En los últimos dos años, los economistas y los expertos financieros han estado discutiendo si existen Bond Vigilantes (consulte también esta pregunta) y, de ser así, si sus acciones son lo suficientemente significativas como para representar una amenaza para la recuperación económica.
Un vigilante de bonos es un inversor en el mercado de bonos que protesta contra las políticas monetarias o fiscales que considera inflacionarias vendiendo bonos, lo que aumenta los rendimientos.
Esto me lleva a lo siguiente:
Gracias
Creo que primero debe ponerse de acuerdo sobre una definición de "Bond Vigilante".
El enlace wiki que proporcionó tiene una definición de " Un vigilante de bonos es un inversor del mercado de bonos que protesta contra las políticas monetarias o fiscales que considera inflacionarias vendiendo bonos, lo que aumenta los rendimientos ". En otras palabras, venden para lograr algún tipo de objetivo político.
Por otro lado, su propio "p. ej." simplemente dice " ejemplos de inversores o empresas de inversión que vendieron bonos en masa y en gran escala por miedo a la inflación ". En otras palabras, las personas que piensan que vender bonos les hará ganar (o no perderán) dinero.
Lo primero es un poco difícil de imaginar que suceda en la práctica (ver más abajo), aunque podría emplearse una AMENAZA de venta, especialmente por parte de grandes fondos soberanos (piense en el gobierno chino). No creo que haya una prueba real (salvo que Geitner derrame sus frijoles), pero muchas personas están convencidas de que los chinos usaron eso como palanca.
En cuanto a los "Bond Vigilantes" definidos como "personas que venden bonos para lograr algún resultado político", debes estar bromeando. Cuando administra dinero, su único objetivo es ganar y/o no perder dinero. .
Busque "deber fiduciario" para obtener una explicación de por qué ningún gran tenedor de bonos jugaría con el dinero de los clientes de esa manera; al contrario de lo que el caso de Bernie Madoff podría haber implicado para el público en general, la mayoría de los administradores de activos se toman esto muy en serio.
Si cree que vender bonos le genera dinero (o que mantenerlos le hace perder dinero o genera menos dinero que otros activos), entonces venda.
Luego, con los miles de millones ganados, compras políticos/aparatos políticos/influencia para hacer las cosas que quieres (ver a Soros, George como ejemplo, aunque hizo su dinero en FX, no en FI :)
En cuanto a los "ejemplos de personas que venden bonos por temor a la inflación", ¿quién necesita nebulosos "Bond Vigilantes" cuando el ex "Bond King" (en otras palabras, el administrador de fondos de un fondo que en algún momento tuvo las mayores tenencias de bonos) en el mundo), Bill Gross de Himco, ha estado vendiendo bonos del Tesoro .
Irónicamente, el archienemigo de Gross, Larry Fink de Blackrock (o al menos los gestores de fondos de bonos de BLK) van a largo plazo con los bonos del Tesoro. El tiempo dirá quién tomó la decisión correcta :)
brian m caza