¿Es una mala idea cambiar con frecuencia mi combinación de acciones/bonos en respuesta al mercado?

Actualmente estoy invirtiendo en un par de cuentas de jubilación de Betterment, y si ha usado Betterment, sabe que el sitio facilita el ajuste de la combinación de su cartera de acciones y bonos (vea la captura de pantalla a continuación de la llamativa GUI del sitio web).

Interfaz de asignación de mejoras

Mi instinto es asignar una porción más grande de mi cartera en acciones durante un mercado alcista (como en el que nos encontramos ahora), pero luego volver a marcar esa porción en bonos durante un mercado bajista. Por ejemplo, esta estrategia podría llevarme a montar la ola actual del mercado de valores en 80/20 acciones a bonos, pero si/a medida que el mercado de valores comienza a desacelerarse o caer, baje a 50/50 acciones a bonos (o incluso un porcentaje de acciones más bajo ).

Implicaciones fiscales incluidas, ¿es esta una buena estrategia a largo plazo? Tengo 30 años y me pregunto si esto valdrá la pena en las próximas décadas hasta que me jubile, o si esta estrategia solo me generará mayores facturas de impuestos y requerirá que mire el mercado como un halcón, moviendo los dedos en el dial.

Gracias por la ayuda.

¿Son estas cuentas de jubilación con ventajas fiscales? (es decir, IRA, 401(k), Roth)? En general, tratar de cronometrar el mercado no es una estrategia efectiva a largo plazo, pero mantener una determinada asignación y ajustarla a medida que pasa el tiempo puede ayudar a mitigar el riesgo.
No tiene ventajas fiscales: la cartera consta de ETF
No estoy hablando de en qué consiste , pero dijiste "cuentas de jubilación". Entonces, ¿las cuentas son IRA o algún otro vehículo, o simplemente una cuenta de inversión normal que está ahorrando para la jubilación?
En términos generales, es una mala elección intentar cronometrar el mercado. La naturaleza humana tiende a llevarnos a tomar malas decisiones y es probable que disminuyas tus ganancias si intentas hacerlo. Es mucho mejor elegir una asignación deseada y mantenerla durante un largo período. No hay nada de malo en cambiar su asignación cuando tenga 50 años, pero hacerlo cada seis meses suele ser una mala elección.
Gracias por la aclaración, @DStanley. Son solo cuentas de inversión normales que estoy usando para ahorrar para la jubilación.
" Mi instinto es asignar una porción mayor de mi cartera a acciones durante un mercado alcista, pero luego volver a marcar esa porción mayor de bonos durante un mercado bajista. " A primera vista, lo que está diciendo aquí es que le gustaría comprar acciones cuando están caras y venderlas cuando están baratas. Ese es el problema de intentar cronometrar el mercado: fácilmente puede terminar 'siguiendo la tendencia' y tomando exactamente la decisión equivocada . Ahora bien, si pudiera comprar acciones justo antes de un mercado alcista y vender acciones justo antes de un mercado bajista... [Nota: esto es difícil y arriesgado]
Entonces, @Grade'Eh'Bacon: ¿es mejor seguir con la estrategia que mencioné, pero al revés? ¿Sigue observando el mercado, pero suba el dial en los bonos en un toro, luego alto en las acciones en un bajista?
@GeorgeB Preste mucha atención a la última frase de mi nota: intentar cronometrar el mercado es difícil y arriesgado.
@GeorgeB ¿Ya está aprovechando al máximo las cuentas de jubilación con ventajas impositivas como 401(k) e IRA? Las cuentas de inversión sujetas a impuestos simples tienen consecuencias fiscales cuando vende un fondo (y la venta es lo que normalmente ocurre cuando reasigna).
Sí, @ChrisW.Rea: ¡tengo un 401(k) y un Roth además de las cuentas mencionadas anteriormente!
¿Por qué no hacer una pequeña prueba retrospectiva y ver cómo habría funcionado en las últimas décadas? (¡Y cuéntanos el resultado!)
Su estrategia es buena y no necesita vigilar el mercado como un halcón con dedos nerviosos, ni preocuparse por los movimientos diarios. Todo lo que necesita hacer es mirar el gráfico semanal del s&p500 una vez por semana. Una tendencia alcista se define como máximos más altos y mínimos más altos. Cuando tiene un máximo más bajo confirmado por un mínimo más bajo en el gráfico semanal, es el final de la tendencia alcista y el comienzo de la tendencia bajista y cuándo cambiaría su asignación. Descubrirá que, en promedio, cambiará su asignación cada 2 o 3 años, a veces más.
@Victor ¿Le importaría ampliar un poco su comentario y publicarlo como respuesta? El análisis técnico me fascina (aunque todavía no estoy del todo convencido de que funcione), y me gustaría aprender más.

