Escribiendo opciones call, ¿cuándo recibo prima?

Soy dueño de 100 acciones de una acción y me gustaría comenzar a escribir llamadas cubiertas.

Tengo curiosidad:

  • Si escribo un contrato, ¿recibo inmediatamente el pago de mi corredor? O tengo que esperar a que alguien lo compre?

  • Y en segundo lugar, si la acción alcanza el precio de ejercicio, ¿vendo inmediatamente mis acciones o eso sucede solo cuando la persona decide ejercer?

una nota general: no recibe pago por nada, incluso en el momento de la transacción. ha entrado en una posición y solo gana capital a medida que la prima de la opción comienza a decaer, lo que lleva tiempo. así que diga que "vende una opción por $2.00/acción" tres días antes del vencimiento. usted no recibe $200. usted gana digamos $40 de esos $200 el primer día debido a la descomposición, y luego $55 más el día siguiente, y luego $105 el último día. una vez que la opción caduca sin valor, ha capturado el valor total de la prima y ha ganado $200.
o bien cierra la posición (BTC) al final del día de negociación BMC el viernes por un par de centavos (ganancia de 198 dólares) o espera a que la opción expire sin valor (ganancia de 200 dólares). de cualquier manera, tuvo que esperar alrededor de 3 días para obtener los $200 completos de theta decaimiento, no obtiene la prima automáticamente en el momento en que vendió la opción. la gente suele malinterpretar cómo funciona este proceso de apreciación cuando se trata de vender opciones.

Respuestas (2)

Si escribo un contrato, ¿recibo inmediatamente el pago de mi corredor? O tengo que esperar a que alguien lo compre?

Bueno, no "escribes un contrato" a menos que alguien esté dispuesto a comprarlo, pero creo que te refieres a "hacer un pedido para escribir". Obtiene la prima cuando vende la opción, no cuando realiza el pedido.

Y en segundo lugar, si la acción alcanza el precio de ejercicio, ¿vendo inmediatamente mis acciones o eso sucede solo cuando la persona decide ejercer?

No, el precio de ejercicio es el precio al que el tenedor puede comprar las acciones, no está obligado a hacerlo. Por lo general, el titular de una opción que golpea la huelga puede ganar más vendiendo la opción que ejercitándola, por lo que es raro ejercer antes de la fecha de vencimiento o "ejercicio anticipado".

Dado que obviamente eres nuevo en las opciones en general, aquí hay algunos otros consejos:

  • Cuando vende una llamada cubierta, su ganancia neta se limita a la prima que obtiene de la opción (más cualquier ganancia que ya tenga). Básicamente, está renunciando a cualquier beneficio si la acción supera el precio de ejercicio a cambio de la prima inicial. Su desventaja no está limitada (técnicamente, su pérdida está limitada al valor de la opción, pero no hay protección por encima de eso).
  • Mire la volatilidad implícita de la opción y compárela con las opciones sobre otras acciones. Cuanto más alto sea el IV, "más cara" será la opción. Si tiene una acción con una volatilidad muy baja, no obtendrá tanta prima por su opción, por lo que podría buscar strikes que tengan un IV alto, ya que eso significa que obtendrá una prima mayor por adelantado (pero también un mayor riesgo de pérdida).
  • Como cualquier inversión, no ponga más de lo que está dispuesto a perder. Y establezca stop-loss razonables (p. ej., pérdida máxima del 10 %) en caso de que la posición de su opción se vuelva en su contra. Es mejor morder la bala en una experiencia de aprendizaje que ver cómo continúa cayendo con la esperanza de que haya alguna forma de darle la vuelta que no conoces.
"su beneficio neto se limita a la prima que obtiene de la opción (más cualquier ganancia que ya tenga)" más la diferencia entre el precio actual y el precio de ejercicio.
Una explicación más clara sería que la ganancia (o pérdida) de una llamada cubierta será el precio de ejercicio más la prima recibida menos el costo del valor.

Si escribo un contrato, ¿recibo inmediatamente el pago de mi corredor? O tengo que esperar a que alguien lo compre?

No ha vendido una llamada hasta que alguien la compre. Cobrará la prima cuando se venda. Dado que entonces tendrá una obligación, no verá ningún cambio inmediato en su P/L.

Y en segundo lugar, si la acción alcanza el precio de ejercicio, ¿vendo inmediatamente mis acciones o eso sucede solo cuando la persona decide ejercer?

Sólo si la persona decide hacer ejercicio. Por lo general, esto no sucederá hasta el vencimiento, a menos que la opción sea ITM profunda (en el dinero) o haya un dividendo.

A menudo leo la declaración de que el propietario podría ejercer anticipadamente una llamada cubierta ITM profunda debido a un dividendo pendiente, pero no he visto una explicación de por qué eso sería más rentable (un arb) que vender la llamada para cerrar. Lo consigo por el ITM put (prima temporal inferior al dividendo). ¿Puede proporcionar uno para la llamada?
El precio de las acciones de @BobBaerker caerá en la cantidad del div, por lo que si está largo en la llamada, no obtendrá el div, pero perderá valor cuando el precio baje debido a la div, por lo que ejercerá la llamada temprano para cobrar el div. Si se trata de un ITM profundo, queda poco valor extrínseco y si hay poca liquidez, entonces la oferta y la demanda en la llamada podrían hacer que la venta sea peor que el ejercicio anticipado y la venta directa de las acciones. No estoy seguro de por qué ejercería una opción de venta larga antes de tiempo debido al div, desearía cobrar el div antes de vender sus acciones.
Hart CO: sí, el precio de las acciones caerá en la cantidad del dividendo, por lo que ejercer la llamada para cobrar el dividendo es un lavado. Si queda algo de tiempo premium, el ejercicio lo desecha. No hay arbitraje en esto ni ganancia por hacer ejercicio. El arbitraje está disponible si la prima de tiempo de una opción de venta de ITM es menor que el monto del dividendo. Compre las acciones y la opción de venta, ejerza después de ex-div y reciba el dividendo en la Fecha de pago.
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