Precios de las acciones durante la devaluación de la moneda -- México 1994 [cerrado]

Si soy propietario de una empresa cuyos activos son 100 barriles de petróleo valorados en $10 000 en alguna moneda, y el valor de la moneda cae repentinamente por un factor de dos, esperaría que mi empresa "valga" de repente $20 000 en esta moneda recién devaluada ( o, en otras palabras, aún cerca del mismo precio denominado en cualquier moneda alternativa).

He visto que esto sucede en ciertas situaciones en las que, cuando el tipo de cambio de una moneda fluctúa, el mercado denominado en esa moneda se mueve de una manera estrechamente (inversamente) correlacionada. Zimbabue también fue un buen ejemplo, cuando se inició la hiperinflación, el mercado de valores se recuperó (denominado en dólares de Zimbabue).

Puedo entender que con una devaluación rápida, la confianza de los inversionistas podría verse afectada y que el repunte podría no ser tan extremo como lo fue en Zimbabue. Independientemente, debería haber al menos hasta cierto punto un cambio brusco en el "precio" consistente con la devaluación.

He leído que el 18 de diciembre de 1994 México devaluó su peso en un 18% y en marzo perdió la mitad de su valor. Cuando observo un gráfico del índice bursátil mexicano IPC (¿que parece estar denominado en pesos?), no veo nada parecido a un aumento del 18 % en los precios de las acciones el 18 de diciembre, y sí veo una disminución constante en el índice. mientras el peso caía. El gráfico se parece más a lo que podría esperar ver si estuviera denominado en dólares.

¿Como sucedió esto? ¿El gráfico está denominando el índice en los mismos pesos consistentemente? ¿Tengo descontados mis fechas y montos de devaluación?

¿Ninguna de estas empresas tiene activos que tengan un precio internacional y, por lo tanto, dependan completamente de los ingresos en pesos locales para sus ganancias y valoración? Me parece difícil de creer.

¿Estoy completamente mal entendiendo algo? ¿Había algo más en el mecanismo de devaluación que pudiera permitir que el mercado mantuviera esta valoración?

Dado que eliminé mi respuesta y voté para cerrar la pregunta (debería haberlo hecho desde el principio en lugar de intentar ayudarlo), lo escribiré aquí: la suposición de que el precio de las acciones está directamente relacionado con el valor de los activos subyacentes es incorrecta . Además, la suposición de que el precio de las acciones puede cambiar sin una transacción también es incorrecta. Por lo tanto, espera que la devaluación cambie los números en la pantalla, pero eso no es lo que sucede. Las transacciones cambian de número en la pantalla, y si la gente no compra, los precios no suben. Independientemente de cuántos barriles tenga la empresa.
Ciertamente hay volumen en cualquier intercambio importante... afirmar que no hay transacciones es una tontería. ¿Por qué el precio de una acción no tendría nada que ver con el valor de los activos subyacentes? Hay muchos ejemplos en la historia de una devaluación de la moneda que significa un gran salto en los precios de las acciones. Estoy tratando de entender si hay algo diferente acerca de México, o si estoy mal leyendo el cuadro.
Si no hay transacciones, no hay cambio de precio. El hecho de que el precio cambió muestra que hubo transacciones . El hecho de que el precio cambiara de manera diferente a sus expectativas simplistas muestra que no es tan simple.
No dije que fuera simple, publiqué una pregunta en un intento de comprender mejor una situación complicada. En la mayoría de los casos, los precios de las acciones en una moneda devaluada subirían inmediatamente. Fíjese en 1933, cuando EE. UU. devaluó el dólar, fue el mayor aumento de la caída en la historia de EE. UU. Mira Zimbabue. Estoy tratando de entender mejor una parte de la historia. Declaraciones como "no entiendes el sentimiento de los inversores" o "es complicado" o "los precios no cambian sin volumen"... no son respuestas útiles ni constructivas.
tienes una respuesta, tan especulativa como cualquiera. Discutiste en contra, así que lo borré. Aquí no encontrarás nada mejor que eso. Le sugiero que pregunte a las personas que comerciaron en ese momento por sus motivos y razonamientos, de lo contrario, cualquier cosa que obtendrá será una conjetura. Es por eso que sugiero que se cierre su pregunta.
No tengo una respuesta para ti; también esperaría el mismo comportamiento que describiste. Sospecho una de 2 posibilidades: 1) El gráfico no está denominado Peso (por lo tanto, la devaluación en el valor del Peso no aparecería) o 2) el gráfico está "ajustado por inflación" a Pesos "Encadenados/Actuales"
Esto se puede responder con estadísticas.

Respuestas (1)

Sí, este fenómeno está bien documentado. El colapso del tipo de cambio de una economía coincide con el colapso de su mercado de valores.

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Las calamidades recientes en Turquía, etc. durante 2014 tuvieron resultados similares.

La inflación está muy correlacionada con las valoraciones, y el colapso de un tipo de cambio es muy inflacionario, por lo que el colapso de un tipo de cambio está muy relacionado con un colapso de las valoraciones.

Precios de las acciones durante la devaluación de la moneda -- México 1994 [cerrado]
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