Supongamos que reside en Francia pero es ciudadano del Reino Unido. Podemos decir que está más preocupado por EUR (porque actualmente vive y gasta en la zona euro) y GBP (porque en algún momento podría regresar al Reino Unido para vivir allí). Por lo tanto, se encuentra en una situación de incertidumbre con respecto a qué moneda considerar como su moneda base. Desde una perspectiva comercial, puedo ver que tiene mucho sentido operar con GBP/EUR (para que pueda intentar en cualquier momento mantener su dinero invertido en la moneda que espera que aumente en el próximo futuro).
Pero si desea operar con FX, ¿cómo abordaría el comercio de otros pares de divisas? Por lo tanto, supongamos que podría querer operar con USD/JPY y que quiero asignar a esa actividad 20 000 EUR. Por lo tanto, se dedicará el equivalente a 20 000 EUR a la negociación de USD/JPY.
Incluso si siempre tengo razón al operar con este par, en última instancia me preocupa su valor en términos de EUR y GBP. En otras palabras, no quiero que las ganancias de esa actividad comercial disminuyan solo porque el USD o el JPY se han depreciado frente a mis dos monedas base candidatas.
¿Cuál sería la mejor estrategia para operar con USD/JPY y seguir teniendo cierta protección contra las depreciaciones en términos de divisas base?
Compra el EUR/USD a 1,10380 y eso significa que 1 euro compra 1,10380 dólares. También significa largo en euro y corto en dólar. Ahora toma el recíproco y 1 dólar compra 0,90596 euros.
Entonces compre también el USD/JPY a 107.310 y eso significa que 1 dólar compra 107.310 yenes. También significa long-the-dollar y short-the-yen.
Dado que el par de transacciones representa una posición corta en dólares y una posición larga en dólares, el resultado de las dos transacciones es una posición larga en euros y una posición corta en yenes como lado comprador del par de divisas EUR/JPY.
Entonces 0.90596 euros se relacionan con 107.310 yenes como 1 euro se relaciona con x. Entonces x = 107,310 / 0,90596 o 118,449 para el par de divisas EUR/JPY.
Ahora, por ejemplo, una venta del par de divisas JPY/EUR sería corta en yen y larga en euro.
El par de divisas EUR/USD se calcula como el tamaño de la posición en euros tomada y no importa si la transacción es del lado de la compra o del lado de la venta. El monto del margen puede estar en cualquier moneda o en la moneda de la cuenta, pero básicamente en la moneda de la cuenta.
El par de divisas USD/JPY se calcula como el tamaño de la posición en dólares tomada y no importa si la transacción es del lado de la compra o del lado de la venta. El monto del margen puede estar en cualquier moneda o en la moneda de la cuenta, pero básicamente en la moneda de la cuenta.
Por lo tanto, en realidad sería difícil igualar las posiciones de los dos pares de divisas a menos que se tomen tamaños de posición entre incrementos de cuenta.
Para protegerse contra el riesgo cambiario, primero puede convertir su moneda base a la moneda comercial y luego establecer un contrato de cambio a plazo para convertir la moneda comercial nuevamente a su moneda base.
El contrato de divisas a plazo tiene una ganancia/pérdida conocida, que luego puede tener en cuenta en sus decisiones comerciales.
Ejemplo
Suponga que el tipo de cambio actual es 1 EUR = 1,1 USD y puede celebrar un contrato de tipo de cambio a plazo por 1 EUR = 1,1325 USD que se liquida en 12 meses.
Convierte 20 000 EUR en 22 000 USD y celebra un contrato a plazo de divisas a 12 meses por los mismos 22 000 USD para convertirlo en unos 19 426 EUR (o porque está seguro de que obtendrá una buena ganancia en sus operaciones con USD/JPY, ingresa en un contrato a plazo de divisas a 12 meses por USD 22.650). Si su período de negociación no es de 12 meses, cambie el período del FX forward en consecuencia.
Esto le permite evitar el riesgo de que el USD se haya depreciado frente al EUR cuando expire su período de negociación. Tenga en cuenta que al hacerlo, se expone a una posible pérdida en el futuro de FX si su estrategia comercial no funciona tan bien como esperaba. Puede mitigar esto utilizando plazos más cortos, pero el riesgo fundamental permanece. Por supuesto, si su estrategia comercial tiene éxito, las ganancias no están cubiertas, pero el riesgo de FX sobre las ganancias no es tan doloroso como el riesgo de FX sobre el principal.
Descargo de responsabilidad: Esto no debe interpretarse como asesoramiento financiero. Consulte a un asesor financiero para obtener asesoramiento financiero.
discutible