¿Por qué querría una cartera diversificada, en lugar de invertir mis inversiones en un fondo indexado?

Los fondos indexados son bien conocidos por ofrecer la mejor inversión a largo plazo.

No exactamente. Los índices ofrecen el mejor rendimiento a largo plazo en comparación con la gestión activa de inversiones directamente en las acciones subyacentes . Es decir, si compara un índice S&P500 con tratar de elegir acciones que forman parte de él, es más probable que tenga éxito siguiendo ciegamente el índice que tratando de vencerlo activamente.

Dicho esto, nadie promete que invertir en S&P500 sea mejor que invertir en DJIA, por ejemplo. Estos son dos índices diferentes que rastrean diferentes acciones y áreas.

Entonces, cuando los asesores dicen "diversificar", no quieren decir que deba diversificarse entre las diferentes acciones que componen el índice S&P500. Significan que debe diversificar sus inversiones en diferentes áreas. Algunos en S&P500, algunos en DJIA, algunos en índices internacionales, algunos en índices de bonos, etc.

Aún así, invertir en varios índices probablemente arrojará mejores resultados que administrar activamente las inversiones tratando de superar esos índices, pero no debe invertir solo en uno, y ese es el significado de la diversificación.

En los comentarios, usted preguntó " ¿por qué diversificarse ?", y esa es una pregunta completamente diferente de su original "¿qué es la diversificación?".

Usted diversifica para reducir el riesgo de pérdida de un lado y amplía la red para obtener ganancias de otro.

La cuestión es que cualquier inversión individual puede fallar eventualmente, independientemente de cómo se desempeñó antes. Puede ver que el índice S&P500 perdió el 50% de su valor dos veces en diez años, mientras que antes se duplicaba cada varios años. Muchas personas que solo invirtieron en ese índice (o lo que está detrás de él) perdieron mucho dinero.

Pero considere que se ha diversificado, y en los últimos 20 años ha invertido en una combinación de índices que incluyen el S&P500, pero también otras inversiones como S&P BSE SENSEX mencionadas por Victor a continuación. Reduciría su riesgo de pérdida en el mercado estadounidense aumentando sus ganancias en el mercado indio. Agregue a la mezcla el mercado inmobiliario chino en alza durante el tiempo del colapso de los bienes raíces de los EE. UU., ganancias en el dólar que pierde su valor al invertir en otras monedas (dólar canadiense, por ejemplo), etc.

Hay muchos riesgos, y al diversificar los mitiga y también tiene la oportunidad de crear otras ganancias potenciales.

Ahora, otra pregunta es por qué invertir en índices . Eso ha sido respondido antes en este sitio. Es mi opinión que algunos métodos de inversión son simplemente apuestas tratando de atrapar la ola y casi siempre fallarán , y rara vez la selección de acciones individual vencerá al mercado. Por supuesto, después del hecho es fácil ser inteligente y elegir las acciones ganadoras. Pero el problema es poder predecir esos gráficos antes de tiempo.

La diversificación es extremadamente importante y el verdadero "almuerzo gratis" de la inversión, lo que significa que puede proporcionar mayores rendimientos y menos riesgos que una cartera que no está diversificada. La razón por la que la gente dice lo contrario es porque están hablando de una diversificación de cartera "verdadera", que no se puede lograr simplemente repartiendo dinero entre acciones.

Para diversificar verdaderamente una cartera, debe diversificarse en múltiples "impulsores de retorno" no relacionados. Describo esto a lo largo de mi libro más vendido y me complace proporcionar enlaces complementarios a los siguientes dos capítulos, donde analizo la falta de diversificación de distribuir el dinero únicamente entre acciones (incluidas las tablas de correlación), así como los beneficios de la verdadera diversificación de cartera. :

• Jackass Investing - Mito n.º 8: Negociar es apostar: invertir es más seguro

• Jackass Investing - Mito #20: No hay almuerzo gratis

Puedo pensar en algunas razones. No estoy seguro de si son buenas razones, así que dejaré que los votantes/comentaristas den su opinión.

• los fondos indexados (ETF) cobran tarifas que pueden oscilar aproximadamente entre 0,04 % y 1 % anual. Si planea comprar y mantener durante períodos prolongados, estas tarifas podrían volverse relevantes en comparación con la propiedad de acciones, que no tiene un costo continuo hasta donde yo sé. soy consciente Al mismo tiempo, no olvide tener en cuenta los costos únicos, como las tarifas de corretaje y el diferencial de compra/venta, que suelen ser más bajos para el mismo volumen de inversión en ETF.
• es posible que desee elegir (o evitar) empresas específicas por razones no financieras. Hay algunos ETF que filtran las acciones de un índice de acuerdo con los valores ecológicos, sociales y/o de gobernanza (ESG), pero es posible que su evaluación de algunas empresas no coincida con la suya. O sus prioridades pueden no coincidir con las tuyas. Si tiene valores sólidos y desea que su cartera coincida estrechamente con esos valores, probablemente tendrá que invertir en acciones individuales.

Los fondos indexados son bien conocidos por ofrecer la mejor inversión a largo plazo.

¿Son ellos? ¡Quizás no todo el tiempo! Si hubiera invertido en un fondo indexado que rastreara el S&P500 a principios de 2000, todavía estaría atrasado en términos de revalorización del capital al tener en cuenta la inflación. Sus únicos rendimientos en 13,5 años habrían sido los dividendos que haya recibido. Vea el gráfico mensual del S&P500 a continuación.

La diversificación puede ser buena para sus rendimientos generales, pero la diversificación simplemente por diversificar es, como dijo, una forma de reducir sus rendimientos generales para suavizar su curva de capital.

Después de buscar índices de varios países, el único que había obtenido rendimientos decentes durante un período de 13,5 años fue el índice indio BSE 30, casi un 400% durante 13,5 años, aunque tampoco ha ido a ninguna parte desde finales de 2007 (5,5 años). Consulte el gráfico mensual a continuación.

Por lo tanto, invertir internacionalmente (especialmente en países en desarrollo cuando las naciones desarrolladas están estancadas) puede mejorar sus rendimientos, pero primero aprendería sobre los diversos mercados internacionales antes de sumergirme directamente.

Con respecto a la inversión en un fondo indexado frente a la inversión directa en un grupo selecto de acciones, realicé una búsqueda en los mercados estadounidenses con los siguientes criterios el 3 de enero de 2000:

Si los 10 principales resultantes de la búsqueda se compraron el 3 de enero de 2000 y se mantuvieron hasta el cierre del mercado el 19 de junio de 2013, los resultados serían los que se muestran en la siguiente tabla:

El resultado, casi un 250 % de rendimiento en 13,5 años en comparación con casi ningún rendimiento si hubiera invertido en todo el índice S&P 500.

Tenga en cuenta que esta tabla enumera solo los diez primeros de la búsqueda sin filtrar a través de los gráficos, y no se aplicó la gestión de riesgos (si se aplicara la gestión de riesgos, las 4 pérdidas de más del 40 % se habrían limitado a un máximo del 20 %, pero posiblemente pérdidas mucho menores o incluso ganancias, ya que podrían haber entrado en territorio positivo antes de volver a bajar; como no he mirado ninguno de los gráficos, no puedo confirmarlo).

Este es un ejemplo simple de cómo la selección de buenas acciones puede generar rendimientos mucho mejores que invertir en un índice completo, ya que las malas acciones no lo desanimarán.