¿Por qué las acciones tecnológicas son inversiones riesgosas?

Ellos no son. Tendrás que poner alguna explicación realmente loca para definir a Microsoft como arriesgado.

Generalmente las empresas sin un negocio sólido son riesgosas. Netflix ESTÁ ahí: su idea es muy válida (cliente yo mismo, los amo), pero tienen un gran déficit y no está claro si esto funcionará o no. Tesla es arriesgado: el concepto es increíble, pero mira cuánto dinero gastan y qué tan altas son sus deudas.

Amazon: hasta ahora, se las arreglan muy bien para reinvertir sus enormes ganancias, pero (a) son rentables, (b) no es algo que otros puedan copiar fácilmente (centros de logística) y (c) tienen algunos flujos de ingresos (como Microsoft, Azure se convierte en un gran centro de ganancias).

Compare eso con Apple: (a) muy rentable, (b) no está claro cómo se ve el futuro, ya que (c) dependen principalmente de un flujo de ingresos (ventas de iPhone). Si bien estaría seguro de que sobreviven como empresa, me encanta decir que no hay forma de justificar su precio y, a menos que presenten fuentes de ingresos alternativas, su ventaja es limitada.

Las empresas no probadas con modelos comerciales en su mayoría no probados son riesgosas. Los ponis de un solo truco son arriesgados. Muchos de ellos están en tecnología.

El punto sobre las empresas de tecnología es que la mayoría (a) no están probadas y, a menudo, vienen con (b) modelos no probados. También (c) pueden desviarse fácilmente. Mire a AMD: ahora tienen una increíble línea de procesadores. Hace muchos años, su arquitectura Bulldozer fracasó y les tomó mucho tiempo, y dudar de su capacidad de supervivencia, hasta que lograron sacar adelante la arquitectura ZEN. Alto riesgo: un paso en falso y puede perder mucho dinero.

La razón por la que creo que la gente dice que las acciones tecnológicas son riesgosas es que, según algunas medidas, lo son. Por ejemplo, Netflix ($NFLX), la compañía cotiza actualmente a más de 200 veces sus ganancias actuales. Así que eso te dice que muchas de las ventajas ya están "valoradas", como lo llaman. Además, la capitalización de mercado de $NFLX (valor total) en este momento supera el valor de Disney, mientras que Disney tiene ingresos de 9 mil millones de dólares (+múltiples flujos de ingresos) en comparación con los 749 millones de $NFLX.

En general, las acciones tecnológicas tienen un alto P/E. Algunos incluso tienen muy pocas ganancias. Así que estas empresas dependen del crecimiento. En el momento en que dejen de crecer/detengan el crecimiento/dejen de crecer, sus valoraciones sufrirán. Y estos cambios aumentan la volatilidad de su cartera. (Otra forma de medir el riesgo es cuán fuerte sube y baja el valor de su cartera).

Un buen ejemplo es Tesla $TSLA y este video explica cómo dependen del crecimiento para mantener su negocio en marcha. https://www.youtube.com/watch?v=BHS0H5AwGjU&t=289s

En resumen, las tecnologías dependen del crecimiento (bueno cuando la economía está creciendo), son volátiles y pagas un precio alto en relación con las ganancias. Por lo tanto, según algunos, tienen más riesgo.

Espero que esto te haya ayudado un poco.

fuente P/E $NFLX (14/06/2018) https://finviz.com/quote.ashx?t=NFLX

PD: hay un etf llamado QQQ y se vuelven pasivos en el nasdaq 100 (principalmente acciones tecnológicas), así que échale un vistazo si quieres exponerte a la tecnología. Es más barato y menos riesgoso (debido a la diversificación que poseer una acción (costosa en USD) de amazon o netflix).

En 2005, MySpace estaba en la cima del mundo. Todo el mundo tenía una cuenta allí.

