¿Por qué suben los precios de las acciones cuando aumentan los dividendos?

Un cambio en el dividendo no cambia el valor intrínseco de una empresa, pero puede afectar la valoración y el sentimiento de los inversores, lo que puede hacer que el precio de las acciones se mueva.

Si una empresa aumenta su dividendo, puede interpretarse como una señal positiva y conducir a la compra. De manera similar, si recorta el dividendo, puede interpretarse como una señal de problemas y puede resultar en una venta masiva.

Los precios de las acciones no siempre aumentan cuando aumentan los dividendos, y las variables son las cosas que mencionaste.

Debe tener en cuenta que hay muchas personas que simplemente están dispuestas a aceptar una mayor oportunidad de obtener más rendimiento.

También hay que tener en cuenta los mercados de derivados.

Con una combinación de contratos de opciones y acciones, puede reducir tanto el riesgo que puede pedir prestado muchos múltiplos de su capital y cobrar dividendos de forma pasiva. Entonces, si el rendimiento dice dividendos del 3%, puede obtener su ROI real hasta el 12% o quizás el 20%. Esto es lo que están haciendo muchos inversores institucionales, y para crear esa posición necesitan comprar las acciones, antes de que otros hagan lo mismo, de ahí la guerra de ofertas.

Hay muchas circunstancias que darían como resultado que haya menos acciones en el mercado, y las personas tienen que pagar una prima si quieren poseer esas acciones.

Una acción no siempre sube cuando anuncia un aumento de dividendos, sin embargo, cuando lo hace, puede ser bueno o malo dependiendo de la situación.

Cuando una empresa puede aumentar sus dividendos regularmente, suele ser una buena señal de que la empresa es rentable y está bien administrada. Sí, se podría decir que hay menos dinero para que la empresa invierta. Una buena empresa gana más dinero del que sabe qué hacer con él, y dárselo a los accionistas no es lo peor del mundo.

Una empresa bien administrada generalmente intentará mantener su dividendo en un porcentaje de sus ganancias, cuando sus ganancias crezcan, puede pagar más, pero relativamente no es tan diferente para la empresa. Pongamos algunos números a esto.

Suponiendo que una empresa tiene $1,00 de ganancias por acción en 2017 y paga $0,20 por acción como dividendo. La empresa está pagando el 20% de sus ganancias. Se queda con el 80% para reinvertir. Eso es $0.80 por acción. Si tienen un millón de acciones en circulación, son $800,000 para trabajar.

El próximo año, la compañía hace un jonrón y gana $2.00 por acción. Ahora puede pagar $0.40 por acción. Todavía solo paga el 20% de las ganancias. por lo que todavía tiene el 80% para investigación y desarrollo. Pero esta vez el 80% es $1,60 por acción, en lugar de $0,80 por acción. Suponiendo que no recompren acciones, ahora tienen $1,6 millones para reinvertir en la empresa.

Si la empresa carece de una reinversión adecuada, es posible que pague una mayor parte de las ganancias para que los accionistas tengan la oportunidad de invertir ese dinero por su cuenta. Hasta que la empresa encuentre opciones más razonables para aumentar sus beneficios.

Está asumiendo que las ganancias futuras de la compañía ya se conocen o al menos que el dividendo no afecta la estimación del mercado de esas ganancias. De hecho, en condiciones ideales, el teorema de Modigliani-Miller dice que el valor de la empresa es independiente de decisiones financieras como los dividendos.

Pero parece existir un efecto como usted dice, tal vez porque el mercado asume que los gerentes que fijan los dividendos tienen una visión especial de las perspectivas de la empresa, y es costumbre tratar los dividendos como una "señal pegajosa" de ganancias sostenibles, y los recortes de dividendos se perciben como una vergonzoso fracaso. Entonces, una empresa aumentará su dividendo solo cuando tenga una confianza razonable en el futuro.

Las explicaciones relacionadas se examinan aquí .

hace que la empresa sea menos capaz de crecer en el futuro (porque tendrá menos efectivo)

Suposición incorrecta. Las empresas en crecimiento rara vez reparten dividendos o entregan grandes dividendos, a menos que sean adquiridas o tengan una ganancia inesperada de alguna manera. Apple fue una excepción.

En su mayoría rentables, también existen excepciones aquí, las empresas maduras dan grandes dividendos, por ejemplo, empresas de distribución de energía, grandes empresas de energía, etc. Las empresas maduras tienen recursos más que suficientes para financiar expansiones y dar dividendos no les afectará mucho. Pueden financiar sus proyectos futuros a un precio bastante bajo en los mercados aumentando la deuda, por lo que el pago de dividendos no les supone un gran obstáculo. Y rara vez los grandes proyectos se financian utilizando únicamente los propios recursos sin recurrir a la deuda.

Y en segundo lugar, los accionistas pedirían un rendimiento de la compra de acciones en una empresa cuyos precios de las acciones no van a dispararse en el futuro cercano, de lo contrario, se desharían y comprarían otra cosa de la que obtendrán un rendimiento. La mayoría de los accionistas que esperan un dividendo son pequeños inversores, empresas de inversión, fondos de pensiones, etc.

Esto entonces viene a su pregunta. Una empresa cuyo capital genera buenos rendimientos es un imán para las personas que buscan buenos rendimientos en el mercado. Todo el mundo salta a comprar y luego la oferta de la demanda tiene efecto sobre el precio.

El trabajo de una empresa pública es proporcionar un retorno a los inversores. Si hacen un buen trabajo, más personas querrán comprar acciones y el precio de las acciones aumentará. El pago constante de dividendos y el cumplimiento o la superación de las proyecciones de dividendos es una de las formas en que una empresa proporciona un retorno a los inversores. Mientras la empresa siga creciendo a través de la innovación, la expansión, la adquisición, etc., el pago de dividendos indica una empresa saludable.