¿Cae el precio de las acciones si uno de los mayores accionistas de la empresa vende todas sus acciones?

No sé si tiene sentido, solo me pregunto cuál es su lógica. Por ejemplo, Elon Musk tiene una gran cantidad de acciones de Tesla y ahora mismo está vendiendo sus acciones como un loco. ¿Se ve afectado el precio de las acciones de Tesla? ¿Baja o al revés?

Vale la pena señalar que puede publicar acciones para la venta al precio que desee, ponerlas a la venta no necesariamente afecta negativamente el precio de las acciones a menos que usted (u otros) estén vendiendo por debajo del valor actual.
El acto de vender acciones a valor de mercado no afecta el precio. Hacer que los medios revelen que el mayor accionista vendió su participación muy probablemente afectará el precio.
@MonkeyZeus No es necesariamente correcto, porque si hay 10 personas, cada una de las cuales ofrece 100 acciones por $ 50 cada una, y usted compra $ 6k de acciones, entonces las primeras 100 acciones se compran por $ 50 cada una, y luego las siguientes acciones se comprarían por $ 50.30, o cualquiera que fuera el siguiente precio de oferta más alto. Para pedidos pequeños en acciones líquidas, el impacto es inexistente. Para pedidos masivos, el impacto puede ocurrir.
@MonkeyZeus tampoco es correcto. De hecho, no revelar la venta públicamente causaría una presión aún más negativa sobre el precio de las acciones. ¿Por qué? A menos que conozca a algunas personas que quieran comprar al precio que está vendiendo y pueda vender legalmente sus acciones sin previo aviso, necesariamente tendrá que vender sus acciones en el mercado abierto. Y cualquier persona interesada verá esto. Y en cuestión de minutos, todos sabrán que hay una venta masiva desconocida de acciones que precipitará el pánico mientras todos los demás intentan adelantarse a lo que está sucediendo.
¿Cómo es que no es un caso clásico de libro de texto? Además de las tarifas, ¿qué le impide seguir el precio en la WWW?
@rtaft ¿Qué es el "precio de mercado"? Si publica acciones al precio de venta actual, es muy poco probable que se vendan. Si los publica al precio de oferta, entonces está eliminando esas ofertas, por lo que el nuevo precio de oferta será la siguiente oferta más baja y, por lo tanto, el precio de oferta bajará.
@Accumulation No diría 'muy poco probable que se venda', tal vez muy poco probable que venda una gran cantidad de ellos. En este escenario, podría haber obtenido el precio de venta ya que el precio se recuperó después de vender todo al precio de oferta.

Respuestas (5)

No estoy seguro de clasificar las recientes transacciones de acciones de TSLA de Musk como "vender como un loco".

Por un lado, sus propiedades son extensas y ha vendido, al menos hasta ahora, solo un pequeño porcentaje. El 15/11/2021 vendió un poco más de 2 millones de acciones, pero si lee la divulgación presentada ante la SEC, vendió esas acciones de un bloque que compró el mismo día. Las acciones compradas fueron una subvención de opciones que ejerció, que es la forma principal en que se le compensa en Tesla.

Entonces, el cambio neto de la participación de Musk en TSLA fue cero, ya que compró 2 millones de acciones y vendió 2 millones de acciones el mismo día. Pero según la divulgación, todavía posee directamente más de 21 millones de acciones de TSLA. Así que esto está lejos de vender "todas sus acciones".

También es de destacar el hecho de que TSLA es generalmente una de las acciones más activas del mercado y su volumen de negociación promedio es de más de 29 millones de acciones por día. Entonces, si bien las transacciones de Musk son grandes, están por debajo del 10% del volumen diario habitual de la compañía.

Pero respondiendo directamente a su pregunta, la respuesta es "tal vez". Si un accionista mayoritario y/o fundador liquida la totalidad de su posición en su empresa, tendría dos efectos principales:

  1. Dependiendo del tamaño de la participación en comparación con las acciones en circulación de la empresa, puede "inundar" el mercado con acciones y hacer que el precio baje.