En 2018, MySpace es una nota al pie. Incluso las personas que tienen cuentas allí no se molestan en usarlas. Todos se mudaron a Facebook. Y, por supuesto, ahora la gente habla de alejarse de Facebook. Si eso sucede, Facebook pasaría de ser una de las cuatro grandes empresas tecnológicas a ser una nota más al pie de página.

Otros ejemplos incluyen Napster, AOL, Digital Equipment Corp, Research in Motion y SCO Group.

No hace mucho tiempo que hubo una gran batalla entre Blu-Ray y HD DVD para determinar cuál sería el formato de grabación HD elegido. Supuestamente ganó Blu-Ray. Pero Netflix pasó a la transmisión en lugar de Blu-Ray. Blu-Ray sigue siendo el medio utilizado para las grabaciones, pero la mayoría de la gente no se molesta con las grabaciones. Simplemente transmiten.

Cuando tenía Netflix, lo usaba por igual para contenido original y contenido distribuido. Esto sugiere que alguien más podría participar con su propio contenido original y yo lo transmitiría. Y el contenido distribuido podría moverse fácilmente a una plataforma diferente. Por ejemplo, Netflix y Amazon han estado peleando por las transmisiones de Dr. Who.

¿Qué pasaría si Dr. Who dijera una viruela en las casas de ambos y se pusiera de lleno en el cable? ¿O BBC America abandonó el cable y se convirtió en un servicio de transmisión? Si todos los proveedores hicieran eso y Netflix tuviera algunos problemas con el contenido original, Netflix podría convertirse en una nota al pie.

Creo que hay más en esta pregunta.

¿Por qué las acciones tecnológicas son riesgosas?

Realmente también se pregunta, ¿qué es realmente una acción tecnológica? A principios de siglo, el automóvil fue un salto adelante en la destreza tecnológica humana, ahora eso es el sector automotriz. Ford es una empresa de Automoción, ¿Ford ya innova en tecnología? Probablemente, hasta cierto punto, estoy seguro de que se mejoran varios procesos de fabricación, pero es solo una empresa automotriz. Ciertamente no piensas, OH, SÍ, Ford es una empresa de tecnología porque ¿recuerdas hace 100 años cuando Henry Ford descubrió una línea de producción?

¿Es Google una empresa de tecnología? Hace ~20 años, un par de ultra-nerds descubrieron una nueva forma de indexar Internet y dieron un gran salto adelante en la búsqueda en Internet. Más recientemente, Google ha ayudado en otros avances relacionados con la infraestructura de Internet. Pero cuál es el negocio de Google. Parece que Google es ahora la filial publicitaria de Alphabet. Alphabet también posee algunos fondos de cobertura esencialmente que financian varias I + D tecnológicas, pero ¿Google es una empresa tecnológica?

¿Es Apple una empresa tecnológica? Me parece que Apple es una empresa de productos de consumo tangibles enormemente integrada verticalmente y enormemente rentable.

¿Netflix es una empresa de tecnología? Me parece que Netflix es un productor y distribuidor de contenido de video apalancado.

Puedes bajar en la lista. ¿Qué es una empresa de tecnología? En mi opinión, una empresa de tecnología es una organización que existe para la I+D. Emplea ingenieros y científicos y otros nerds para investigar cosas, luego desarrolla un producto/solución/arreglo para cualquier externalidad descubierta por la investigación. Este tipo de negocio es arriesgado porque es posible que su investigación nunca descubra nada interesante y el producto que dedica tiempo a desarrollar podría no tener ninguna viabilidad de mercado. Creo que llamar a Twitter una empresa de tecnología solo porque el negocio depende completamente de Internet sería como llamar a FedEx una empresa aeroespacial porque depende en gran medida de los aviones.

No se limite a creer lo que la empresa le dice que es. ¿De dónde se deriva su dinero? Ese es el negocio en el que estás.

