Fuente: P172, P214, ETF for Dummies, 2nd Ed (2011) por Russell Wild:
P172: Primero, si necesita un flujo constante de ingresos, nada le impide crear dividendos artificiales vendiendo cualquier valor que desee. Puede pagar impuestos sobre las ganancias de capital, pero no serán más altos que los impuestos sobre los dividendos. Al final, ya sea que extraiga $ 1,000 de su cuenta en forma de dividendos emitidos recientemente o $ 1,000 de la venta de un valor, está retirando la misma cantidad. ¿Y si un mes te das cuenta de que no necesitas los ingresos? No puede vender nada y no pagar impuestos, mientras que con un ETF de alto dividendo, pagará el impuesto independientemente.
P214: Algunas personas tienen la idea de que retirar dividendos de los ahorros está bien, pero retirar capital no. No cometas ese error. La realidad es que si retira $100 de su cuenta, no importa si proviene de dividendos en efectivo o de la venta de acciones.
¿Podría alguien explicar el "error" en P214 y por qué es un error?
¿Cómo y por qué la venta de instrumentos financieros equivale a la recepción de dividendos?
Si vendo un instrumento financiero que luego se aprecia, entonces esta oportunidad de ganancia se pierde.
En el caso de un dividendo, ¿aún tendría la seguridad financiera y me beneficiaría de la apreciación de las acciones?
La tendencia en los ETF es el rendimiento total: donde el ETF reinvierte automáticamente los dividendos. Esta filosofía está indudablemente influenciada por esa tendencia.
Los ricos y jubilados reciben casi todos los ingresos de intereses, dividendos y ganancias de capital; por lo tanto, quien percibe ingresos exclusivamente por dividendos y ganancias de capital debe fondear retirando dividendos y/o liquidando participaciones.
Para un ETF de retorno total, la situación es aún más limitante: los ingresos solo pueden financiarse mediante liquidación.
La ganancia esperada se pierde por el dividendo, así como por la liquidación, ya que el dividendo simplemente puede volver a convertirse en valores nuevos o preexistentes. En este sentido, los dividendos y las inversiones son iguales.
Quien retira dividendos y liquida participaciones debe tener cuidado de no liquidar más rápido que la tasa de crecimiento.
Algunas personas tienen la idea de que retirar dividendos de los ahorros está bien, pero retirar el capital no.
Tenga en cuenta, esta noción.
¿Podría alguien explicar el "error" en P214 y por qué es un error?
Porque puede haber momentos en los que retirar el capital sea una buena idea, ya que uno podría vender algo que ha ganado lo suficiente como para reequilibrar la cartera, hay ganancias de capital que podrían usarse para retirar en la jubilación.
¿Cómo y por qué la venta de instrumentos financieros equivale a la recepción de dividendos?
En cualquier caso, uno tiene equivalentes de efectivo que podrían retirarse. Si toma los dividendos en efectivo o vende un valor para obtener efectivo, tiene efectivo. Por lo tanto, no importa qué origen tenga.
Si vendo un instrumento financiero que luego se aprecia, entonces esta oportunidad de ganancia se pierde. En el caso de un dividendo, ¿aún tendría la seguridad financiera y me beneficiaría de la apreciación de las acciones?
Se podría argumentar que, en el caso de un dividendo, al no comprar más del instrumento, también está perdiendo una oportunidad de obtener ganancias. Por lo tanto, ¿busca obtener el máximo beneficio general o tiene razones para tomar el efectivo en lugar de aumentar su participación?
Todo lo que dice es que si retira dinero de su cuenta, no importa si proviene de dividendos o ganancias de capital, sigue siendo un retiro.
Por supuesto, solo puede retirar una ganancia de capital si vende parte de los activos. Solo haría esto si fuera el momento adecuado para vender el activo.