¿Cómo influye el interés corto en la tasa de préstamo cuando las acciones se pueden volver a prestar hasta el infinito?

Según Investopedia , a medida que se ponen en corto más acciones, la oferta total de acciones prestables disminuye, ya que hay menos acciones disponibles para tomar prestadas.

Pero las mismas acciones que se han acortado aparentemente pueden tomarse prestadas y acortarse nuevamente de acuerdo con (¿Se puede acortar una sola acción varias veces? ), lo que parece contradecir el razonamiento de la oferta decreciente. ¿No es esto un suministro teóricamente infinito ya que aparentemente no hay límite?

¿Cómo se ve influida la tasa de préstamo por la disminución de la oferta de acciones prestables a medida que aumenta el interés a corto plazo si no hay nada que impida que las acciones ya acortadas se presten una y otra vez?

Respuestas (1)

Cuando las acciones se prestan para venderlas en corto, algunos de los compradores tienen cuentas en efectivo. AFAIK, las acciones no se pueden prestar desde una cuenta de efectivo, aunque alguien publicó aquí esta semana que pueden hacerlo si se firma una autorización de préstamo. Si eso es cierto, dudo que muchos propietarios de cuentas de efectivo lo estén haciendo, ya que tienden a incluir muchos inversores/operadores menos sofisticados (no abren en corto ya que se requiere una cuenta de margen para abreviar) y/o no saber acerca de esta dispensación especial. De cualquier manera, la propiedad de una cuenta de efectivo reduce la cantidad de acciones prestables, lo que disminuye la oferta total de acciones prestables.

Las tasas de préstamo fluctúan según la demanda del valor y el inventario disponible. Pero tenga en cuenta que a medida que aumenta el interés a corto plazo, los corredores pueden aumentar la tasa de préstamo porque perciben un mayor riesgo.

Si, en teoría, una acción se puede volver a prestar un número ilimitado de veces, suponga que todas las acciones están en cuentas de efectivo excepto N acciones en cada corredor. Suponiendo que N > 0, ¿no sería capaz cualquier comerciante de vender en corto repetidamente cualquier cantidad de acciones simplemente volviendo a vender en corto las mismas N acciones una y otra vez hasta que se acortara la cantidad de acciones deseada? Y si la oferta es ilimitada de esta manera, entonces la demanda sería irrelevante. Entiendo el razonamiento de riesgo. Simplemente no veo cómo se puede aplicar el argumento de la oferta y la demanda a la venta corta si siempre hay oferta para cualquier cantidad de venta corta.
Hay N acciones. Cuando B más corto toma prestadas acciones de A, se las vende a C. Si C es una cuenta de efectivo, el número de acciones prestables (N) disminuye.
Pero si solo necesita 1 acción prestada para vender en corto cualquier cantidad de veces, entonces no habría diferencia en la oferta de cortos, ya que una gran N o solo 1 acción podría lograr cualquier corto con représtamos ilimitados: solo 0 acciones podrían detener un acción de cortocircuito. Así que todavía no veo cómo se relaciona la oferta con la venta en corto si un número finito de acciones (incluso 1) permite cualquier acción de venta en corto ilimitada.
Como comerciante minorista, no puedo decirle cuál es el funcionamiento interno de las firmas de corretaje cuando se trata de vender en corto. Pero después de haber puesto en corto muchas, muchas acciones durante muchos años, puedo afirmar por experiencia personal que muchas acciones se vuelven no prestables (no hay más puestas en corto) y que, ocasionalmente, he recibido un aviso de compra forzosa (la acción no es prestable y el prestamista está vendiendo) que requería que cerrara mi posición corta a las 4 p. m. o el corredor lo haría. Eso significa que la premisa de que la venta ilimitada está disponible para todas las acciones es falsa.
¿Cómo influye el interés corto en la tasa de préstamo cuando las acciones se pueden volver a prestar hasta el infinito?
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