¿Por qué el consejo de inversión dominante para las personas es usar fondos mutuos, fondos cotizados en bolsa (ETF), etc.

¡Gran pregunta! Si bien invertir en acciones individuales puede ser muy útil como experiencia de aprendizaje, mi opinión es que concentrar una cartera completa en acciones de unas pocas empresas es un error para la mayoría de los inversores, y especialmente para un novato por varias razones. Después de todo, solo un puñado de inversores profesionales han vencido al mercado a largo plazo eligiendo acciones, entonces, ¿realmente vale la pena intentarlo? Si pudieras, te diría que vayas a trabajar a Wall Street y que tengas buena suerte.

Diversificación

Para muchos inversores, la diversificación es una razón importante para utilizar un ETF o un fondo indexado. Si tuvieran que centrarse en unos pocos sectores o empresas, es más probable que tuvieran un perfil de riesgo desequilibrado y podrían estar sujetos a un potencial de riesgo a la baja mayor que el mercado en su conjunto, es decir, "no ponga todo tus huevos en una canasta". La diversificación es importante debido a la naturaleza de la inversión compuesta: si recibe un golpe significativo, le llevará mucho tiempo recuperarse porque todas sus ganancias futuras se están construyendo a partir de una base más pequeña. Esta es una de las razones por las que los inversores más jóvenes a menudo toman una posición más grande en acciones, ya que tienen más tiempo para recuperarse de las caídas significativas del mercado. Si bien es muy posible construir una cartera equilibrada y diversificada a partir de acciones individuales, esto no es algo que yo

Baja volatilidad

Elegir acciones o sectores individuales también podría aumentar o disminuir significativamente la volatilidad general de la cartera en relación con el mercado, especialmente si las acciones son altamente cíclicas o están correlacionadas con los mismos factores de mercado. Entonces, si están comprando acciones tecnológicas, es posible que vean mayores altibajos en comparación con el mercado en su conjunto, o ver el efecto contrario en el caso de los servicios públicos. En otras palabras, poseer una canasta de acciones individuales puede resultar en un perfil de volatilidad/beta no deseado.

Costos comerciales e impuestos más bajos

Los inversores que compran acciones individuales tienden a negociar más en un intento de vencer al mercado. Después de tener en cuenta las tarifas de comisión, los costos de transacción (margen de oferta/demanda) y los impuestos, la mayoría de los inversores individuales obtienen solo una fracción del rendimiento promedio del mercado. Un famoso estudio académico encuentra que los inversores que comercian más tienden a ir más a la zaga del mercado de valores. El comercio también tiende a incurrir en impuestos más altos ya que las ganancias a corto plazo (<1 año) se gravan a tasas marginales del impuesto sobre la renta que son más altas que las ganancias de capital a largo plazo.

Los inversionistas tienden a operar debido a fallas en el comportamiento, como tratar de cronometrar el mercado, tener exceso de confianza, especular con acciones en lugar de invertir a largo plazo, seguir lo que hacen los demás y entrar y salir del mercado como resultado de un estado emocional. reacción a la volatilidad (es decir, comprar cuando las acciones están altas/al alza y vender cuando están bajas/bajadas). Invertir en fondos indexados puede implicar tarifas mínimas y desalienta el comportamiento que hace que los inversores incurran en costos comerciales excesivos. Esto puede marcar una gran diferencia a largo plazo, ya que los costos adicionales y los impuestos aumentan significativamente con el tiempo.

Es difícil ganarle al mercado ya que los mercados son bastante eficientes

Otra razón para usar fondos es que es razonable suponer que, en cualquier momento, el mercado realiza un trabajo bastante bueno al fijar el precio de los valores en función de toda la información conocida. En otras palabras, si una determinada acción cotiza a un P/E bajo en relación con el mercado, el mercado en su conjunto ha decidido que existe una buena razón para esta valoración. Esta idea se basa en la suposición de que ya hay tantos analistas profesionales y comerciantes que buscan oportunidades de arbitraje que existen pocas oportunidades de este tipo, y donde existen, persisten solo por un corto tiempo. Si acepta esta teoría en general (obviamente, el mercado no es perfecto), hay muy poca información sobre los precios que el inversionista novato promedio podría proporcionar dado el conocimiento limitado de los mercados y solo unas pocas horas de investigación. Es más probable que las oportunidades identificadas por el novato reflejen omisiones de información relevante. Intentar ganar dinero de esta manera se convierte en una apuesta de que otros inversores profesionales informados están equivocados y usted tiene razón (comerciantes de opciones, por ejemplo).

