¿Debería diversificar sus inversiones en bonos en muchos países extranjeros?

Ya sé, por lo que no pregunto, sobre los beneficios y la necesidad de diversificar los bonos en diferentes tipos, vencimientos y calificaciones (por ejemplo, corto vs largo plazo, AAA a corporativo).

La diversificación global es definitivamente recomendable para las acciones, porque sus beneficios han sido probados.
Pero, ¿qué pasa con la diversificación global de los bonos (por ejemplo, comprar un ETF que comprenda bonos de muchos países extranjeros?)? ¿La diversificación global de bonos mejora una cartera, en comparación con la compra de un ETF de bonos de un solo país del Primer Mundo (por ejemplo, Canadá, EE. UU., Reino Unido)?

Global diversification is definitively recommended for stocks, because its benefits have been provenDónde leíste eso ? Se recomienda diversificar pero distribuirlo en todo el mundo, solo si eres un gran jugador y tienes el dinero y el tiempo para gastar.
@DumbCoder: muchos economistas ganadores del premio Nobel (Eugene Fama, Robert Shiller) e inversores famosos (Barry Ritholtz, Jeremy Siegel) abogan por la diversificación internacional. El Vanguard Total International Stock Index y el Emerging Market Stock Index tienen inversiones mínimas de $3,000, por lo que definitivamente no son solo para grandes inversionistas.
@Powers ¿Dicen para los bonos, cuál es la pregunta? Y creo que el índice que mencionó es para acciones y no para bonos.

Respuestas (2)

Añadir bonos internacionales a la cartera de un inversor individual es un tema controvertido. Además de los riesgos estándar de los bonos, está agregando el riesgo específico del país, el riesgo cambiario y diversificando el riesgo de su empresa individual. En teoría, muchos de estos riesgos deberían ser recompensados, pero los datos son, en el mejor de los casos, confusos y es posible que no se recompense en absoluto si se agregan riesgos, como el riesgo de las divisas desarrolladas.

Además, la mayor parte del riesgo y la diversificación mencionados anteriormente ya los agregan las acciones internacionales. Dependiendo de su país de origen, agregar etfs de acciones internacionales o de mercados emergentes solo agrega unos pocos pb adicionales de tarifas, mientras que los etfs de bonos internacionales pueden agregar entre 30 y 100 pb de tarifas sobre sus versiones nacionales. Esta es una barra bastante alta para agregar este tipo de diversificación. Los bonos estadounidenses para inversionistas extranjeros son una posible excepción a las altas tarifas, aunque los bonos del gobierno rinden poco.

Si su moneda local (o unión monetaria) no tiene un mercado de bonos profundo y/o los bonos constituyen la mayor parte de su cartera, probablemente valga la pena diversificar una parte de su exposición a bonos a nivel internacional. De lo contrario, puede obtener la mayor parte de la diversificación de manera mucho más económica simplemente utilizando acciones internacionales.

El índice de bonos de mercados emergentes de Vanguard tiene un rendimiento SEC del 4,62 %, un índice de gastos del 0,34 %, una comisión de compra del 0,75 % y una duración media de 6,7 años. El índice de bonos de mercados emergentes de Vanguard solo invierte en valores denominados en dólares estadounidenses, por lo que no está expuesto al riesgo cambiario. El US Intermediate Term Bond Index Fund tiene un rendimiento SEC del 2,59 %, un índice de gastos del 0,1 % y una duración media de 6,5 años. Entonces, después de los gastos, el fondo de bonos de mercados emergentes le brinda un 1,04 % de rendimiento adicional (más en los años siguientes, ya que la tarifa de compra solo se paga una vez).

Estos son los resultados de un estudio de Vanguard :

Con base en nuestros hallazgos, creemos que la mayoría de los inversionistas deberían considerar agregar bonos extranjeros cubiertos [con riesgo de moneda] a sus carteras diversificadas existentes.

Creo que una cartera de bonos globalmente diversificada da como resultado una cartera más diversificada.

Artículo realmente interesante, aunque agregaré esta cita de la conclusión "Hemos demostrado que, en promedio, la volatilidad de las monedas puede superar cualquier beneficio de diversificación que los bonos internacionales puedan brindar a una cartera diversificada". Hay algunas carteras de bonos con cobertura de divisas, pero pueden ser prohibitivamente costosas.
Si mal no recuerdo, los rendimientos de la SEC no incluyen movimientos de divisas, aunque podría estar equivocado. Sobre la base de las tasas a plazo, las divisas de mercados emergentes tienen tasas de depreciación esperadas entre el 1 % y el 10 % el próximo año que podrían consumir esa diferencia de rendimiento.
No escojas declaraciones, dan una conclusión equivocada. Si bajas a la conclusión en el documento mencionan los peligros de invertir en bonos extranjeros.
@DumbCoder: estoy de acuerdo y cambié la cita, gracias.
@rhaskett: el índice de bonos de mercados emergentes de Vanguard solo invierte en valores denominados en dólares, por lo que no tiene riesgo cambiario. Tiene un índice de gastos del 0,34 % y una tarifa de compra del 0,75 %, por lo que es bastante caro, pero no prohibitivo, especialmente si la tarifa de compra se distribuye en una inversión de 10 o 20 años.
@Powers Sí. Me lo perdí. Interesante oferta de Vanguard. BNDX, su oferta de bonos internacionales, está cubierta en USD con un índice de gastos de 19 pb y, si no me equivoco, los ETF no tienen la tarifa de compra, al menos si tiene dinero en Vanguard. Estas tarifas son lo suficientemente bajas como para que probablemente valga la pena agregar una parte a una cartera de acciones/bonos 70/30.
Sin embargo, los bonos de mercados emergentes denominados en dólares tienen un riesgo significativamente mayor a la baja (a diferencia de los bonos locales cubiertos como BNDX), ya que pagar la deuda en dólares puede ser difícil si la moneda local cae y las monedas de los mercados emergentes pueden caer todas juntas. economist.com/noticias/finanzas-y-economia/…
¿Debería diversificar sus inversiones en bonos en muchos países extranjeros?
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