Si bien ya no hago mucho de eso, he negociado durante el pre-mercado y después del horario de atención durante casi 20 años. Por lo general, se trataba de anuncios de ganancias con liquidez a corto plazo. Esta pregunta tiene que ver con la falta de liquidez.
Supongamos que la cotización es de $44,95 x $45,00 con un tamaño de 8 x 5. Presioné el pedido para comprar 500 acciones a $45,00. Tan pronto como hago clic en comprar (milisegundos), la cotización desaparece y no hay relleno. Si cancelo el pedido, vuelve a aparecer la cotización solicitada de $45.00. Lo que no entiendo es cómo alguien que publica un precio puede salirse del camino si soy un tomador (comprando en la demanda o vendiendo en la oferta).
No se me ocurre ningún tipo de orden algorítmica de la contraparte que impida una ejecución ni entiendo por qué la cotización de la contraparte desaparece y vuelve a aparecer tan pronto como cancelo mi orden. ¿Por qué molestarse con el parpadeo? ¿Alguien tiene alguna idea?
Lea 'Flashboys' Esa es una de las banderas de orden que menciona como legal pero totalmente innecesaria para el funcionamiento de los mercados.
Por lo que puedo decir, hay dos posibles explicaciones:
Esas acciones tampoco están disponibles para la venta en otro grupo al que tiene acceso el algoritmo HFT a un precio que haría que la operación fuera rentable en el momento en que intenta ejecutarla.
Al cancelar su pedido pedido, su pedido se convierte en la oferta más alta. Este movimiento podría desencadenar otras cancelaciones de pedidos de pedidos y/o algoritmos de cebo del lado de compra hasta ofertas más altas (y, posteriormente, pedidos más altos).
(Vi el n.° 2 MUCHO en los criptomercados. Un gran creador de mercado emitiría muchas solicitudes en sucesión, una vez que el mercado estuviera en una cómoda oferta/demanda y este creador de mercado cancelaría todas las solicitudes, compraría todo el resto hasta una brecha en el libro de pedidos, y colocar una nueva oferta enorme como un "muro de venta”. Esto hace que el precio suba. Todos los algoritmos y comerciantes de la competencia se ajustarían a este nuevo muro de venta y ahora hay liquidez cautiva X % más alto de lo que se compraron las unidades. No sé si este tipo de cosas se considera manipulación del mercado en los mercados tradicionales, pero ciertamente tiene lugar en el cripto-salvaje-salvaje-oeste).
bob baerker