería el 100%, no el 90%. Pero sí, el apalancamiento efectivamente magnifica las pérdidas más que las ganancias cuando se trata de compuestos geométricos. Esto se refiere a la pérdida o ganancia que se produce entre rebalanceos . Si las acciones cayeron un 10 % y luego subieron un 10 %, sin que el ETF se reequilibrara nuevamente en el medio, entonces las acciones bajarían un 1 % neto y el ETF un 10 %.