Considere dos empresas, A y B. La empresa A ofrece pocos dividendos y reinvierte la mayor parte de sus ganancias. La empresa B ofrece generosos dividendos, pero reinvierte poco de sus beneficios. ¿Cómo calcularía en qué empresa es mejor invertir? Dado un marco de tiempo específico, venderé todas mis acciones y agregaré la ganancia a los dividendos que haya recibido durante ese tiempo.
Mi intuición es que una empresa que reinvierte sus ganancias crecerá más rápido y, por lo tanto, el precio de sus acciones subirá más rápido, por lo que esta podría ser una buena apuesta a largo plazo. Sin embargo, una empresa que ofrece generosos dividendos obtendrá más beneficios a corto plazo. Además, por supuesto, ofrece cierta seguridad en un flujo constante de ingresos.
¿Cuál es la mejor manera de abordar esto? ¿Es una decisión a largo plazo versus a corto plazo, o más compleja que eso?
Es un poco más complicado que si paga más o menos dividendos. Debe tomar su decisión en función de qué tan bien se está desempeñando la empresa tanto fundamental como técnicamente.
Concentrándose principalmente en el desempeño fundamental para esta pregunta, la mayoría de las empresas buenas y saludables obtienen suficientes ganancias para pagar dividendos y volver a invertir en la empresa para seguir haciendo crecer la empresa y las ganancias. De hecho, una buena indicación de una empresa con buen desempeño es cuando su dividendo por acción y sus ganancias por acción crecen cada año y los dividendos por acción son menores que las ganancias por acción (de esa manera usted sabe que los dividendos se pagan a partir de nuevas ganancias). y no tenencias de efectivo existentes). Esta información puede darle una indicación de una empresa estable y en crecimiento.
Preferiría invertir en una empresa que paga pocos o ningún dividendo pero que aumenta las ganancias y crece año tras año que en una empresa que paga mayores dividendos pero sus ganancias disminuyen año tras año. ¿Durante cuánto tiempo seguirá pagando dividendos la empresa, si empieza a obtener cada vez menos beneficios para pagarlos? Nunca debes invertir en una empresa únicamente porque paga dividendos, si lo haces terminarás perdiendo dinero. No sirve de nada ganar $ 1 en dividendos si pierde $ 2 o más porque el precio de las acciones cae.
La rentabilidad anual de los dividendos suele oscilar entre el 1 % y el 6 % y, en algunos casos, hasta el 10 %. Sin embargo, los rendimientos anuales de las ganancias de capital pueden ser del 20 %, 50 %, 100 % o más para una empresa estable y en crecimiento.
Digamos que dos empresas obtienen un beneficio del 5% cada año. La empresa A paga un dividendo del 5 % cada año, pero la empresa B no paga ningún dividendo pero aumenta su negocio en un 5 %. (Y ambos gastan el dinero necesario para mantener el negocio al día, eso es antes de que se calculen las ganancias).
Tienes razón en que con la empresa B, la empresa crecerá. Entonces, si tenía acciones de $ 1000 en cada empresa, después de 20 años, la empresa A le ha dado $ 1000 en dividendos y vale $ 1000, mientras que la empresa B no le ha dado dividendos, pero vale mucho más que $ 2000, $ 2653 si mi cálculo es correcto. . Que se ve mucho mejor que la empresa A.
Sin embargo, la empresa A ha pagado $50 todos los años, y si depositas ese dinero en una cuenta de ahorros con un interés del 5%, ganarías exactamente el mismo dinero de cualquier manera.
Alguien (no recuerdo quién) hizo un estudio sobre la clasificación de la rentabilidad total por los perfiles de dividendos. En orden descendente por categoría, los resultados fueron los siguientes:
1) Dividendos crecientes. Estos tienden a tener rendimientos moderados, digamos 2%-3% al año en los mercados actuales. Debido a que sus dividendos parten de un nivel bajo, el crecimiento de los dividendos es mucho mayor que el de las acciones de la siguiente categoría.
2) Dividendos "planos". Estos tienden a ser de mayor rendimiento, 5% y más, pero no crecen en absoluto, como el interés de los bonos, o muy lentamente (menos de 2%-3% al año).
3) Sin dividendos. Una postura "neutral".
4) cortadores de dividendos. Sólo "malas noticias".
JB Rey
Karnivaurus
Pepón