Después de buscar durante horas en Google, encontré estas dos excelentes tablas (también se pueden ordenar):
lista del presupuesto del gobierno (me tomó horas encontrar esto porque generalmente lo llamo déficit/superávit del gobierno , corríjame si no es lo mismo)
Leí que estos números muestran qué tan probable es que un gobierno pueda pagar su deuda (esto es importante para el dinero en mi billetera porque me dice qué tan seguro es invertir mi dinero en estos países comprando sus bonos).
Bueno, a primera vista parece sencillo leer estos números, uno podría decir que un país como Grecia con una Deuda/PIB del 165% y un déficit de -9 es probablemente improbable que pague su deuda (y de hecho todos sabemos que esto es lo principal saliendo en todos los periódicos ahora).
Pero luego, si miras un poco más profundo, inmediatamente ves:
Entonces, ¿es más seguro comprar bonos de tango de Argentina que bonos del Tesoro de Estados Unidos? ¿Es tan seguro un bono suizo como uno argentino? [*]
¿Cómo debo leer estas cifras?
Aquí dicen que un 60% de deuda/pib se considera un límite prudencial para los países desarrollados , pero qué pasa con Singapur (deuda/pib 97), o Alemania (deuda/pib 81)...
Pensé que el déficit/superávit era la clave de todo, digamos que tiene una gran deuda/PIB, pero tiene un superávit de lo que se podría decir que pagará su deuda con el superávit y, por lo tanto, la deuda/PIB disminuirá lentamente, pero mire Japón entonces: deuda/pib 211, déficit -9, ¿alguna vez pagarán su deuda entonces?
¿Pueden de alguna manera los países con superávit (ver Noruega, Brasil, Qatar, Rusia) ser considerados virtuosos, como una pequeña familia que siempre trata de gastar menos de lo que gana? Pero Rusia entró en default en 1998.
[*] No es mi intención elegir ninguno de los países enumerados, solo necesito enumerar algunos para hacer ejemplos.
Si bien ha pedido principios generales, voy a aprovechar un ejemplo específico que dio para ilustrar las dificultades aquí: Argentina.
Los bonos de Argentina probablemente no sean más seguros que los bonos del Tesoro de Estados Unidos. Argentina está actualmente en el negocio de apoderarse de empresas petroleras extranjeras (Repsol YPF) mientras defiende causas de izquierda. Como mínimo, esto indica un nivel elevado de riesgo político:
S&P, que afirmó las calificaciones de Argentina cinco escalones en territorio basura en B, dijo que políticas como las promulgadas desde las elecciones presidenciales de octubre en el país también podrían debilitar el marco macroeconómico de Argentina y la liquidez externa... "Acciones de este tipo continúan acortando el horizonte de planificación económica". en el país y contribuir al deterioro de los vínculos económicos y políticos de Argentina con la comunidad internacional".
-- "S&P reduce perspectiva de Argentina a negativa". The Wall Street Journal, 23 de abril de 2012
No podrá capturar ese tipo de riesgo con números de presupuesto sin procesar. Ya es bastante difícil averiguar la solvencia de un negocio; para una nación entera es aún más difícil. Es por eso que las firmas de calificación crediticia, por muy defectuosas que sean, emplean a docenas de personas para tratar de resolver este tipo de cosas.
Además, existe un riesgo cambiario asociado con la compra de bonos denominados en moneda extranjera. No importa mucho si $nation paga todos sus bonos si tienen tanta inflación que el reembolso vale la mitad de lo que solía ser (tampoco es de mucha ayuda si la moneda de su propia nación aumenta de valor mientras que el valor de su inversión es estable en otro lugar).
En última instancia, el valor de un bono es "¿cuánto dinero voy a recuperar realmente?" y si bien operar con un superávit presupuestario no es una mala señal en sí mismo, no es la imagen completa.
Una contabilidad justa de la solvencia relativa de dos naciones debe unir dos campos de estudio masivos: macroeconomía y política. Es posible que el tipo correcto de título en economía, gestión de riesgos o un campo de estudio similar pueda prepararlo para saber exactamente qué tipo de investigación es necesaria para hacer un análisis significativo. :)
Ahora bien, si solo desea algún comentario sobre qué bonos son seguros para comprar, pregúntele a una agencia de calificación crediticia, por ejemplo, lea las calificaciones soberanas de Standard and Poor's , o encuentre un fondo mutuo que pueda invertir en bonos internacionales a su propia discreción y que alguien más tome las decisiones.
usuario296
Chris W. Rea