Con la esperanza de que esta sea una buena pregunta de referencia para el sitio.
¿Alguien puede explicar de una manera que no requiera muchos conocimientos matemáticos/estadísticos qué significan los siguientes términos al analizar las medidas de riesgo de una acción y cómo se deben interpretar?
Nota: Acabo de enumerar las estadísticas enumeradas en "Medidas de riesgo" que muestra TD Ameritrade. Si hay otros que se usan comúnmente, no dude en agregarlos a su respuesta.
Desviación estándar de Wikipedia :
En estadística y teoría de la probabilidad, la desviación estándar (representada por la letra griega sigma, σ) muestra cuánta variación o dispersión existe con respecto al promedio. 1 Una desviación estándar baja indica que los puntos de datos tienden a estar muy cerca de la media (también llamado valor esperado); una desviación estándar alta indica que los puntos de datos se distribuyen en un amplio rango de valores.
En el caso de los rendimientos de las acciones, un valor más bajo indicaría menos volatilidad, mientras que un valor más alto significaría más volatilidad, lo que podría interpretarse como un gran cambio por el que pasa el precio de la acción a lo largo del tiempo.
La media se interpretaría como si todas las figuras tuvieran que ser iguales, ¿cuáles serían? Entonces, si una acción rinde un 10 % cada año durante 3 años seguidos, entonces el 10 % sería el retorno medio o promedio. Ahora, vale la pena señalar que hay más de unos pocos cálculos que se pueden hacer para obtener una media. En primer lugar, está la idea directa de la suma y la división por el número de elementos. Por ejemplo, si los rendimientos por año fueron 0 %, 10 % y 20 %, entonces uno puede tomar la suma de 30 % y dividirla por 3 para obtener una media simple de 10 %. Sin embargo, algunas personas preferirían considerar una tasa de crecimiento anual compuesta que, en este caso, significaría multiplicar los rendimientos de manera que 1*(1+.1)*(1+.2)=1.1*1.2=1.32 o 32% ya que hay hay algo de capitalización aquí. Ahora, en lugar de dividir una raíz cúbica, se toma aproximadamente 9.
Relación de Sharpe de Investopedia :
Una relación desarrollada por el premio Nobel William F. Sharpe para medir el rendimiento ajustado al riesgo. El índice de Sharpe se calcula restando la tasa libre de riesgo, como la del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años, de la tasa de rendimiento de una cartera y dividiendo el resultado por la desviación estándar de los rendimientos de la cartera.
Por lo tanto, esta es una forma de pensar, dada la volatilidad, cuánto mejor le fue a la cartera que al bono a 10 años.
R-cuadrado, Alfa y Beta:
Todo esto tiene que ver con la idea de modelado de "regresión lineal". La idea es tomar algún estándar como, por ejemplo, el "S & P 500" en el caso de las acciones de EE. UU. y ver qué tan bien sigue la cartera esto y qué sucedería si se usara un modelo lineal, son los multiplicadores y los componentes adicionales.
R-squared se puede considerar como una medida de qué tan bueno es el ajuste en una escala de 0 a 1. Un fondo de índice S & P 500 bien puede tener un R-squared de 1.00 o 0.99 para el índice, ya que seguirlo muy de cerca, mientras que otras inversiones pueden no seguir tan bien en absoluto. Parte de la teoría de la cartera moderna sería tener clases de activos que se muevan independientemente entre sí y, por lo tanto, tendrían un R-cuadrado más bajo para que el movimiento del índice no indique cómo funcionará una inversión.
Ahora, en cuanto a alfa y beta, ¿recuerdas la fórmula para una línea en forma de pendiente-intersección, donde y es el rendimiento de la cartera y x es el rendimiento del índice?
y=mx+b
En esta situación, m es beta, que es el múltiplo del rendimiento, yb es el alfa o cuánto rendimiento adicional se obtiene sin el múltiplo.
Volviendo a un ejemplo de fondo indexado, m estará cerca de 1 yb estará cerca de 0 y no se está haciendo nada, por lo que el rendimiento de la cartera calculado en función del rendimiento del índice es simplemente y = x. Otros fondos mutuos pueden tratar de tener un alfa alto, ya que esto se considera un rendimiento libre de riesgo, ya que aquí no hay altibajos del mercado. Otros fondos mutuos pueden optar por una beta alta para que los inversores tengan que manejar la volatilidad.