Estoy aprendiendo sobre dividendos y leí que el flujo de caja libre de una empresa es el dinero que puede pagar a los inversores a través de dividendos. El flujo de efectivo libre es el efectivo que queda después de que una empresa paga sus gastos operativos y gastos de capital. Mi pregunta es qué impide que las empresas usen todo su dinero extra para cobrar bonos más grandes y luego no dejen dinero para los inversores. Además, ¿no tendría sentido que la empresa reinvirtiera TODO su dinero porque eso conduciría a un crecimiento a largo plazo, mientras que repartir dividendos no conduciría a ningún crecimiento?
Mi pregunta es qué impide que las empresas usen todo su dinero extra para cobrar bonos más grandes y luego no dejen dinero para los inversores.
Nada lo impide , pero el gobierno corporativo lo desalienta . Si los gerentes se quedaban con todas las ganancias, la junta podría despedirlos, o si la junta fuera cómplice, los accionistas podrían expulsar a la junta y elegir una nueva.
Además, ¿no tendría sentido que la empresa reinvirtiera TODO su dinero porque eso conduciría a un crecimiento a largo plazo, mientras que repartir dividendos no conduciría a ningún crecimiento?
En algunos casos, sí. Depende de las oportunidades de crecimiento que tenga la empresa. Los accionistas podrían preferir tener un dividendo en efectivo si pueden reinvertir el dinero a una tasa de rendimiento más alta que el crecimiento que podría obtener la empresa (aunque en ese caso un inversor podría optar por vender todas sus acciones y reinvertir en otro lugar.
La teoría de los dividendos es un tema bastante complicado, y no siempre hay respuestas en blanco y negro que funcionen para todos los inversores. Hay una mezcla de factores financieros y de comportamiento, no todos los cuales son completamente racionales. Algunos inversores quieren una parte de su inversión periódicamente como ingresos, mientras que otros prefieren que la empresa invierta los ingresos internamente en lugar de pagar dividendos.