Algunas empresas de tecnología adoptan un enfoque diferente, proporcionando algo que a la gente le gusta primero y buscando formas de obtener ganancias en segundo lugar. Paul Graham de Y Combinator ha recomendado este curso en sus ensayos. Facebook parece haberse concentrado en ser generalizado e indispensable antes de intentar ser rentable. Este enfoque tiene ventajas (es realmente difícil sacar provecho de algo que a la gente no le gusta), pero es un proceso de dos pasos y el segundo paso puede ser dudoso.

Las acciones tecnológicas son riesgosas porque, como diría Warren Buffet, no tienen un foso. Además, algunos de ellos están quemando dinero más rápido de lo que yo podría quemar dinero en una hoguera....

Tome Netflix por ejemplo. ¿Qué tan difícil sería para un competidor imitar su modelo de negocio? La respuesta es: no. Un niño superdotado podría escribir el código en su garaje durante un fin de semana.
Toma Amazonas. ¿Qué tan difícil sería reflejar su modelo de negocio (comercio electrónico)? Nuevamente, podrías abrir una tienda en línea en menos de 2 horas por ti mismo. Toma Yahoo. Acciones tecnológicas antiguas, empresa establecida, compró muchos competidores, tomó algunas (en retrospectiva) malas decisiones. Mire dónde están ahora...
Sun Microsystems solía ser un jugador importante en el mercado de servidores...

podría seguir, pero entendiste el punto. Una empresa como Ford puede tomar decisiones verdaderamente terribles y continuar durante décadas. Google podría desaparecer en unos años.

En general, las acciones tecnológicas se consideran riesgosas porque es difícil entenderlas. Como suele decir el famoso inversor Warren Buffett, “El riesgo proviene de no saber lo que estás haciendo”. Por lo tanto, es importante conocer el sector en el que está invirtiendo.

Para muchas empresas de tecnología, la pregunta "¿qué crea su valor?" es difícil de responder. Además, la mayoría de las empresas de tecnología son nuevas y no probadas.

La conclusión es que debería poder explicar fácilmente por qué una determinada empresa proporciona un servicio o producto útil, y mostrar que el precio de las acciones refleja con precisión el valor de la empresa y no es solo una ilusión. La próxima vez que desee invertir en acciones tecnológicas o en cualquier sector que no entienda, hágase 4 preguntas:

¿Entiendes la empresa? ¿Tiene una ventaja competitiva definida? ¿La gerencia es confiable? ¿Cuál es el precio de venta?

Espero que mi respuesta pueda ayudar.

Está bien, míralo de esta manera.

Por lo general, las 500 acciones más grandes de Estados Unidos (la lista S&P 500) ofrecen, digamos, un rendimiento anual promedio del 10 %. Una acción sin perspectivas de crecimiento, conceptualmente, necesita pagar un dividendo del 10% si el precio de la acción fuera fijo. Entonces sabemos lo que cuestan $10 de ganancias actuales: $100 más o menos.

Ahora imagina una acción como Netflix. Según Nasdaq, Netflix cotiza a más de 250 veces las ganancias del año pasado. Si es así, $10 de ganancias 'actuales' valen, todo lo demás igual, $2,500. Lo que eso realmente significa es que si inviertes $2500 en Netflix, (1) $100 te compensan por lo que ya han hecho y (2) $2400 te compensan (con suerte) por lo que pagarán en el futuro. Tenga en cuenta que el 96% del precio proviene del crecimiento futuro, no de lo que ya han hecho. ( https://www.nasdaq.com/symbol/nflx/pe-ratio )

Supongamos que obtenemos un fallo judicial, un cambio legislativo o cualquier otra cosa que pueda perjudicar su crecimiento. Si la previsión de crecimiento cae un 25%, entonces el 96% del precio debería caer un 25%. Entonces, una pequeña disminución de la tasa de crecimiento conduce a una caída del 24% en el precio, todo lo demás igual.

Y, en realidad, tal caída no solo puede cambiar el pronóstico de ganancias de todos, sino también la sensualidad de las acciones. Esto reduciría el múltiplo de PE. Entonces, tal vez, una caída del 35% en el precio sería apropiada dados los supuestos hechos.