Los precios son impredecibles (se comportan como caminatas "aleatorias")

Si desea ganar dinero como inversionista/propietario a largo plazo en lugar de como especulador/comerciante, la mayor parte del cambio futuro en los precios de los activos será el resultado de eventos futuros e información que aún no se conoce. Dado que nadie sabe cómo cambiará el mundo o quiénes serán los ganadores o los perdedores de mañana, y mucho menos dentro de 30 años, esto a veces se denomina "caminata aleatoria". Puede señalar el análisis fundamental y decir "X empresa tiene un gran flujo de caja libre, así que invertiré en ellos", pero, en última instancia, el problema con este tipo de análisis es que todos los demás ya lo han hecho también. Por ejemplo, Warren Buffett ya sabe el precio al que compraría todas las empresas que le interesan. Cuando todos los demás pueden hacer el mismo análisis que tú, el precio ya refleja el mercado'

En general, creo que existe un potencial muy grande para que un inversionista individual cometa algunos errores con acciones individuales durante más de 20 años que realmente costarán mucho, y creo que la mayoría de los inversionistas quieren un equilibrio de riesgo y rendimiento versus el mayor posible. retorno, y no tienen interés en desarrollar un conocimiento profesional de las acciones. Creo que una mejor estrategia para la mayoría de los inversores es compartir las ganancias futuras de las empresas manteniendo una cartera bien diversificada a largo plazo y evitando tomar una gran cantidad de decisiones sobre qué acciones poseer.

No. Tienes suerte, tal vez, pero no eres realmente un inversionista exitoso. Warren Buffet es, tú no eres él.

A veces es más fácil elegir acciones para ofertar, a veces es más difícil. Yo también tengo mis éxitos. Es más fácil en un mercado alcista, especialmente cuando se está recuperando después de una caída profunda, como ahora. Pero , en general , es muy difícil ganarle al mercado.

Debe recordar que un inversionista individual, que no está respaldado por mucho dinero, operaciones algorítmicas y un ejército de analistas, está en desventaja en el mercado por definición.

¿Entonces que puedes hacer? Obtenga los bolsillos profundos, el comercio de algoritmos y un ejército de analistas. ¿Cómo? Agrupando con otros - invirtiendo a través de fondos.

¿Porqué es eso? Con todos los inversionistas exitosos (incluyéndome a mí de manera no infrecuente) buscando compañías individuales directamente, ¿no tendría más sentido sugerir que los nuevos inversionistas aprendan a analizar compañías y luego hagan su mejor estimación después de tener en cuenta esos factores? ?

Tengo una perspectiva diferente aquí que las otras respuestas.

Recientemente comencé a invertir en una cuenta IRA Roth para la jubilación. No tengo interés en microgestionar la investigación de empresas individuales (no encuentro esto nada agradable), pero sé que quiero ahorrar para la jubilación. ¿Podría aprender todos los detalles? Probablemente, como ingeniero/persona de software, sospecho que podría hacerlo. Pero realmente no quiero.

Pero aquí está la cosa:

• Es fácil para mí invertir en una cuenta de fondo mutuo de jubilación objetivo

Para cualquier otra persona en una situación similar a la mía, el rendimiento neto de invertir en un acuerdo de tipo de fondo mutuo (incluso si solo devuelve el 4 %) sigue siendo considerablemente más alto que el rendimiento de intentar invertir en acciones (lo que probablemente resulte en $0 invertido y una rentabilidad del 0%).

