Promedio del costo del dólar: ¿Con qué frecuencia se debe usar? ¿Qué criterios utilizar a la hora de elegir los valores a los que aplicarlo?

¿Por qué la gente sigue hablando de 401K en el trabajo? Eso NO es un promedio de costo en dólares. DCA se refiere a cuando tienes una gran suma de dinero. ¿Lo invierte todo de una vez o lo distribuye en varias compras más pequeñas durante un período de tiempo? Realmente no hay un "cuándo" debería usarlo. Es simplemente una cuestión de dónde se encuentran sus preferencias en el espectro de riesgo/recompensa. DCA tiene un riesgo más bajo y una recompensa más baja que la inversión a tanto alzado.

En mi opinión, no me gusta. DCA solo funciona mejor que invertir en una suma global si el precio baja. Pero si cree que el precio va a bajar, ¿por qué está comprando las acciones en primer lugar?

Ejemplo:

Tu tío gana la lotería y te da $50,000. ¿Compra $50,000 de Apple ahora, o compra $10,000 ahora y $10,000 por trimestre durante los próximos cuatro trimestres?

Si la acción sube, ganará más con la suma global (LS) que con DCA.

Si la acción baja, perderá más con LS que con DCA.

Si la acción sube y luego baja, perderá más con DCA que con LS.

Si la acción baja y luego sube, ganará más con DCA que con LS.

Así que es una compensación. Pero, como dije, ¡el objetivo de comprar acciones es que piensas que va a subir! Entonces, ¿por qué elegir la estrategia que funciona peor en ese escenario?

El costo promedio en dólares es una gran estrategia para usar en vehículos de inversión donde no puede invertirlo en una suma global. Un 401K es perfecto para esto. Usted saca una cantidad específica de cada cheque de pago y la invierte en un solo fondo o en varios fondos, o algunos programas le permiten invertirlo en una cuenta de corretaje para que pueda invertir en prácticamente cualquier fondo mutuo o acción. Con el reequilibrio anual o semestral de sus inversiones, el costo promedio en dólares es la manera de invertir en estos programas.

Si tiene una suma global para invertir, entonces el costo promedio en dólares no es la mejor manera de invertir. Imagina que quieres invertir 10K y quieres ser 50% bonos y 50% acciones. Con un costo promedio en dólares, tomaría meses mover el dinero del 100 % en efectivo al 50/50 en bonos/acciones. Mientras avanza lentamente hacia la asignación que desea, pasará meses sin la asignación que desea. Pasará demasiado tiempo en la posición de efectivo pesado que estaba tratando de cambiar. El problema funciona al revés también. Alguien que intentara cambiar de acciones a oro hace unos años, no hubiera querido permanecer en el limbo durante meses.

Obviamente, los comerciantes de día no utilizan el costo promedio en dólares. Si va a ser un comerciante frecuente, DCA no es el camino a seguir.

Ningún tipo de acciones en particular es mejor para DCA. Depende de cuánto tiempo planee mantener la inversión y si trabajará con una suma global o no.

EDITAR: Ha habido comentarios sobre DCA y 401K. Cuando los expertos discuten por qué las personas deberían invertir a través de un 401K, mencionan DCA como una ventaja junto con el aporte de la empresa. Muchos participantes se van con la creencia de que DCA es la MEJOR estrategia. Se han escrito muchos artículos sobre cómo invertir una herencia o devolución de impuestos, muchas personas quieren usar DCA porque creen que es bueno. De hecho, en los últimos años, los expertos han comenzado a desaconsejar el uso de DCA a menos que no haya otra forma.

¿Con qué frecuencia se debe usar el promedio del costo en dólares?

Trivialmente, ¡una estrategia de promedio de costo en dólares (DCA) debe usarse al menos dos veces! Más en serio, DCA es una disciplina que las personas (generalmente inversores con cantidades de dinero relativamente pequeñas para invertir cada mes o cada trimestre) usan para evitar sucumbir a la tentación de "cronometrar el mercado". Como señala mhoran_psprep, se adapta bien a los planes 401k y similares (por ejemplo, planes 403b para instituciones educativas y sin fines de lucro, planes 457 para empleados estatales, etc.), y de hecho es la opción predeterminada en dichos planes, ya que un Se invierte una cantidad fija de dinero cada semana, o cada dos semanas, o cada mes, según el cronograma de nómina. Muchos planes ofrecen solo unos pocos fondos mutuos en los que invertir, aunque demasiadas personas, que tienen poco conocimiento o comprensión de las inversiones, simplemente opte por el fondo del mercado monetario o el fondo de anualidad garantizada en sus planes 4xx. En cualquier caso, todo tu dinero se pone a trabajar inmediatamente ya que todos los fondos mutuos te permiten invertir en milésimas de acción.

