Estoy tomando una clase de inversión y finanzas personales en la escuela. Me asignaron preguntarle a alguien que sabe sobre el mercado de valores por qué las grandes empresas como Apple y Google no están incluidas en el promedio industrial Dow Jones (DJIA) a pesar de que les está yendo muy bien.
ed. Nota: después de que se hiciera originalmente esta pregunta, Apple se unió al promedio industrial Dow Jones en marzo de 2015.
Ese es un club bastante exclusivo y en su mayor parte no están interesados en compañías altamente volátiles como Apple y Google. Claro, IBM es parte de DJIA, pero eso es lo más incondicional que puede obtener en estos días.
El perfil típico de una acción de DJIA sería uno que paga dividendos bastante predecibles, ha existido desde que se inventó el dinero y no irá a ninguna parte a menos que el apocalipsis realmente ocurra este año. En resumen, DJIA es el aburrido índice de empresas fiables.
Tradicionalmente, el promedio industrial Dow Jones (DJIA) solo estaba compuesto por acciones que se negociaban en la bolsa de valores de Nueva York. Ni Apple (AAPL) ni Google (GOOG) cotizan en la Bolsa de Valores de Nueva York, sino que cotizan en NASDAQ. Todos los tickers de NASDAQ tienen cuatro caracteres y todos los tickers de NYSE tienen solo tres caracteres o menos (por ejemplo, IBM o T (AT&T)).
Sin embargo, en 1999, MSFT se convirtió en la primera acción de NASDAQ en ser incluida en DJIA. Dado que AAPL ahora tiene la mayor capitalización de mercado de cualquier empresa en la historia de los EE. UU., creo que es probable que, si conservan esa posición, eventualmente también se les permita ingresar al club DOW, tal vez, irónicamente, incluso suplantando a Microsoft.
Además de las respuestas proporcionadas anteriormente, el peso que utiliza el Dow para determinar el índice no es la capitalización de mercado de la empresa involucrada. Eso significa que compañías como Google y Apple con precios de acciones muy altos y sin una inclinación particular a dividirse podrían afectar negativamente al Dow Jones, convirtiéndolo esencialmente en el promedio industrial de "Apple y Google y luego algunas otras compañías".
La compañía de Dow con el precio de acción más alto en este momento, IIRC, es IBM. Tanto Google como Apple tendrían tres veces más influencia en el Índice que IBM ahora.
El promedio industrial Dow Jones (DJIA) es un índice ponderado por precio . Eso significa que el índice se calcula sumando los precios de las acciones que lo componen y dividiéndolos por una constante, el "divisor de Dow". (El valor del divisor Dow se ajusta de vez en cuando para mantener la continuidad cuando hay divisiones o cambios en la lista). Esto tiene el curioso efecto de dar a un miembro del índice una influencia proporcional al precio de sus acciones. Es decir, si una acción que cuesta $100 por acción sube un 1%, cambiará el índice 10 veces más que si una acción que cuesta $10 por acción sube el mismo 1%.
Ahora mira el precio de Google. Actualmente se cotiza por debajo de los 700 dólares por acción. La mayoría de las otras acciones en el índice cotizan entre $ 30 y $ 150, por lo que si Google se incluyera en el índice, contribuiría entre 5 y 20 veces el peso de cualquier otra acción en el índice. Eso significa que las fluctuaciones relativamente pequeñas en el precio de Google dominarían por completo el índice en un día determinado.
Hasta junio de 2014, Apple estaba en el mismo barco, con sus acciones cotizando a alrededor de $700 por acción. En ese momento, Apple dividió sus acciones 7:1, y después de eso, el precio de sus acciones fue un poco menos de $100 por acción. Por lo tanto, Apple después de la división podría ser un candidato para ser incluido en el Dow la próxima vez que cambien los componentes del índice. Dado que el Dow está fijado en 30 acciones, y dado que intentan mantener un equilibrio entre los diferentes sectores, esto probablemente no sucederá hasta que eliminen a otra empresa de tecnología de la alineación por alguna razón. ( Corrección: Apple está en el DJIA y lo ha estado durante poco más de un año. Mea culpa).
La ponderación de precios del Dow es inusual en lo que respecta a los índices bursátiles. La mayoría de los índices están ponderados por capitalización de mercado . Eso significa que la influencia de una sola empresa es proporcional a su valor total. Esto hace que las grandes empresas como Apple tengan mucha influencia en esos índices, pero dado que la capitalización de mercado no es tan arbitraria como el precio de las acciones, la mayoría de la gente lo ve bien. Además, observe que dije "compañía" y no "acciones". Cuando una empresa tiene múltiples clases de acciones (como lo hace Google), los índices ponderados por capitalización de mercado incluyen todas las clases de acciones, mientras que el Dow no prevé tales situaciones, que es otra razón, aunque menos importante, por la que Google no t en el Dow. (Tenga esto en cuenta la próxima vez que alguien le ofrezca una apuesta de barra sobre cuántas acciones hay en el S&P 500.
Finalmente, es posible que se pregunte por qué el Dow usa una ponderación tan extraña en sus cálculos. La respuesta es que los promedios de Dow se remontan a 1896, cuando Charles Dow solía calcular los promedios a mano. Si sus únicas herramientas son lápiz y papel, entonces un índice ponderado por precio con solo 30 acciones es mucho más fácil de calcular que un índice ponderado por capitalización de mercado con cientos de componentes.
Sobre los Promedios Dow Jones .
Gráfico de precios de las acciones de Apple . La escisión en 2014 está marcada. (Tenga en cuenta que los precios antes de la división se ajustan retroactivamente para mostrar una curva continua).
davinkf
JB rey
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