Sospecho que la gran mayoría de las personas en el mundo se parecen más a mí que a ti, en el sentido de que tienen un interés mínimo en pasar horas administrando su dinero. Para nosotros, los fondos mutuos o ETFs son perfectos para esto.

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Si un inversionista quisiera diversificar su cartera invirtiendo en las empresas que componen el S&P 500, los costos por acción y de comisión para colocar transacciones individualmente para todas y cada una de esas empresas serían prohibitivos. Puedo comprar una acción de un fondo cotizado en bolsa que rastrea el S&P 500 por menos del precio de compra de una sola acción en algunas de las empresas que componen el índice.

Estoy de acuerdo con las otras respuestas, pero quiero dar una perspectiva ligeramente diferente. Creo que muchas personas son lo suficientemente inteligentes como para vencer al mercado, pero se necesita mucha más dedicación, paciencia y autocontrol de lo que creen.

Antes de que Warren Buffett compre una acción, ha leído los informes trimestrales durante años, se ha reunido personalmente con la gerencia, ha visitado las instalaciones, etc. Si no está dispuesto a hacer ese tipo de análisis para cada acción que compra, entonces creo que estás haciendo poco más que apostar. Si solo está utilizando la información que todos los demás tienen, obtendrá los rendimientos que todos los demás obtienen (si tiene suerte).

Daré la respuesta TLDR.

1) No puede pronosticar la dirección del precio. Si lo haces bien tienes suerte. Si cree que lo hace bien constantemente, es una anomalía estadística o una víctima del sesgo de confirmación. Innumerables estudios académicos demuestran que no se puede hacer esto.

2) Usted reduce la volatilidad y, lo que es más importante, el riesgo de cola izquierda al ir a un ETF o fondo mutuo de seguimiento de índices. Es decir, la probabilidad (pérdida gigantesca) es MUCHO más baja en un rastreador de índice. ¿Cuál es la compensación? Lo bueno es que NO hay compensación. ¡Su rendimiento esperado no disminuye de la misma manera que disminuye el riesgo!

3) Dado que el punto (1) es cierto, está perdiendo el tiempo analizando empresas. Esto tiene el costo de oportunidad de no ganar $ por hacer un trabajo remunerado, lo que puede considerarse como un rendimiento negativo.

"Con todos los inversionistas exitosos (incluyéndome a mí de manera no infrecuente) yendo directamente a empresas individuales" En realidad, los estudios académicos muestran que los inversionistas individuales son los que peor se desempeñan de todos los inversionistas en el mercado de valores .

Los fondos, especialmente los fondos indexados, son una forma segura para que los inversores principiantes obtengan una inversión diversificada en gran parte del mercado de valores. No son la inversión perfecta, pero son mejores que la mayoría de los fondos mutuos y no gastas mucho dinero en comisiones. En comparación con la alternativa (comprar acciones individuales en función de lo que le diga un amigo o comprar un fondo mutuo "caliente"), es una excelente opción para muchas personas.

Si está dispuesto a estudiar un poco, puede hacerlo mejor, bastante mejor, con acciones comunes. Como inversionista individual, tiene algunas ventajas estructurales; puede tomar posiciones significativas (para usted) en compañías de pequeña capitalización, mientras que esto no es práctico para grandes inversionistas institucionales o administradores de fondos mutuos.

Sin embargo, también puede perder mucho dinero rápidamente en acciones individuales. Sin embargo, vale la pena ir despacio y hacer su tarea, y asegurarse de que está invirtiendo, no especulando. Me gusta Fool.com como un buen lugar para comenzar, y me suscribo a un par de sus boletines. Señalaré que invertir no es para los débiles de corazón; para hacerlo bien, es posible que deba hacer lo contrario de lo que hacen los demás; comprando cuando el mercado está abajo y vendiendo cuando el mercado está alto.

Algunas personas mencionaron la hipótesis del mercado eficiente. Existe amplia evidencia de que el mercado no es eficiente; la existencia de las burbujas .com e hipotecarias hace que sea bastante obvio que el mercado a menudo no se valora racionalmente, y un par de fondos de cobertura se beneficiaron de miles de millones de esto.