Algunos planes 401k/403b/457 permiten inversiones en acciones a través de una casa de bolsa, pero creo que usar DCA para comprar acciones individuales en un plan de jubilación no es una buena idea en absoluto . Las razones de esto son que las acciones no solo deben comprarse en números enteros (enteros), sino que generalmente es más barato comprar acciones en lotes redondos.de 100 (o múltiplos de 100) acciones en lugar de lotes impares de, digamos, 37 acciones. Por lo tanto, comprar acciones semanalmente, quincenalmente o mensualmente en un plan 401k significa pagar más o tener el dinero inactivo hasta que se acumule suficiente para comprar 100 acciones de una acción, momento en el que la correduría ejecuta la orden de compra de la acción; y esto realmente no es DCA en absoluto. Peor aún, si deja que el dinero se acumule pero usted es quien toma las decisiones "Compre 100 acciones de APPL hoy" en lugar de dejar que el corredor ejecute la orden cuando haya suficiente dinero, es probable que esté calculando el tiempo del mercado en lugar de hacerlo. DCA. Entonces, ¿las casas de bolsa son inútiles en las cuentas de fondos para el retiro? No, pueden ser útiles, pero no son adecuados para las estrategias de DCA que implican la compra de acciones. Apéguese a los fondos mutuos para DCA.

¿La gente lo usa en todos los ámbitos en todas las inversiones en acciones?

Como se indicó anteriormente, usar DCA para comprar acciones individuales no es la mejor idea, independientemente de si se hace dentro o fuera de un plan de jubilación. DCA fuera de un plan de jubilación funciona mejor si no confía en usted mismo para seguir con la estrategia ("Vaya, olvidé enviar el cheque por correo ayer; oh, bueno, lo haré la semana que viene"), sino que hace los arreglos para su compañía de fondos mutuos. sacar el dinero de su cuenta corriente cada semana/mes/trimestre, etc., e invertirlo en cualquier fondo que haya elegido. La mayoría de las empresas tienen este tipo de programas bajo nombres como Programa de Inversión Automática (AIP), etc. ¿Por qué no hacer que su banco envíe el dinero a la compañía de fondos mutuos? Bueno, eso también funciona, pero mi banco me cobra por enviar el dinero, mientras que mi compañía de fondos mutuos hace AIP gratis. Pero YMMV.

Promediar el costo en dólares generalmente significa invertir una cantidad fija de dinero en forma periódica. Una estrategia alternativa, si uno ha decidido que poseer 1200 acciones de FlyByKnight Co es una buena inversión, es comprar lotes redondos de 100 acciones de FBKCO cada mes. La cantidad de dinero invertida cada mes varía, pero al final del año, el costo promedio de las 1200 acciones es el promedio de los precios de los 12 días en que se realizaron las inversiones. Por supuesto, para fin de año, es posible que pienses que ya no vale la pena mantener FBKCO. Esta técnica funcionaba mejor en los "buenos viejos tiempos" cuando las acciones de primer orden pagaban lo que a todos los efectos prácticos era un dividendo garantizado cada año, y la gente compraba estas acciones con la intención de pasárselas a sus viudas e hijos.

El promedio del costo en dólares se puede hacer en un plan de jubilación y se puede hacer para compras de acciones individuales, ya que esto aumentará sus ganancias al reducir su riesgo, especialmente si está comprando una acción en particular por primera vez.

¿Cuántas veces he comprado una acción, pescando en el fondo, pensando que estaba comprando en el mínimo, solo para descubrir que había un nuevo mínimo? Sentado con mil acciones que ahora han bajado $3-$4K. Tengo la opción de vender con pérdidas, mantener lo que tengo o duplicar. Por lo general, agrego más acciones si creo que me recuperaré, pero en ese momento deseé haber suavizado mi inversión. De esa manera habría tenido más acciones a un costo menor.

