¿Qué tipo de información obtiene antes de comprar (o vender) una acción? Sé que la relación PE es muy importante, pero no lo único. ¿Existen reglas generales para determinar si algunas acciones son baratas o caras? ¿O simplemente escuchas a los 'expertos' y esperas que tengan razón?
Compro una revista independiente y apuesto con ellos.
Editar: estoy buscando una serie de propiedades que se puedan verificar fácilmente, con algún tipo de regla general que indique la calidad del stock disponible. Por ejemplo PE < 16 (o eso escuché).
Editar: cada propiedad debe ir acompañada de una regla general como referencia.
Si está buscando métricas numéricas, creo que las siguientes son populares:
Precio/Ganancias (P/E) : mencionó este muy popular en su pregunta. Hay diferentes relaciones P/E: a futuro (esencialmente una estimación de las ganancias futuras por parte de la administración), al final, etc. Pienso en el P/E como una forma rápida de calificar el estado de resultados de una empresa (es decir: ¿Cuánto cuestan las acciones? costo versus la cantidad de ganancias que se generan por acción?).
Se debe tener cierta precaución al observar la relación P/E. Las ganancias pueden ser "masajeadas" por la empresa. Los ingresos se pueden mover entre trimestres, los activos se pueden depreciar a diferentes tasas, el valor residual de los activos se puede ajustar, etc. Sabiendo esto, la relación P/E por sí sola no me ayuda a determinar si una acción es barata o no.
En general, creo que una acción asequible es aquella cuyo P/E es inferior a 15.
Precio/Libro : considero el Precio/Libro como una forma rápida de calificar el balance de una empresa. El valor contable de una empresa es la cantidad de efectivo que quedaría si se vendiera todo lo que posee la empresa y se pagaran todas las deudas (es decir, el patrimonio neto de la empresa). Luego, el efectivo se divide entre las acciones en circulación y se puede calcular el precio/valor contable. Si una empresa tuviera un precio/valor contable por debajo de 1,0, en teoría podría comprar las acciones, la empresa podría liquidarse y terminaría con más dinero del que pagó por las acciones. Esta relación intenta responder: "¿Cuánto cuestan las acciones en función del valor neto de la empresa?"
Una vez más, esta relación puede ser "masajeada" por la empresa. Los valores de los activos deben estimarse en función de los valores de mercado actuales (piense en tratar de determinar cuánto vale el edificio de una empresa) a menos, por supuesto, que se suspenda el valor de mercado . Esto implica un poco de estimación. Nuevamente, no uso este valor solo para determinar si una acción es barata o no.
Considero que un precio/valor contable por debajo de 10 es un buen número.
Efectivo : veo el crecimiento en el saldo de efectivo de una empresa como una forma de calificar el estado de flujo de efectivo de una empresa. ¿Está creciendo la cuenta de efectivo o no?
Como dicen, "el efectivo es el rey". Esta es una medida que no se puede "masajear", por eso me gusta. El P/E y Price/Book se pueden "ajustar", pero al final la empresa no puede ocultar un saldo de efectivo cada vez menor.
Índices de rendimiento: el rendimiento del capital es una medida de la cantidad de ganancias que se genera para una cantidad determinada de capital (ROE = ganancias/(activos - pasivos)). Esto intenta medir qué tan efectiva es la empresa para generar ganancias con una cantidad determinada de capital. También está el Rendimiento de los activos, que mide el rendimiento de las ganancias en función de los activos de la empresa.
Tiendo a pensar que un ROE superior al 15% es un buen número.
Estas medidas dependen de que una empresa informe con precisión su situación financiera. Recuerde, en los EE. UU., las empresas pueden falsificar informes contables si el gobierno lo aprueba, así que tenga cuidado. Hay otros que simplemente no siguen las reglas y reportan los números que les gustan sin penalización.
Hay muchos otros. Estos son solo algunos de los más populares. Hay muchas otras consideraciones a tener en cuenta como han señalado otros carteles.
Es como cualquier otra cosa, necesita estudiar y aprender más sobre la inversión en general y las acciones que está considerando comprar o vender. Las revistas son un buen comienzo; consulte también los libros recomendados en otra pregunta .
Si está pensando en comprar una acción a medio/largo plazo, mire cosas como esta:
Vender es más complicado y con más frecuencia se jode:
Las respuestas de Duffbeer son razonables para la pregunta específica formulada, pero me parece que la persona que pregunta realmente quiere saber qué acciones debo comprar , al preguntar "¿simplemente escuchas a los 'expertos' y esperas que tengan razón?"
Es poco probable que las técnicas básicas de análisis fundamental, como elegir acciones con un PE bajo o un alto rendimiento de dividendos, den rendimientos muy por encima del promedio del mercado porque muchas otras personas están aplicando las mismas técnicas bien conocidas.