  2. En segundo lugar, y quizás lo más importante, podría hacer que otros inversores pierdan la confianza en la empresa y sus acciones y provocar que también vendan. Esto podría erosionar aún más el precio de las acciones e incluso provocar un colapso del precio. Si bien esto ciertamente no es un hecho, muchos inversores, incluido yo mismo, consideran las participaciones internas como un indicador de su confianza en su propia empresa. Si un presidente o un director ejecutivo liquida el 100 % de sus participaciones, podría ser una "señal de alerta" para algunos inversores. La forma en que se interpretan tales acciones depende de muchas cosas además de las transacciones reales, por lo que no existe una "regla del 100%" que diga que si una persona interna se deshace de las acciones siempre es malo.

En general, sin embargo, tales transacciones están estrictamente reguladas por la SEC, de modo que las personas que se consideran "internas", como Musk, no pueden interrumpir el mercado de las acciones de su empresa. Musk tampoco quiere ver el tanque de acciones de TSLA ya que ha invertido mucho en él.

Aquí hay un enlace a una de las presentaciones de Musk que muestra los detalles de una de sus transacciones recientes de "locos":

Comercio de acciones de TSLA

Pequeña objeción: afirma que debido a que las acciones vendidas se compraron 'el mismo día' como resultado del ejercicio de las opciones, las participaciones de Musk se mantuvieron iguales. Esto es cierto, pero elude ligeramente el punto: el ejercicio de las opciones aumentó el total de acciones disponibles en TSLA en la misma cantidad [porque el ejercicio de las opciones crea efectivamente las nuevas acciones directamente, no se extraen de los accionistas preexistentes en el mercado] . Esto significa que después de que se venden las acciones ejercidas, hay un poco más de 'oferta' neta de acciones en el mercado, lo que tiene el potencial de bajar el precio.
Además, el resto de la respuesta es bueno, pero su punto n. ° 2 podría beneficiarse de una pequeña elaboración sobre por qué un inversor importante que vende acciones podría causar una falta de confianza en el mercado.
No investigué de dónde procedían las concesiones de acciones para las opciones de Musk, pero no se trata necesariamente de "acuñar" nuevas acciones. Las empresas a menudo compran acciones en el mercado abierto a lo largo del tiempo para poder cumplir con sus obligaciones con los beneficiarios. La simple emisión de nuevas acciones tiene el efecto de diluir las acciones existentes y eso no es popular entre otros accionistas. Pero la fuente de las acciones de concesión de Musk se divulgaría en una o más presentaciones de TSLA.
"Simplemente emitir nuevas acciones tiene el efecto de diluir las acciones existentes y eso no es popular entre otros accionistas". Puede que sea así, pero normalmente es así como funciona, y evita el desembolso de efectivo de la compensación directa, al tiempo que intenta vincular el desempeño individual más directamente con el desempeño de toda la empresa [si esto es efectivo para el éxito corporativo a largo plazo es una pregunta abierta ]. Ya sea que esas opciones otorgadas se liberen de la tesorería corporativa previamente recompradas o se acuñen nuevas, el punto es que el día después del ejercicio + venta hay más acciones disponibles que el día anterior.
También puede ponerlo en contexto sobre por qué esto es importante: Musk tiene alrededor de 22 millones en opciones sobre acciones que se pueden ejercer. Con el precio actual de TSLA de $ 1k, si la compañía no lanza nuevas acciones / acciones del Tesoro compradas previamente, Musk ejercer todas sus opciones le costaría a la compañía alrededor de $ 20B [No sé el precio promedio de ejercicio de sus opciones, pero dado el fuerte aumento en el precio de las acciones en los últimos dos años, asumo que está cerca del precio total actual de $ 1k por simplicidad]. Dado que TSLA tiene solo $ 19 mil millones en efectivo, eso los eliminaría por completo y requeriría financiamiento externo inmediato.
