¿Es mejor comprar una empresa con un valor contable más bajo?

El valor en libros por acción es el monto de los activos que se destinarán al capital común en caso de liquidación. Entonces, un mayor valor en libros significa que las acciones tienen más valor de liquidación. Estrictamente hablando, cuanto mayor sea el valor en libros, más vale la acción.

Puede haber razones para buscar un valor contable bajo, como buscar inversiones que el mercado considere que agregan un valor significativo por encima del precio de liquidación, o de otro modo para analizar el potencial financiero o la dinámica interna de la inversión. Es posible que el valor en libros no refleje bien la alta plusvalía y el valor de negocio en marcha. Pero en igualdad de condiciones, una acción con un valor de liquidación de $ 50 es mejor que una acción con un valor de liquidación de $ 5.

Tenga en cuenta que las acciones que valen menos que el valor en libros pueden estar subvaloradas o simplemente pueden tener muy malas perspectivas de crecimiento. En otras palabras, los activos separados pueden valer más que el negocio en marcha (valor agregado negativo).

La idea de una prima de valor es algo que es objeto de cierto debate. ¿Quién mató al valor? sería un artículo de 2001 de William Bernstein que analiza esto con cierta profundidad.

La relación precio/valor contable se puede utilizar como una forma de determinar la valoración de una empresa, aunque un P/B bajo puede ser una señal de que no se cree que la empresa tenga grandes perspectivas, también puede surgir la pregunta de qué activos tiene la empresa. tienen que pueden cambiar de valor con el tiempo o ser intangibles en algunos casos.