Observo los siguientes índices y cómo se desarrollaron estos índices con el tiempo, por ejemplo, cómo bajó la valoración en una recesión, cuál fue el múltiplo mínimo durante la crisis de Lehman en 2008, cómo afectó una recesión o una buena economía a la rentabilidad de la empresa.
Métricas de valoración:
Valor empresarial/EBIT (EBIT = ingresos operativos) Valor empresarial/ventas (para empresas de rápido crecimiento, ya que se espera que su beneficio operativo se materialice más adelante) y P/E
Rentabilidad:
Margen operativo, que es EBIT/ventas Flujo de caja/ventas
Estabilidad del modelo de negocio y flujo de noticias
P/E es la métrica estándar para valorar una acción en función de las ganancias históricas. Es una métrica importante. Sin embargo, no da una idea de las tasas de crecimiento futuras de una empresa. La relación PEG es una forma de incorporar el precio actual de las acciones y su crecimiento de ganancias proyectado. Considero que esto es importante porque podría observar 2 empresas que tienen la misma relación PE, pero una está creciendo sustancialmente más rápido que la otra (o proyectado de todos modos)
Eche un vistazo a Fidelity.com, ya que tienen una increíble cantidad de información disponible para clientes y no clientes por igual. https://www.fidelity.com/learning-center/trading-investing/overview . En la pestaña "Noticias e investigación", busque el "Centro de aprendizaje". Las siguientes definiciones son directamente de su sitio web.
La relación precio-beneficio (P/E) analiza la relación entre el precio de las acciones de una empresa y sus ganancias. La relación P/E da a los inversores una idea de lo que el mercado está dispuesto a pagar por las ganancias de la empresa. La relación se determina dividiendo el precio actual de las acciones de una empresa por sus ganancias por acción. Por ejemplo, si una empresa cotiza actualmente a $25 por acción y sus ganancias en los últimos 12 meses son de $1,35 por acción, la relación P/E de la acción sería de 18,5 ($25/$1,35). A medida que aumenta el P/E, muestra que el sentimiento actual de los inversores es favorable. Un P/E decreciente es una indicación de que la empresa no goza del favor de los inversores.
La relación precio-valor contable (P/B) es una medida que analiza el valor que el mercado asigna al valor contable de la empresa. Se calcula tomando el precio actual por acción y dividiéndolo por el valor en libros por acción. El valor en libros de una empresa es la diferencia entre el activo del balance y el pasivo del balance. Es una estimación del valor de la empresa en caso de liquidación. Por ejemplo, una empresa con un precio de acción de $60 y un valor en libros de $65 por acción tendría una relación P/B de 0,9. Una relación superior a 1 generalmente implica que el mercado está dispuesto a pagar más que el capital por acción, mientras que una relación inferior a 1 implica que el mercado está dispuesto a pagar menos.
La relación precio-ventas (P/S) muestra cuánto valora el mercado cada dólar de las ventas de la empresa. Para calcularlo, tome la capitalización de mercado de la empresa y divídala por las ventas totales de la empresa durante los últimos 12 meses. La capitalización de mercado de una empresa es el número de acciones emitidas multiplicado por el precio de la acción. La relación P/S se puede utilizar en lugar de la relación P/E en situaciones en las que la empresa tiene una pérdida neta. Una de las ventajas de usar la relación P/S es que las ventas son mucho más difíciles de manipular que las ganancias. Dado que las ventas de una empresa son generalmente más estables que su nivel de ganancias, es más probable que cualquier cambio importante en la relación P/S indique una desviación del valor intrínseco de la empresa (ya sea hacia arriba o hacia abajo).
La relación precio-flujo de efectivo (P/CF) evalúa el precio de las acciones de una empresa en relación con la cantidad de flujo de efectivo que genera la empresa. Se calcula dividiendo la capitalización de mercado de la empresa por su flujo de efectivo operativo en los últimos 12 meses. También se puede calcular dividiendo el precio de las acciones por acción entre el flujo de efectivo operativo por acción. La relación P/CF es un método alternativo a la relación P/E. Muchos inversionistas prefieren usar una métrica P/CF porque se considera más difícil manipular los recuentos de efectivo de lo que sería manipular los informes de ganancias según los principios de contabilidad generalmente aceptados, lo que podría hacer que el índice de referencia basado en efectivo sea un indicador más confiable.
La relación precio/ganancias-crecimiento es la relación entre la relación P/E y el crecimiento de ganancias proyectado de una empresa. Se calcula dividiendo la relación P/U por el crecimiento de las ganancias por acción. Por ejemplo, si la relación P/E de una empresa es de 16,5 y se espera que el crecimiento de sus ganancias por acción en los próximos 3 años sea del 10,8 %, su relación PEG sería de 1,5. Una PEG de 1 o menos generalmente se toma para indicar que la empresa está infravalorada. Una PEG de más de 1 generalmente se toma para indicar que la empresa está sobrevaluada. Para obtener una imagen más clara del valor, el PEG de la empresa también debe compararse con el PEG del mercado y con la industria en la que compite la empresa.
Adicto a la GUI