Su enlace muestra claramente cómo su venta afectó el precio de las acciones cuando se combina con gráficos históricos, pasó de $ 1009 a las ~ 9:30 am a $ 980 a ~ 10:30 am, aproximadamente una caída del 3% en una hora. Sin embargo, se recuperó al final del día.
Nunca dije que sus acciones no afectaron el precio de las acciones. Pero +/- 3% es en realidad un día relativamente estable para TSLA.
@Grade'Eh'Bacon: el ejercicio de opciones no genera nuevas acciones. Por lo tanto, la mayor parte de su cadena lógica no es válida. Sí, a Tesla le costará una fortuna si Musk ejerce todas sus opciones. Es su 'salario'. Si los ejercitara todos, probablemente se arruinaría a sí mismo, y no es tan estúpido. Además, puede comprar fácilmente más acciones de las que existen: la gente simplemente venderá acciones en corto para entregarlas. Busque en Google "short-squeeze" para conocer las consecuencias.
@Aganju Sí, por lo general significa eso. Aquí hay un resumen: vestd.com/blog/how-to-create-and-use-an-option-pool
Estás tratando con millones y millones de acciones en total, ¿por qué una empresa gastaría efectivo en el mercado público para cumplir con las obligaciones de compensación basadas en acciones cuando puede diluir las acciones hasta el límite de acciones autorizado...? Elon no compró y vendió, Elon ejercerá opciones donde Tesla es la contraparte obligada a entregar las acciones. No tengo ningún incentivo para que Tesla use su efectivo para cumplir con su obligación. La recompra del público está bien para los programas de recompra, pero la compensación basada en acciones es ampliamente conocida por diluir, ni siquiera puedo creer que se esté discutiendo esto.
Hay un punto aún más importante en la presentación de la SEC: Musk tiene un plan comercial 10B5-1 en marcha. Ya se ha comprometido a realizar estas ventas, de antemano a principios de 2021, de estas cantidades en estos momentos. Esto es específicamente para evitar acusaciones de abuso de información privilegiada. La presentación también dice, allí mismo en las notas, que esta cantidad está destinada a pagar la retención de impuestos de Musk por las acciones ejercidas, y terminó con 1,3 millones de acciones que posee recientemente .
" vendió esas acciones de un bloque que compró el mismo día. Las acciones compradas eran una subvención de opciones que ejerció, que es la forma principal en que se le compensa en Tesla". Ejercer opciones reservadas no es realmente "comprar", ¿verdad ?
@TylerH ejercer opciones no significa que las obtenga gratis. No conozco los detalles del acuerdo de opciones específico, pero es común que el precio sea superior a 0, aunque generalmente a un valor mucho más bajo que el precio fijo actual. Pero estoy de acuerdo, ejercer opciones no es exactamente lo mismo que comprar.
@ jwh20 No estaba acusando, solo agregando hechos que podrían estar en la respuesta.
"Musk tampoco quiere ver el tanque de acciones de TSLA ya que ha invertido mucho en él". Bueno, no lo sería si vendiera todas sus acciones...

Un inversor importante que venda sus acciones aumentará significativamente la oferta de acciones mientras que la demanda probablemente se mantenga igual. El precio disminuiría.
Obviamente, un inversor importante no solo arrojará acciones por valor de miles de millones al mercado, sino que utilizará herramientas como una orden de iceberg o el comercio directo con otros inversores.

Tal vez un poco más allá de lo que está preguntando aquí, pero uno de los conceptos erróneos repetidos que podría haber visto es la idea de que para que baje el precio de una acción, es necesario vender gran parte de ella. Por ejemplo, las personas con mentalidad de HODL parecen creer que mientras ellos (como grupo/equipo) no vendan, el precio de lo que HODL no puede llegar a cero. Realmente no funciona de esa manera en la realidad.

