En Canadá, ¿por qué los ETF de bonos protegidos contra la inflación han tenido un desempeño inferior al de los ETF de bonos del gobierno federal a corto plazo?

Hay algunos problemas con la comparación. La principal diferencia es que el etf de bonos reales contiene bonos de largo plazo con un plazo promedio ponderado de 19-20 años, mientras que el otro tiene un plazo de 3 años.

Sería mejor si lo comparara con un fondo de bonos de plazo similar como BMO Long Federal Bond Index ETF

Si hiciera eso, vería que el fondo de bonos regular supera dramáticamente al equivalente protegido contra la inflación, y ese desajuste básicamente se reduce a las expectativas de inflación.

La caída masiva de los precios del petróleo en 2015 ha provocado que las expectativas de inflación bajen rápidamente, lo que hace que la protección contra la inflación sea menos valiosa, razón por la cual la versión protegida contra la inflación tuvo un rendimiento inferior.

Una regla general aproximada es que si las tasas de interés o las expectativas de inflación aumentan un 0,01 %, el precio baja aproximadamente un 0,01 %*término.

En cuanto a los datos más recientes YTD en marzo de 2016, el rendimiento total del fondo protegido contra la inflación fue del 0,04 %, mientras que el ETF Long Federal Bond tiene un rendimiento del 3,01 %. Esto significa, en efecto, que las expectativas de inflación se han reducido aproximadamente un 3%/19=0,15%. El inversionista promedio consideraría que es un pequeño cambio, pero debe tener en cuenta que se trata de un promedio de 19 años.

Entonces, la conclusión clave es que si invierte en bonos a largo plazo, los cambios en los rendimientos aumentan o disminuyen sus rendimientos. Si invierte en bonos protegidos contra la inflación a largo plazo , los cambios en los rendimientos O las expectativas de inflación aumentarán o disminuirán sus rendimientos.