Cualquier cosa puede pasar en el mercado, sin saber si el precio subirá o bajará. En el ejemplo anterior, una pérdida de $3,000 es igual al costo de corretaje de alrededor de 300 transacciones, por lo que el costo de negociación no debería ser un factor. Ahora, no estoy diciendo entrar lentamente en el mercado y perder el toro, como lo estamos haciendo hoy con Trump, sino entrar en acciones individuales lentamente, invirtiendo completamente en el mercado.

También DCA significa que usted no compra la misma cantidad de acciones por período, digamos mensualmente, sino que compra con la misma cantidad de dinero una cantidad diferente de acciones, lo que reduce sus costos totales. Digamos que gasta $2000 en una acción que cotiza a $10 (200 acciones), si la acción sube a $20, gastaría $2000 y compraría 100 acciones, y si la acción bajara a $5, gastaría $2000 y compraría 400 acciones, teniendo ahora acumuló 700 acciones por $6,000. Por otro lado, y en contraste con DCA, si hubiera comprado 200 acciones por $2000 a $10/acción, luego 200 acciones por $4000 a $20/acción y finalmente 200 acciones más por $1000 a $5/acción, habría acumulado solo 600 acciones por $7000 de inversión.

Nota :

Me encontré con esta pregunta y no estaba satisfecho con las respuestas disponibles, deseaba algún tipo de "prueba" matemática. Afortunadamente, más tarde encontré el artículo reciente de Kirkby, J. Lars, Sovan Mitra y Duy Nguyen. "Un análisis del costo promedio en dólares y las estrategias de inversión en el momento del mercado". Revista europea de investigación operativa 286.3 (2020): 1168-1186. , que se centra precisamente en este tema. Mencionaré algunas ideas, pero por favor léala para más detalles.

Definiciones :

• Dollar Cost Average (DCA) : estrategia de inversión en la que se invierte una cantidad fija en dólares en un activo de riesgo (como un fondo mutuo o un fondo cotizado en bolsa (ETF)) a intervalos de tiempo regulares y durante un período de tenencia predefinido.

• Suma global (LS): estrategia de inversión en la que todo el dinero se invierte inicialmente durante un período de tenencia predefinido.

Ideas de la literatura :

• Una ventaja potencial de DCA es que se considera que reduce la volatilidad de las inversiones al suavizar los efectos de los movimientos volátiles en los precios de los activos con compras de activos regulares y periódicas. Esto también se conoce como diversificación del tiempo, ya que reduce el riesgo de comprar en el momento "incorrecto".

• En un estudio empírico, Williams y Bacon (1993) comparan los rendimientos anualizados de varias estrategias de DCA con los producidos por la inversión de LS en el S&P 500 desde 1926 hasta 1991. Para todos los períodos de tiempo y estrategias de promedio investigados, la inversión de LS produjo rendimientos superiores a los de DCA . , y en todos menos en un caso .

• Dubil (2005), Trainor (2005) demostraron que DCA reduce el riesgo de déficit , que es un factor importante en el ahorro para la jubilación y la inversión minorista. Grable y Chatterjee (2015) documentaron que una estrategia DCA proporciona una forma de obtener un rendimiento superior durante un mercado bajista (en lugar de un mercado alcista) para clientes que tienen menos tolerancia al riesgo financiero. Luskin (2017) informó que DCA supera la inversión de LS durante el período en que la relación precio-beneficio ajustada cíclicamente (CAPE) es alta . Además, utilizando datos de fondos mutuos, (Israelsen, 1999) argumentó que la inversión en LS no siempre produce rendimientos superiores al costo promedio en dólares, especialmente si la volatilidad de los fondos mutuos es baja .

Resultados del artículo :

• Encuentran teóricamente y con datos históricos del S&P 500, que los rendimientos esperados de la estrategia DCA disminuyen con la cantidad de veces que se divide el dinero a lo largo de la ventana de tiempo. Es decir, en general es mejor seguir una estrategia DCA anual en lugar de mensual o diaria .

• Encuentran teórica y empíricamente que la inversión en LS tendrá un mayor rendimiento esperado en comparación con una inversión en DCA, pero a costa de una mayor variación de la riqueza. Esto significa que, en general, la estrategia LS tendrá rendimientos más altos, pero también existe una mayor probabilidad de tener rendimientos bajos . La compensación , que miden por la relación de Sharpe, favorece la estrategia LS o una estrategia DCA donde el dinero se invierte anualmente.