Cuando coloco una orden de mercado o una orden de límite negociable que se ejecuta con éxito, ¿debo considerar el diferencial entre oferta y demanda como parte del costo de transacción de mi orden? El diferencial de oferta y demanda parece ser un costo de transacción , especialmente para un comprador o vendedor que cruza el diferencial utilizando una orden de mercado. ¿Hay algo malo con este pensamiento? ¿Debo registrar el diferencial completo entre oferta y demanda, o debo registrar un poco menos (debido a "mejoras en los precios"), o debo registrar la mitad del diferencial entre oferta y demanda (si puedo suponer que el "precio real" es el punto medio de la oferta y la demanda)?
Lo que paga por el valor cuando lo compra es el costo y lo que recibe por venderlo es el producto. Estos son los números que usted 'registra' y se usan para determinar las pérdidas y ganancias, el ROI, los impuestos, etc. El resto lo convierte en un buen debate de cóctel sobre qué pasaría si.
Hay una serie de variaciones, pero consideremos una transacción simple de tres partes que incluye al comprador, al vendedor y al creador de mercado que compra en la oferta y vende en la demanda.
El punto medio de la oferta/demanda es el "precio real" y la mitad del diferencial B/A es el margen hacia arriba/abajo. Bob compra a pedido del MM y paga el sobreprecio. Ted vende en la oferta al MM y está rebajado (Carol y Alice son las esposas). El MM cobra la diferencia cuando el valor cambia de manos. Definitivamente es un costo porque el diferencial B/A ahora está en el bolsillo del creador de mercado.
El diferencial entre oferta y demanda se considera un costo de transacción "implícito" en el sentido de que separa el costo puramente de negociación del valor real del valor. Tenga en cuenta que no importa a efectos fiscales, pero puede ser un factor si busca minimizar dichos costos y maximizar el rendimiento únicamente al elegir buenos valores.
El efecto de comprar y vender en pedidos futuros (o lotes subsiguientes dentro de una gran transacción) también puede considerarse un costo de transacción implícito. Si quiere (o tiene que) vender una gran participación en una acción y no puede hacerlo en una sola transacción debido a limitaciones de liquidez, entonces el simple hecho de vender puede hacer que el precio de la acción baje, afectando el precio al que Puedes vender lotes más pequeños.
Tenga en cuenta que ambos no hacen una diferencia significativa para los inversores minoristas, pero pueden ser significativos para los inversores institucionales si son comerciantes muy activos (incluso si los costos de transacción "explícitos", como las comisiones, son cero). Estos costos implícitos, si no se gestionan adecuadamente, pueden ser una pérdida menor de rentabilidad.
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