Digamos que estoy largo en SPY y vendo el número correspondiente de futuros e mini s&p. Ahora, ¿cómo se beneficiará esta cartera?
¿Crecerá esto a la tasa libre de riesgo? La ganancia de la posición de acciones se cancela con la pérdida de la posición de futuros. Entonces, ¿cómo se beneficiará?
Su ejemplo no es realmente un lavado, ya que SPY no es lo mismo que comprar el contrato que se vende, ya que no puede cumplir con el EP con SPY. No obstante, lo que está sugiriendo es que está largo en la materia prima y corto en el futuro. Esto es lo que se denomina arbitraje cash and carry , y su beneficio será simplemente el valor del dinero en el tiempo de mercado por el riesgo percibido. Considere el mismo comercio de oro. Usted acepta la entrega del contrato y abrevia el futuro el próximo año... Debe pagar para almacenar el oro y soportar el margen entre ahora y la fecha de la entrega futura, pero es probable que obtenga una rentabilidad distinta de cero.
Esta no es inherentemente una tasa libre de riesgo, ya que debe ser compensado por asumir un riesgo ilimitado para los cortos. Sin embargo, esta tasa podría ser menor de lo que podría ganar en otras inversiones similares.
Una cartera cubierta no busca equilibrar al 100% una posición. Una cartera cubierta busca seguir el rendimiento del índice de referencia con menos riesgo que el índice de referencia.
Víctor123
mateo