Prólogo: En esta pregunta, NO indago sobre el riesgo de incumplimiento.
Abrevie 'fondos mutuos del mercado monetario' como MMMF. MMMF es un tipo de fondo mutuo, que siempre es más riesgoso que el efectivo, según este artículo de MoneySense del 4 de diciembre de 2012 , con el que estoy de acuerdo:
[...] Dado que los prospectos de los fondos mutuos establecen claramente que el valor de las unidades de los fondos mutuos fluctuará, ninguna compañía de fondos mutuos tiene la obligación de compensar su pérdida si el valor unitario del fondo del mercado monetario cae por debajo de lo que hemos llegado. pensar en como la norma. [...]
En cambio, estoy perturbado por las citas a continuación que implican que MMMF son tan seguros y equivalentes al efectivo, y por lo tanto entran en conflicto con lo anterior.
Fuente: Investing For Canadians For Dummies , 3 Ed (2009) por Tony Martin, Eric Tyson
[p 16:] Los equivalentes de efectivo son cualquier inversión que puede convertir rápidamente en efectivo sin costo para usted.
Los fondos mutuos del mercado monetario son otro tipo de equivalente de efectivo. Los inversionistas, tanto grandes como pequeños, invierten cientos de miles de millones de dólares en fondos mutuos del mercado monetario porque los mejores fondos del mercado monetario producen rendimientos más altos que las cuentas de ahorro bancarias. [...]
[p 39:] Otra buena opción es mantener sus ahorros líquidos en un fondo mutuo del mercado monetario. Estos son los tipos de fondos mutuos más seguros que existen; para todos los efectos, equivalen a la seguridad de una cuenta de ahorro bancaria. [...]
"deslizamiento de valor por debajo" frente a "igual a la seguridad de una cuenta de ahorros bancaria"
No hay conflicto.
El primer autor afirma que los fondos del mercado monetario pueden perder valor, precisamente por el riesgo de duración.
El segundo autor afirma que los fondos del mercado monetario son tan seguros como una cuenta bancaria.
Seguridad (en el sentido de un bono/préstamo/crédito) principalmente sobre el riesgo de incumplimiento . Por ejemplo, la gente puede decir que "un bono del Tesoro de EE. UU. a 30 años es seguro " porque Estados Unidos "no puede incumplir" (como se dice en la Constitución/Enmiendas) y la calificación crediticia de S&P/Moody's es máxima/especial. La seguridad se trata de si puede incumplir, ej. experimente un -100% de retorno.
Seguridad no implica directamente Riesgo. En el ejemplo de T-Bond, es ultra seguro, pero también ultra arriesgado. La volatilidad del T-Bond a 30 años podría ser superior a la del S&P 500.
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Un Money Market Fund podría tener depósitos en una docena de bancos o tener deuda de grado de inversión a corto plazo. Esos instrumentos son seguros ya que existe un riesgo mínimo de incumplimiento. Pero sí conllevan un riesgo de duración, porque la duración media del instrumento que posee el fondo no es 0.
Un fondo del mercado monetario debe mantener un vencimiento promedio ponderado (WAM) de 60 días o menos y no invertir más del 5 % en ningún emisor , excepto en valores gubernamentales y acuerdos de recompra.
Si tiene $10,000,000, un Money Market Fund es definitivamente más seguro que una cuenta de ahorros.
1 cuenta de ahorros en una institución con un monto que exceda los términos de la CDIC/FDIC es menos segura que un fondo del mercado monetario (que tiene instrumentos emitidos por 20 bancos diferentes).
Riesgo de duración
Su cuenta de ahorros no pierde dinero como resultado del cambio de la tasa de interés porque la tasa la establece el banco diariamente y se acumula diariamente (aunque se paga mensualmente).
El precio de los bonos a corto plazo se basa en las expectativas del mercado de las tasas de interés en el futuro. La causa más probable de que los fondos del mercado monetario pierdan dinero es un cambio inesperado en las expectativas de las tasas de interés futuras.
La reducción (pérdida máxima) generalmente se limita en términos de porcentaje y tiempo mediante el examen de los rendimientos históricos.
La regla general es que si tiene un fondo durante 6 meses, y ese fondo tiene un tiempo de vencimiento promedio ponderado de 6 meses, es posible que pierda dinero durante los 6 meses, pero es poco probable que pierda dinero al final de los 6 meses . meses. Esto no es un hecho definitivo.
Usando GSY, MINT y SHV como ejemplo o fondos de corta duración, la pérdida máxima en los últimos 3 años es del 0,4 % y siempre recuperan el pico anterior en 3 meses. GSY tuvo una rentabilidad anual del 1,3 %, algo similar a las cuentas de ahorro de EE. UU.
Los fondos del mercado monetario generalmente no tienen límites en los reembolsos o tarifas. Se utilizan con frecuencia como una alternativa a las cuentas de ahorro. Si bien técnicamente es posible la pérdida, las inversiones en estos fondos se realizan en bonos de alto grado a corto plazo (lea el prospecto). Nunca me he encontrado con el mercado monetario con un rendimiento inferior al de una cuenta de ahorro normal.
JB rey
base64