Soy de Europa/Bélgica y en Europa es común tener fondos y ETF que capitalizan/reinvierten en lugar de distribuir dividendos. He estado mirando los fondos y ETF de Vanguard últimamente, y noté que todos ellos distribuyen los dividendos, generalmente trimestralmente. ¿Porqué es eso?
Capitalizar los dividendos es muy interesante fiscalmente. Algunos cálculos:
Digamos que tiene un rendimiento de dividendos del 3%. Aquí en Bélgica, tenemos que pagar el 25% de los dividendos. En esencia, esto significa que el TER del fondo o ETF aumenta en 0,03 * 0,25 = 0,75%. Digamos que el TER del fondo de ETF es 0,50%. ¡Agregando 0.75%, ahora es 1.25%! De repente, su fondo de ETF es muy caro (en mi opinión).
Por lo tanto, invierto casi exclusivamente en fondos o ETF que capitalizan los dividendos. Mi única excepción son los fondos o ETF que tienen un rendimiento de dividendos bajo o nulo (como las materias primas, los mercados emergentes de pequeña capitalización, ...).
¿Por qué esto es poco común en EE. UU.? En un principio, los fondos Vanguards o ETFs son muy interesantes, por su bajísimo TER, pero por las distribuciones se vuelve muy costoso.
Gracias.
Según las leyes fiscales de EE. UU., los dividendos que recibe un fondo mutuo de las acciones que posee son ingresos imponibles para el fondo mutuo a menos que los dividendos se distribuyan a los accionistas del fondo mutuo. Esto también se aplica a las ganancias de capital netas si el fondo vende algunas de las acciones que posee, pero si las actividades del fondo resultan en una pérdida de capital neta para el fondo, la pérdida no se distribuye sino que el fondo la transfiere para compensar las ganancias de capital en años futuros. Los fondos mutuos distribuyen todos sus ingresos netos a los accionistas porque retener los ingresos y utilizarlos para capitalizar el fondo reduce la ganancia por el impuesto sobre la renta, pagado a las tasas del impuesto corporativo, por el fondo mutuo; y las tasas del impuesto corporativo son generalmente más altas que las tasas del impuesto sobre la renta personal.
Los dividendos y ganancias de capital distribuidos a los accionistas de los fondos están gravados como dividendos y ganancias de capital respectivamente para los accionistas, es decir, el tratamiento fiscal favorable, si lo hubiere, para tales tipos de ingresos está disponible para los accionistas de la mutual. fondo. Los fondos mutuos permiten a sus accionistas reinvertir sus distribuciones en el fondo (y muchos fondos de carga no cobran la carga sobre dichas reinversiones), pero esta reinversión es una decisión que debe tomar el accionista. Pero, independientemente de si la distribución se reinvierte en el fondo o se toma en efectivo, la distribución es un ingreso imponible para el accionista.
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