Una cosa que puedes saber con certeza es que por cada venta, también hay una compra. Si Musk vende muchas acciones y hay suficientes compradores dispuestos a pagar el precio actual (o más), el precio puede permanecer igual o incluso subir a pesar de la venta.

Eso no significa que no haya una relación entre la venta y el precio. La razón por la que vender mucho puede hacer que los precios bajen es que no todos los compradores están dispuestos a pagar el mismo precio. Por ejemplo. Digamos que tienes 1000 dulces. Tienes un amigo Sam que te pagará 5 centavos por pieza. Quieres vender todos tus dulces. Sam compra 200 piezas y luego se queda sin dinero. Así que ve a Mary y ella te dará 4 centavos por pieza. Así que le vendes 500 piezas. Todavía tienes 300 piezas así que vas a George. A George no le gustan mucho los dulces, pero cree que puede revenderlos a otra persona. Él sólo te da 1 centavo por pieza. Funciona de la misma manera para las acciones, excepto que en lugar de que 3 personas compren solo a usted, hay miles de compradores y vendedores.

Digamos que Musk vende tantas acciones de Tesla que agota toda la demanda al precio actual. Si quiere seguir vendiendo, debe aceptar un precio más bajo. La otra cosa que entra en juego aquí es que Musk no solo sabe mucho sobre Tesla, sino que tiene mucho control sobre él. Si empieza a vender 'como un loco', muchos/la mayoría de los inversores lo verán como una mala señal para la empresa. Hay leyes, sin embargo, contra los 'informantes' que venden o compran grandes cantidades sin previo aviso.

En algunos casos, puede haber una situación en la que lleguen malas noticias para una empresa y las personas que antes estaban dispuestas a comprar a $1000 ahora solo estén dispuestas a comprar a $100. O tal vez no estén dispuestos a comprar a cualquier precio. Si nadie está dispuesto a comprar a ningún precio, el artículo en venta se considera sin valor o tiene un precio de cero. Volvamos a nuestra analogía con los dulces. Sam podría estar dispuesto a comprar a 5 centavos normalmente, pero ¿y si descubre que tu gato orinó en los dulces? Ya no está dispuesto a comprarlo y tampoco Mary ni George. Sus dulces ahora se consideran sin valor a pesar de que no se vendió nada.

Podría valer la pena señalar que HODL significa "Hold on for dear life"
También puede mencionar el libro de pedidos : así es como, en la vida real, Sam, Mary y George definen el precio que están dispuestos a pagar. Además, las órdenes de compra y venta al mejor precio se igualan a través del libro de órdenes.
AFAIK eso es solo un acrónimo inverso: el término se originó a partir de un simple error tipográfico ("YO SOY HODLING") en algún foro. @libra
@AnoE AKA un 'backronym'.
Claro, recuerdo haber visto "Hold On for Dear Life" alrededor de 2016 en tableros criptográficos. Estoy seguro de que comenzó como un error tipográfico como dices, pero ciertamente llegó a tener un significado específico.

La explicación más simple que se me ocurre es responder una pregunta análoga:

Pregunta: "Si me tiro un pedo en el interior, ¿la habitación se calienta?"

Respuesta: "Depende de si el aire acondicionado está encendido. Si el aire acondicionado está encendido, es probable que tu pedo no haga que la habitación REALMENTE se caliente, pero hará que se enfríe a un ritmo más lento (aunque de forma imperceptible)".

Vender acciones tiene un efecto negativo en el precio, pero si el precio REALMENTE cae o no depende de todos los demás factores que afectan el precio.

Además del problema de la oferta y la demanda (los principales determinantes del precio), también está el hecho de que los grandes accionistas suelen tener un buen conocimiento, y a menudo un conocimiento interno, del negocio. Otros accionistas (o potenciales inversores) se preguntan: "¿Qué saben ellos que yo desconozco?".

¿Cae el precio de las acciones si uno de los mayores accionistas de la empresa vende todas sus acciones?
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