Respuestas (3)

“Sé temeroso cuando otros son codiciosos y codicioso cuando otros son temerosos” – Warren Buffett

Creo que tiene sentido ajustar la relación entre acciones y bonos en función de un historial reciente de cambios en el mercado de valores, pero es algo con lo que debe ser muy cuidadoso y disciplinado. También debe ser un factor entre muchos que considere en la asignación de su cartera (su edad, el tamaño de sus inversiones, otras fuentes de ingresos, etc.).

Lo más importante es que no debe hacer nada con frecuencia y todos los cambios deben ser relativamente pequeños. No podrá llamar a los máximos y mínimos del mercado y, si intenta hacerlo, probablemente lo hará peor que simplemente comprar y mantener. Invertir es un juego a largo plazo.

Te daré un ejemplo de cómo estoy usando la situación actual para ajustar mi cartera. Tengo 47 años y hace dos años tenía una relación acciones/bonos de 80/20. Dado que hemos tenido un mercado alcista prolongado y las valoraciones son altas, estoy empezando a ser más conservador. El año pasado cambié a 75/25 y este año cambiaré a 70/30. Puedo continuar esta tendencia y estar en 60/40 dentro de dos años. Esta es una asignación razonable dada mi edad.

Sospecho que no seré más conservador que 60/40 en el corto plazo. Si tenemos un gran desplome, puedo rotar de nuevo a las acciones y volver al 80/20. Si no tenemos una gran caída, estaré contento con mis rendimientos basados ​​en una cartera 60/40.

Lo más importante es ser deliberado y seguir un plan a largo plazo y no dejarse influir por los cambios diarios del mercado.

Es una gran estrategia, siempre y cuando seas bueno prediciendo el futuro.

El problema es saber cuándo estás en un mercado alcista o bajista. Estos términos se aplican en función del desempeño en el pasado. Decimos que actualmente estamos en un mercado alcista porque los precios son más altos hoy que en el pasado. Si tenemos un período de caídas, los analistas declararán que estamos en un mercado bajista.

Si espera para vender hasta saber que está en un mercado bajista, estará vendiendo a un precio bajo. Entonces, si espera para comprar hasta saber que está en un mercado alcista, estará comprando a un precio alto.

La idea detrás de la asignación porcentual de acciones/bonos de Betterment es comprar/vender automáticamente en los momentos adecuados. Así es como funciona: supongamos que ha elegido una proporción de 70/30 para acciones/bonos. Después de que suba el valor de sus acciones, es posible que la relación acciones/bonos de su cartera sea 80/20. Betterment venderá algunas acciones y comprará algunos bonos para obtener esa relación deseada de 70/30. Ha vendido acciones a un precio alto y ha comprado bonos a un precio bajo. Ahora, si el mercado cae y su proporción cae a 60/40, Betterment comprará acciones (actualmente a un precio más bajo) y venderá bonos (a un precio relativo más alto).

Este mecanismo solo funciona si mantiene estable la relación deseada. Al tratar de cronometrar el mercado usted mismo y cambiar su proporción, puede estar saboteando el mecanismo automatizado detrás de su roboadvisor.

Conclusión

Así como no existe una asignación de activos universalmente óptima, no existe una estrategia de reequilibrio universalmente óptima. La única ventaja clara en cuanto a mantener las características de riesgo y rendimiento de una cartera es que una cartera reequilibrada se alinea más estrechamente con las características de la asignación de activos objetivo que una cartera nunca reequilibrada. Como muestra nuestro análisis, los rendimientos ajustados al riesgo no son significativamente diferentes si una cartera se reequilibra mensual, trimestral o anualmente; sin embargo, la cantidad de eventos de reequilibrio y los costos resultantes aumentan significativamente.Como resultado, concluimos que una estrategia de reequilibrio basada en frecuencias de seguimiento razonables (como anual o semestral) y umbrales de asignación razonables (variaciones del 5 % aproximadamente) probablemente proporcione un control de riesgo suficiente en relación con la asignación de activos objetivo para la mayoría de las carteras. con tenencias de acciones y bonos ampliamente diversificadas.

fuente: Vanguard - Mejores prácticas para el reequilibrio de la cartera (PDF)

Gracias por incluir una fuente autorizada como parte de su respuesta.
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