¿Cómo gana un distribuidor (o creador de mercado) el diferencial de oferta y demanda de una acción?

  1. Si no me equivoco, los comerciantes compran activos para sus propias cuentas y luego los venden para obtener una ganancia de su inventario. Pero los diferenciales son la diferencia entre los precios de compra (o "demanda") y los precios de venta (o "demanda") al mismo tiempo . Entonces, ¿cómo pueden los concesionarios ganar el diferencial de oferta y demanda?

  2. De la página Bid-Ask Spread de Investopedia :

    El tamaño del diferencial de un activo a otro diferirá principalmente debido a la diferencia en la liquidez de cada activo.

    Dado que los distribuidores se llevan el margen, ¿cómo puede representar la diferencia en la liquidez de los dos activos?

Respuestas (3)

  1. Los creadores de mercado (a los que usted denomina distribuidores) ganan el diferencial entre oferta y demanda comprando y vendiendo en el menor tiempo posible, con suerte antes de que los precios se muevan demasiado. No está libre de riesgos. El diferencial es en realidad una compensación por este riesgo. De la carrera a cero :

    El creador de mercado se enfrenta a dos tipos de problemas. Uno es un problema de gestión de inventario: cuántas existencias mantener ya qué precio comprar y vender. El creador de mercado gana un margen de oferta y demanda a cambio de resolver este problema, ya que corre el riesgo de que su inventario pierda valor.

    Los creadores de mercado se enfrentan a un segundo problema de gestión de la información. Esto surge de la posibilidad de negociar con alguien mejor informado sobre los precios reales que ellos mismos, un riesgo de selección adversa. Una vez más, el creador de mercado gana un margen de oferta y demanda para protegerse contra este riesgo informativo.

    El diferencial de oferta y demanda, entonces, es la prima de seguro de los creadores de mercado. Brinda protección contra los riesgos de un inventario que se deprecia o tiene un precio incorrecto. Como tal, también representa la "liquidez" del mercado, es decir, su capacidad para absorber órdenes de compra y venta y ejecutarlas sin impacto en el precio. Un mayor margen de oferta y demanda implica un mayor riesgo en el sentido de la capacidad del mercado para absorber el volumen sin afectar los precios.

  2. Cuanto menos líquido es un activo, es probable que pase más tiempo (y, por lo tanto, es probable que llegue más información) hasta que alguien venga a tomar el inventario del distribuidor, y mayor es el riesgo de que el precio haya cambiado en el medio. hora. Dado que el diferencial es una compensación por este riesgo, los diferenciales ceteris paribus son más amplios para activos menos líquidos.

¡Gracias! (1) ¿Cómo se distribuye la compensación del riesgo? (2) ¿Qué significa "información" en "es probable que llegue más información"?
(3) ¿Los creadores de mercado son lo mismo que los distribuidores? (Tenga en cuenta que acabo de aprender la diferencia entre corredores y distribuidores). ¿Realmente crean los mercados?
@Tim (3) Los distribuidores generalmente cumplen una función de creación de mercado (aunque a veces negocian con productos que también originan), y ciertamente no todos los creadores de mercado son distribuidores. Su declaración con respecto a los diferenciales se aplica a los distribuidores que crean mercado y también a los creadores de mercado que no son distribuidores.
@Tim No estoy seguro de cuál es su pregunta sobre (1), me parece bastante claro. (2) La información es deliberadamente vaga, podría ser cualquier cosa que mueva el precio.
Para (1), no tengo claro por qué el diferencial puede ser una compensación por el riesgo.
¿Qué quieres decir por qué . Si una de las partes acepta asumir el riesgo en nombre de otra, es natural exigir una compensación. En el caso de creación de mercado, esa compensación es el diferencial.
Vale la pena leer la discusión vinculada anteriormente en la sala de chat, en particular: "Los MM están ofreciendo operar, a cualquier precio, el riesgo es que todas las órdenes sean en una dirección y luego los precios se muevan. Una operación se completa cuando alguien "hace" una oferta de MM o "eleva" una oferta de MM. Luego, el MM gana o pierde inventario. A medida que se acumula el inventario, existe el riesgo de que los precios se muevan de tal manera que el MM no pueda cargar el inventario a un precio mejor. precio por el cual fue adquirida".

