¿Qué estrategia de cobertura puedo usar para aproximar la venta de la mitad de un contrato de opción en el dinero?

Gracias - Tengo 1 contrato (100 opciones). Las 50 opciones que vendería (si fuera posible) significan la mitad de un contrato y eso es lo que me gustaría "simular" (retornos). –

Solo para estar en la misma página y jerga, en los EE. UU., un contrato de opción estándar representa 100 acciones, no 100 contratos.

Hay una serie de cosas que podría hacer y varían en complejidad y resultado. La elección depende de las compensaciones que esté dispuesto a hacer. Voy a mantenerlo simple y solo mencionaré dos.

La primera opción es comprar una opción de venta de cajero automático. Esto crea un Guts Strangle. Su ventaja es que bloquea su ganancia actual y le permite participar al alza. Entre los strikes, alcanzará el punto de equilibrio y, por debajo del strike de la llamada, comenzará a obtener ganancias nuevamente, en caso de que las acciones colapsen. Podrías comprar una opción OTM que cueste menos. Eso aseguraría menos, devolvería más si las acciones cayeran, pero le daría más ventajas.

Ejemplo con números inventados con cálculos en base al vencimiento

XYZ cuesta $50 e inicialmente compraste una llamada de $50 a 1 año por $5. XYZ sube a $65 en poco tiempo y la llamada ahora vale $16. Compre el mismo vencimiento $ 65 puesto por $ 6. Estaría tirando $6 de su ganancia de $11. Entre $50 y $65 ganarías $4. Por debajo de $ 50, ganaría un dólar por cada $ que cayeron las acciones de XYZ, como lo haría por encima de $ 65 por cada $ que aumentara XYZ.

El plan B sería enrollar la llamada. A $65, la opción call de $50 por valor de $16 tendría una delta de aproximadamente 90. La opción call de $65 se negociaría a aproximadamente $6 y tendría una delta de aproximadamente 50+ o casi la mitad de su delta inicial de 90, logrando su objetivo de aproximadamente 1 /2 una posición, por así decirlo. Delta no es lineal, por lo que la llamada de $ 65 no se rastreará exactamente al 50%, pero está lo suficientemente cerca. Reservaría una ganancia de $ 11 con una ganancia garantizada de $ 5 y estaría aproximadamente en la misma situación que cuando comenzó con la llamada de cajero automático de $ 50.

La primera sugerencia tiene una mejor ventaja debido al delta mucho más alto. Antes del vencimiento, las opciones tendrían un valor de salvamento, pero lo dejaré en paz, ya que se adentra más en la maleza.

Estos son los hechos que ha anotado: pagó $x para comprar opciones de compra, puede venderse por alrededor de $3x.

Aquí hay una estrategia simple: considere vender sus llamadas y simplemente comprar llamadas fuera del dinero con el director original. Tendría el doble de su capital disponible sin importar qué, y participaría en más si el precio sube lo suficiente.

La mejor respuesta depende de una serie de factores, incluidas las comisiones, las tarifas de asignación, los costos de préstamo de acciones, las limitaciones de la cuenta y el riesgo que está tratando de cubrir.

Comprar opciones de venta aumentaría su gamma (y, por lo tanto, el decaimiento del tiempo), pero reduciría su exposición a la acción.

Acortar 50 acciones de la acción subyacente disminuiría su exposición a la acción, pero es posible que deba pagar costosas tarifas de préstamo de acciones. No cambiaría tu gamma.

Vender esta opción de compra para comprar una con un precio de ejercicio más alto reduciría su exposición a la acción. Sin embargo, puede aumentar su gamma y el decaimiento del tiempo (las opciones de reenvío de dinero suelen tener la gamma más alta).