¿Es posible devolver el iPhone a su estado de fábrica muy original?

Configuración -> General -> Restablecer -> 'Borrar todo el contenido y la configuración'. En algunos dispositivos (3gs y 4), esto solo devolverá el iPhone a la configuración de fábrica (pero no al modo de activación). Para este último, simplemente lo conectaría a iTunes y haría clic en 'Restaurar'.

Si entiendo lo que quieres decir es restaurar a su estado original -

1. Conecta el iPhone a la computadora.
2. En iTunes, debajo de Devices, seleccione su iPhone.
3. Seleccione la Summarypestaña en la parte superior.
4. Haga clic en Restore.

Sí, suponiendo que no haya actualizado el firmware o el sistema operativo más allá del estado de fábrica.

Ya sea que pueda o no volver a los niveles de fábrica, aquí le mostramos cómo prepararlo para la activación:

Retire la tarjeta SIM y apague el dispositivo. Luego, conéctelo a iTunes mientras está apagado y mantiene presionado el botón de inicio todo el tiempo hasta que vea el icono de conexión a iTunes. Este es el modo de recuperación , pero el dispositivo todavía tiene datos de usuario.

Luego, su computadora puede borrar todo el contenido y reinstalar cualquier sistema operativo que sea igual o más nuevo que el sistema operativo que se encuentra actualmente en el dispositivo. Puede cargar iTunes con imágenes más antiguas que las actuales, pero no más antiguas que las que hay actualmente en el teléfono.

No puede retroceder en términos de deshacer una actualización en el teléfono sin modificar / hacer jailbreak al dispositivo; incluso entonces no es un hecho y rara vez tiene éxito en volver al sistema operativo o firmware de fábrica.

Una vez que se complete la restauración, desconecte el teléfono de la computadora antes de reemplazar la tarjeta SIM.