Todo comerciante gana dinero comprando al por mayor y vendiendo al por menor. En el caso de un creador de mercado, la "oferta" es el precio "mayorista" y la "demanda" es el precio minorista.

En la "vida real", la diferencia entre venta al por mayor y al por menor depende de la rapidez con la que se vende algo. Los artículos de gran volumen, como la gasolina y la leche, tienen diferenciales estrechos entre mayoristas y minoristas porque se venden rápidamente. Los artículos de bajo volumen, como muebles y automóviles, se venden lentamente y, por lo tanto, tienen diferenciales mucho más grandes. Lo mismo es cierto para acciones de alto y bajo volumen.

En el caso de IBM, el diferencial entre oferta y demanda podría ser de un centavo (o menos). Si el distribuidor puede comprar y vender un millón de acciones de IBM, ganará 1 millón de centavos, o $10,000, en un corto período de tiempo. Otras acciones cotizan solo unos pocos miles de acciones al día. En ese caso, el diferencial podría ser de cinco, diez centavos o incluso más, solo para que el distribuidor valga la pena negociarlos.

'la 'oferta' es el precio 'mayorista' y la 'demanda' es el precio minorista'; esto es cierto en un mercado alcista. Cuando los precios están cayendo, ocurre lo contrario. Un punto importante, que no se explica aquí, es que el diferencial entre oferta y demanda es el promedio que un creador de mercado competente (sin errores) puede esperar obtener en sus transacciones. A veces ganan más (en eventos de gran volumen, el diferencial puede aumentar) y, a veces, menos (si el precio se aleja rápidamente de una región en un movimiento impulsivo, pueden quedarse atrapados manteniendo posiciones/inventario que se negoció lejos del precio actual actual) .

Los creadores de mercado solo hacen el diferencial en las órdenes de mercado. Una orden de mercado es aquella en la que el comprador/vendedor minorista dice que complete la orden de inmediato al mejor precio. El creador de mercado compra en el mercado: vende a la oferta y vende en el mercado: compra a la demanda. Si el volumen de compra en el mercado es igual al volumen de venta en el mercado, entonces el creador de mercado simplemente está transfiriendo acciones entre compradores y vendedores del mercado y embolsando el diferencial entre oferta y demanda (además de las comisiones). Las órdenes de compra con límite se completan cuando los vendedores limitados bajan su precio de venta y las órdenes de venta limitada se completan cuando los compradores limitados aumentan su oferta. El creador de mercado solo cobra una comisión en las órdenes de límite, pero las órdenes de límite definen el diferencial entre oferta y demanda.

¡Bienvenido a Finanzas Personales y Dinero ! Si bien normalmente es un poco extraño responder una pregunta ya respondida de hace 3 años, en este caso creo que tu respuesta es mejor que cualquiera de las otras dos. Pero todavía tiene algunos errores que me impiden votarlo. Tal vez solo estoy criticando la semántica, pero no es el caso de que las órdenes de mercado sean el único tipo de órdenes que cruzan el diferencial; ciertamente puede enviar una compra límite en la demanda actual mientras que el resto del lado de la oferta del mercado permanece donde está. Esto parece una orden de mercado pero no es lo mismo.
Sí, el creador de mercado se queda con el diferencial de oferta y demanda si está en ambos lados de la operación, pero no recibe una comisión. Eso va para el corredor si es uno que cobra comisiones.
¿Cómo gana un distribuidor (o creador de mercado) el diferencial de oferta y demanda de una acción?
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