¿En qué se diferencian los ETF de bonos escalonados de los ETF de bonos que limitan el vencimiento?

Abrevie LD BETF como ETF de bonos escalonados.
Los 'BETF que limitan el vencimiento' no están escalonados, pero imponen un límite máximo en el vencimiento de los bonos, que denomino Bound BETF y abrevio como BD BETF.
Esta pregunta supone un aumento inminente en las tasas de interés . Reconozco que un ETF típico e ilimitado puede tener bonos de más de 20 años hasta el vencimiento (cf. XCB , XGB ), que no tienen ni los LD BETF ni los BD BETF.

Sin embargo, ¿en qué se diferencian LD BETF de BD ETF? Parecen más similares porque, aunque sin escalar, BD BETF aún debe comprar nuevos bonos continuamente después de que caduquen los bonos antiguos. Por ejemplo:

1.1 iShares 1-5 Year Laddered Corporate Bond Index ETF ( CBO )
1.2. BMO Short Corporate Bond Index ETF ( ZCS ), cuyo vencimiento máximo es de 5 años.

1.3. iShares 1-5 Year Laddered Government Bond Index ETF ( CLF )
(A diferencia de BMO, iShares no ofrece ETF separados para bonos federales y provinciales)
1.4. BMO Short Federal Bond Index ( ZFS ) & BMO Short Provincial Bond Index ( ZPS ),
cuyos vencimientos máximos son de 5 años.

2.1 iShares 1-10 Year Laddered Corporate Bond Index ETF ( CBH )
2.2. BMO Mid Corporate Bond Index ETF ( ZCM ), cuyo vencimiento máximo es de 10 años.

2.3. iShares 1-10 Year Laddered Government Bond Index ETF ( CLG ) 2.4. BMO Mid Federal Bond Index ETF ( ZFM ) & BMO Mid Provincial Bond Index ( ZMP ), cuyos vencimientos máximos son de 10 años.

PD: La lista unificada de ETF se puede encontrar en BlackRock y BMO .

Respuestas (2)

Los ETF de bonos escalonados de la OMI son solo una estrategia de marketing. Se han desperdiciado muchos electrones en el debate de escalar su propia cartera de bonos versus simplemente comprar un ETF. Ahora puede obtener lo mejor (peor) de ambos mundos, un ETF escalonado.

Antes de tomar una decisión, vaya al sitio web y lea sobre cada fondo. Entonces compre algo apropiado. Acabo de comprobar CBO y la escalera de 5 años tiene un tramo de 5 a 7 años y han "mejorado" el índice al permitir también los bonos BBB.

Una de las ventajas de las escalas pueden ser los costos de transacción más bajos, ya que compran grandes cantidades de emisiones individuales de una sola vez. Sin embargo, dudo que esto tenga mucho efecto, si es que tiene alguno, sobre los costos totales.

Un ETF de BD normal tiene la ventaja significativa de que puede vender bonos antes del vencimiento. Una buena parte de las ganancias puede provenir de ganancias de capital con una curva de rendimiento de normal a empinada. Imagine comprar un bono a 5 años al 2% y luego venderlo después de 4 años. Ahora es un bono a 1 año con un rendimiento del 0,5%. Una caída en YTM crea una ganancia de capital. Esto puede ascender a varias decenas de puntos básicos dependiendo de la curva de rendimiento.

De Investopedia (después de buscar en la web "definir fondo de bonos escalonados"):

DEFINICIÓN de 'Escala de Bonos'

Una estrategia y modelo de gestión de cartera para invertir en renta fija que implica la compra de múltiples bonos, cada uno con diferentes fechas de vencimiento, para lograr los siguientes objetivos:

  • Disminuya el riesgo de la tasa de interés manteniendo bonos tanto a corto como a largo plazo, distribuyendo así el riesgo a lo largo de la curva de la tasa de interés. Si las tasas están subiendo, cuando vence un bono, los fondos pueden reinvertirse en bonos de mayor rendimiento.
  • Disminuya el riesgo de reinversión porque a medida que vence un bono en la escalera, el efectivo se reinvierte, pero solo representa una parte de la cartera total. Incluso si las tasas prevalecientes en el momento de la reinversión son más bajas que el rendimiento del bono anterior, la menor cantidad de dólares de reinversión mitiga el riesgo de invertir una gran cantidad de efectivo con un rendimiento bajo.
  • Mantenga flujos de efectivo constantes para fomentar el ahorro regular de los inversores que buscan una cartera que genere ingresos.

Leer más: Definición de escalera de bonos | Investopedia  http://www.investopedia.com/terms/b/bondladdering.asp#ixzz3lgo7rBkd 

Buen punto, gracias por la edición.
Lo siento, pero esto no responde a mi pregunta, que es mucho más específica que el escalamiento de bonos en general. Ya leí este artículo de Investopedia antes y conozco los conceptos básicos del escalamiento de bonos.
En ese caso, no estoy seguro de qué pregunta estás haciendo. Un fondo de bonos escalonados es solo un fondo de bonos que establece explícitamente sus inversiones como escalas. Como dices, hay más similitudes que diferencias; es solo cuestión de emplear estrategias de inversión al momento de decidir qué comprar o vender para mantener el saldo preferido del fondo.
Mi segundo párrafo contiene mi pregunta principal: how much do LD BETF differ from BD ETF?para ETF como los mencionados anteriormente. Es decir, aquí, ¿cómo decidiría uno en qué invertir, dadas sus similitudes? ¿Esto aclara?
¿Podría volver a publicar su respuesta como un comentario?
¿En qué se diferencian los ETF de bonos escalonados de los ETF de bonos que limitan el vencimiento?
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