Los bonos actuales del Reino Unido tienen tasas de interés nominales muy por debajo de la tasa de inflación actual, incluso las de largo plazo. Si asumimos que, en promedio, la tasa de inflación permanece igual o aumenta, y los bonos se mantienen hasta el vencimiento, ¿es correcto decir que una inversión en bonos del Reino Unido tendrá un rendimiento negativo de la inversión?
En otras palabras, ¿es justo decir que al establecer las tasas de interés tan bajas, el gobierno del Reino Unido afirma que comprar sus bonos es una inversión de tan bajo riesgo que vale la pena pagarla?
No, tiene un rendimiento positivo de la inversión, pero probablemente un rendimiento real negativo de la inversión , es decir, el rendimiento después de ajustar la tasa de inflación, ya que el rendimiento es inferior a la inflación.
Por supuesto, depende de la trayectoria de la inflación hasta el vencimiento, pero incluso los gilts indexados (aquellos que pagan rendimientos ajustados a la inflación) tienen rendimientos reales negativos y estos tienen en cuenta la trayectoria de inflación esperada por el mercado (o al menos cubierta por el mercado) en los próximos años.
(Edite a su pregunta editada extendida) El gobierno del Reino Unido no establece los precios de sus bonos, lo hace el mercado. Por lo tanto, el gobierno del Reino Unido no reclama nada, serían los participantes del mercado los que estarían dispuestos a invertir en estos bonos a los precios vigentes, independientemente de sus razones. Uno de los cuales, como usted menciona, es que representan el depósito más seguro de efectivo en libras esterlinas en grandes cantidades, accesible para fondos e inversores de dinero real.
timday