¿Cuándo ocurre la compra después de la inclusión en S&P500?

Según tengo entendido, la inclusión de una empresa en el S&P500 significa que todos los ETF que siguen al S&P, y algunos de sus derivados, deben comprar acciones de esa empresa. Espero que esto sea un impulso notable para el precio de las acciones a corto plazo; después de todo, los fondos deben comprar a cualquier precio.

La semana pasada, se agregaron 3 empresas al S&P 500. De estas, 2 experimentaron un breve salto el lunes y luego experimentaron pérdidas notables. Puede ser porque ambas son compañías de juegos de azar, pero todavía parece extraño verlas caer tanto justo antes de su inclusión en un fondo indexado.

¿Es porque los ETF solo comienzan a comprar en la fecha oficial (el próximo lunes?). ¿Se permite que los fondos de seguimiento compren por adelantado, distribuyendo las variaciones de precios?

Respuestas (1)

Está asumiendo que una acción saltará después de que se anuncie su inclusión en un índice. Sin embargo, hay algunos problemas con su suposición:

  • La inclusión no es inmediata. Para muchos índices hay un tiempo entre el anuncio de la inclusión y la inclusión real
  • La gente podría esperar la inclusión de ciertas acciones y comprarlas para apostar por un efecto de inclusión en el índice. Esto inflará el precio mucho antes de que se anuncie la inclusión. Estas personas también venderán sus acciones después de la inclusión.
  • El S&P500 es un índice ponderado por capitalización de mercado. Esto significa que una acción recién incluida normalmente tendrá un peso bajo en el índice.
  • Por lo tanto, el error de seguimiento de no incluir el stock de inmediato suele ser pequeño.
  • Los fondos no siempre reequilibran su cartera inmediatamente. Muchos tendrán un reequilibrio mensual o trimestral de la cartera para reflejar las inclusiones.
  • Los fondos indexados no son los únicos jugadores y la inclusión de índices no es lo único que sucede en estos días. La volatilidad diaria podría cubrir el efecto de inclusión del índice
Para muchos índices, hay un tiempo entre el anuncio de la inclusión y la inclusión real. ¿ El prospecto no indica con qué frecuencia se alinea el ETF con el índice?
Este sería el intervalo de reequilibrio en el quinto punto. El primer punto significa que, para muchos índices, se anunciarán nuevas inclusiones algunas semanas antes de que se incluyan realmente en el índice. El problema aquí es: si asumimos que hay un bono de inclusión y es lo suficientemente confiable, la gente explotará este bono de inclusión y el precio de las acciones ya subirá de antemano. Por lo tanto, en la fecha de inclusión real y poco después, la bonificación de inclusión será pequeña, si es que es observable.
"Esto significa que una acción recién incluida normalmente tendrá un peso bajo en el índice". La lógica es que si fueran de gran capitalización, ¿ya habrían estado en el S&P?
No exactamente. El S&P500 no solo está limitado por la capitalización de mercado, sino también por otros factores. Esto puede llevar a algunos ejemplos destacados, como Tesla, que se agrega como una gran capitalización. Sin embargo, la mayoría de las empresas se agregarán mientras aún son pequeñas.
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