Digamos que soy un comerciante de productos básicos, y el mismo Jesucristo me acaba de decir que el oro está a punto de volverse mucho, mucho más valioso. Dejaremos el debate sobre si eso es abuso de información privilegiada para otro día :)
Tengo varias formas de invertir en oro. Podría negociar oro directamente en COMEX, comprar futuros y otras opciones en sus respectivas bolsas, o tal vez diversificarme completamente fuera del mercado de materias primas invirtiendo en acciones de los mayores productores de oro: me viene a la mente Newmont Goldcorp . Pero teniendo en cuenta que Jesús mismo me dio este consejo, quiero maximizar mi retorno.
Dependiendo de las cuentas de margen que tenga en mis respectivos corredores, podría aumentar mis rendimientos varias veces usando apalancamiento. También podría pedir prestado de forma privada y utilizar el dinero prestado como garantía para aumentar mi apalancamiento. No es un movimiento muy bueno en circunstancias normales, pero teniendo en cuenta que el gran hombre mismo lo dijo, hagámoslo.
Pero cada uno de estos enfoques solo multiplica linealmente mis rendimientos, y quiero ir exponencial si es posible. Si el valor del oro se duplica, quiero que mi principal se cuadruplique. Si el valor del oro se triplica, quiero que mi capital se multiplique por nueve. Dada mi confianza en la inversión, estoy más que dispuesto a aceptar pérdidas igualmente exponenciales si el valor del oro disminuye.
¿Qué opciones hay para una inversión tan hipotética?
Como tiene una línea directa con Jesús, necesita una información más para finalizar la estrategia. ¿Cuál es la línea de tiempo para esto?
Como comerciante, se le permite 4:1 intradía para acciones, pero eso no lo ayuda a largo plazo. El margen de la cartera permite un mayor grado de margen, pero eso es un poco complejo de describir. El margen Reg T estándar es del 50%. A medida que aumenta el precio de las acciones (¿Newmont Goldcorp?), aumenta el margen, creando un exceso de margen (SMA). Esto crea un exceso de valor del préstamo que puede usarse para comprar más NEM.
Con un margen del 50 %, puede comprar más NEM al doble de la SMA (SMA/50 %). Entonces, por cada aumento del 10 % en el precio de las acciones, en dólares puedes comprar un 10 % más de dólares en acciones, pero dado que el precio de las acciones es un 10 % más alto, solo obtienes el 91 % del 10 % en acciones (sí, lo sé, esto es confuso). IOW, a medida que aumenta el precio de las acciones, está comprando cada vez menos acciones durante el aumento. Si bien todo esto está bien y elegante como generador de dinero, no proporcionará el rendimiento exponencial que busca.
Volviendo a su última conversación con Jesús, si este gran movimiento en el oro va a ser a largo plazo, esto podría ser un problema. Por ejemplo, el oro se duplicó en un año en 1979-ish. No hay problema para trabajar con esa línea de tiempo. Algunos dobles posteriores duraron 3 años (2003 y 2006) - eh, no tan fácil. Si va a ser a más corto plazo, digamos repartido en menos de un año, entonces la respuesta a su pregunta es opciones fuera del dinero. Proporcionan apalancamiento.
Las opciones de compra harán el truco. A medida que el subyacente y sus opciones de compra se aprecian, súbalas y extráigalas continuamente, aumentando sus ganancias en una posición cada vez más grande, aprovechando así el apalancamiento.
Hace más de 20 años tuve acceso a un programa llamado Optionvue. Si ingresó el precio objetivo y la fecha, según las cotizaciones en la cadena de opciones actual, calculó qué opción le daría el mayor rendimiento por su dinero. No estoy hablando de una mera triplicación como usted solicita. Estoy hablando de Praise the Saints, eres asquerosamente rico.
Pero ahora, es hora de una dosis de realidad de la vida real. Este es un ajuste de curva basado en hechos futuros conocidos y tal vez tu conversación con Jesús es solo un sueño :->)
A medida que una cuenta de margen crece en valor, se pueden tomar posiciones más grandes.
Los tamaños de posición de Forex están disponibles en pasos de 1000 . Los contratos de futuros a veces están disponibles en más de un tamaño. Las cuentas de corretaje pueden agregar posiciones más pequeñas que lotes de 100.
La respuesta es aproximadamente "no", para un inversor privado. Habría una manera de imitar su objetivo de ingresos polinómicos utilizando contratos de opciones, pero sus ingresos netos serían menores que simplemente comprar vainilla simple en las llamadas de dinero en contratos de futuros.
Como conjetura, su estrategia de maximización de ganancias, porque conoce el resultado, sería comprar opciones de compra de contratos de futuros a corto plazo ligeramente dentro del dinero. La compensación entre el dinero y la incertidumbre debería ser óptima con opciones ligeramente in-the-money, aunque podría ser al revés.
Si también conocía el período de tiempo, entonces encontrar los flujos de efectivo que maximizan las ganancias es una tarea trivial en Excel.
EDITAR La razón por la que se maximiza el crecimiento lineal es que las líneas exceden los polinomios y exponenciales en todos los rangos relevantes. También tenga en cuenta que el crecimiento lineal es exponencial si se tratara de una estrategia repetible. x(t+1)=Rx(t)+e(t) como ecuación en diferencias es una ecuación exponencial en tiempo continuo excepto donde R=1. No puedo probar esto aquí ya que este foro no permite mathml.
david harris
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